论内需扩张型财政政策与资本市场(3)
2017-09-16 02:47
导读：四、财政政策与资本市场 上述分析表明，从广义的财政政策角度来看，借助于资本市场实施扩大内需的策略，是符合我国当前实际状况的一个选择，对于
四、财政政策与资本市场 上述分析表明，从广义的财政政策角度来看，借助于资本市场实施扩大内需的策略，是符合我国当前实际状况的一个选择，对于刺激经济的增长能起到很大的作用。 1.降低证券交易印花税率，减少交易费用。从1997年我国预算收入项目税收的完成情况看，消费税、增值税、关税均与预算数额持平，国企所得税比预算短收61.72亿元； 而唯有证券交易印花税因股票市场活跃，完成202.16亿元，比预算超收162.16亿元。1997年提高印花税率后，此项税收收入明显减少，而且由于交投的清淡，一度影响了新股的发行速度。1998年我们有300亿额度的新股要发行， 还有更多的非上市公司在争取着跨入上市门槛，因此为保证让更多的企业通过资本市场来筹资，必须采取描施激活市场，而降低印花税率便是其中之一。在市场活跃的情况下，我们还可以考虑逐步取消新股发行的额度控制。总之，要强化证券市场的资源配置功能。 2.统一企业所得税税率，为企业创造一个公平竞争的机会。我国曾一度对某些上市公司采取税收减免等优惠措施，以期搞好国有大中型企业，虽然也起到了一定的作用，但弊大于利。因为给上市公司以税收的优惠，相当于无偿给企业利润，而企业据此所出的投资决策就会发生偏差，这是效率的扭曲。统一企业所得税，真正给上市公司压力，有利于企业的长远发展。在统一企业所得税税率的同时，降低上市公司配股资格中三年净资产收益率不得低于10％的规定。这一规定是针对我国前几年的经济情况制定的，而现在，我国银行利率已下调多次，说明全社会平均利润率水平已经下降。那么，相应的上市公司三年净资产收益率均高于10％才能配股的资格就没有道理不降下来。如果上市公司还是不能达到新的净资产收益率标准，那可以通过增发新股或发行企业债券的途径来筹资。总之，上述的建议只是鼓励企业作为投资的主体，由它通过资本市场去筹资。由谁投资更恰当归根到底是资源利用的比较成本问题，深入地讲是制度问题。 3.财政政策对企业之间的收购兼并给予税收补贴等优惠措施，以鼓励企业间的产权流动。我国产业结构不合理的现状日益显露其阻碍经济发展的弊端。如若不能促使现有资产存量流动，则社会经济资源的存量总体结构得不到调整，其总体效益必然是低下的，因为需大力发展的企业往往碰到生产要素短缺的桎梏。与此相反，大量的国有资产生产要素滞留在低效运行的企业中，造成了闲置和浪费，这种国有资产存量效率结构上的极不合理现象与市场经济下的资源合理流动背道而驰。这一矛盾不解决，忽视要素存量对资源配置的作用，不仅存量个体效率提高大受阻碍，整体经济运行效率也必然大受影响。而企业间根据经济原则进行的收购兼并，则是促使存量资产调整的最有效的途径，财政对其给予税收方面的优惠正是借助资本市场实施其扩张性政策的表现，也使企业产权主体得以明晰。 4.对某些可能形成消费热点的行业，财政政策应考虑给予一定的优惠措施，鼓励个人消费转移到这些行业中来。比如现阶段，我们的目标是扩大内需，而这必须依靠启动房地产市场，推广私人买车，以此来带动新一轮经济的增长。政府所能做的事就是禁止各级政府向买房或买车的人乱收费，乱收费不仅抑制了消费者买房买车的积极性，更糟糕的是它增加了政府官员寻租的空间。因为政府往往把乱收费得来的资金去进行公共投资，而不适当的公共提供就制造了寻租的机会。这对国家宏观经济的改善没有好处，对企业、个人也都是无益的。所以我们强调的是，把投资主体集中到私人手里。 5.通过转移支付手段来实施扩张型财政政策的目标。目前，我国国民收入分配格局已向个人倾斜，但个人所得税的征收情况却与此不相称，因此有必要采取措施加强对个人所得税的征收。在企业结构的调整中，摩擦性失业是在所难免的，但因为这不是劳动力总量的供给过剩，而只是暂时性的结构失衡，因而是可以克服的。为解决好摩擦性失业问题，财政政策可以将多征的个人所得税一方面用于完善社会保障体系，另一方面对失业者进行再就业培训。
