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第七章新经济时代的创业规则论文(8)

2014-06-19 01:24
　　（4）风险并购资本
　　风险并购资本是一种特殊的风险投资工具，一般适用于较为成熟的、规模较大和具有巨大市场潜力的企业。与一般杠杆并购的区别就在于，风险并购的资金不是来源于银行贷款或发行垃圾债券，而是来源于风险投资基金，即收购方通过融入风险资本，来购并目标公司的产权。以管理层购并为例，由于风险资本的介入，购并所产生的营运协力效果（指购并后反映在营运现金流量上的效果）也就更加明显。
　　3．风险投资的特征
　　与一般投资相比，风险投资具有以下四个显著特征：
　　（1）投向集中
　　风险投资集中于风险大、周期长、资本收益高的项目，尤其是高新技术产业。但在不同时期，产业投资的重点也有所不同。在20世纪80年代以后，产业投资重心开始向软件产业、医疗保健产业、生物技术产业和通信产业转移。
　　（2）周期性强
　　经营学家通常将企业成长分为创立期、扩展期和成熟期等三个主要阶段。风险投资家则通常在扩展期或成熟期的早期就开始出售股权等方式撤回资金，去从事其他新项目的风险投资。这便是风险投资“投资——亏损——高收益——再投资”的周期循环。
　　（3）风险大
　　由于受种种因素制约，科技项目调研论证的难度比一般项目大得多，风险投资机构对自己投资开发的项目前景如何，能否顺利投产、达产，产品销售行情怎样等一系列关键问题都难以了如指掌，因此常有如履薄冰之感。
　　（4）回报率高
　　风险投资家采取分散投资的方式，往往能以某些项目的高额利润补偿另一些项目的风险亏损，使投资始终处于高收益状态。三、不论资历线图对：学史创业闲崛起
　　1．新经济时代创业不论资历
　　在工业经济时代，石油大享、钢铁大工等企业巨子必须通过一生的努力，甚至是几代人的不懈奋斗，才能逐渐完成巨额财富的积累。而新经济时代的今天，一些拥有技术，甚至只是一个好主意的创业者，通过与风险投资家的联姻，顷刻之间就会成为亿万富翁。微软如此，雅虎如此，新经济时代的企业创业大多都是如此。这是新经济时代又一创业规则：创业不再论资历，一定意义上说，今天的创业最需要的是智力。
　　ZI世纪，人类将告别工业经济时代进入一个新经济时代。江山代代人才出。在这个由知识创造财富，智力就是资本的时代中，英雄辈出，人才尽显。于是创业者中出现一支颇为壮观、屡创奇迹的生力军：书生。
　　从哈佛大学肄业的穷小子比尔·盖茨，以开发计算机软件为主，经过二十年的努力，一跃成为世界首富。对“劳动创造财富”这一铁律提出了挑战，让人产生了深深的思考。盖茨的微软公司，没有大规模的生产，没有大规模的原材料消耗，没有大规模的产品堆积，所拥有的资源只是知识和智慧。“开发部”是微软公司的核心，每个人只有五平方米的办公室，除了一把椅子和一台电脑外，几乎见不到其他任何东西，但它的用户遍布世界各地，数以百万计，而且还日益剧增。
　　比尔·盖茨的崛起揭示着在新经济时代中，创业是智者的游戏，智力也是创业的资本。
　　对于新经济时代的种种变化，有人用了一句话来加以总结：“智力代替了美元。”从创业者的角度看来，智力便代替了由资历来积累的财富。这就突破了传统的陈规陋习，打开了全新的创业之门，因为年轻的学生拥有的资本和优势就是智力，而不是资历。
　　20岁的比尔·盖茨从哈佛大学退学创办了微软公司。
　　20岁的史蒂夫·乔布斯创造了三种改变20世纪的产品：苹果n型机、麦金托什机和激光打印机。
　　24岁的马克·安迪森作为第一个环球网浏览器软件的发明者，大学毕业仅仅四年就登上了《时代》的封面，成为继盖茨之后又一个“电脑金童”。
　　这些当代英雄们，正是适应了新经济时代的创业规则而扶摇直上的。
　　新经济时代，创业不论资历凭智力的规则，通过学生创业的现象得以验证。