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日本资本项目开放:背景\内容与经验

2014-12-09 01:40

　一、日本资本项目开放的背景
　　
　　日本资本项目开放首先是国内经济发展的要求。20世纪50年代中期,日本经济恢复到了战前水平之后,经济开始了的高速增长。1964年,日本被经济合作与发展组织(OECD)组织正式接纳为成员国,实现资本项目开放成为贸易自由化后日本经济发展的客观需要。这主要体现在四个方面:第一,日本经济的高速增长,在一定程度上需要通过吸引外资以满足投资的需求。特别是大规模进行设备投资对日本产业升级起着重要作用。第二,为了引进国外先进技术、提高国内企业的劳动生产率和国际竞争力。第三,促进企业和产业升级。取消对外资的限制、促进外国对日本的投资,可以引进竞争机制和先进的经营管理方式,从而提高企业的管理水平和经济效益。第四,日本企业界希望促进国内生产集中和企业合并,实现日本的产业改制。而开放资本项目是刺激政府在产业集中方面给与支持和合作的重要手段。
　　与国内背景比起来,日本的资本项目开放的国际背景更重要一些。战后日本政府认为,加入OECD能够提高日本的国际地位、加强同其他发达国家之间的经济关系、阻止其他国家对日本产品的歧视性进口限制、扩大日本产品的出口。因此,日本积极争取加入OECD组织,并最终于1964年4月28日正式获得批准。根据协定,日本除对部分子项目保留外,承担了资本开放的义务,并承诺今后逐渐取消对保留项目的交易限制,以促进资本的国际流动。但是OECD组织和美国始终认为日本并没有兑现它在加入OECD时所作出的承诺,没有积极推进资本市场的开放,这对日本的资本项目开放进程形成了极大的压力。
　　日本在资本项目开放上面临国际压力的根源,在于当时的国际经济背景。首先,日本与欧美国家的经济关系在不断加强。战后,欧美市场约占世界市场的2/3,这使得日本的出口不得不依赖于欧美国家。这种格局限定了日本国际经济关系的方向,推动日本必须不断加强同欧美国家的经济合作与协调。在这个过程中,日本在不断获得种种经济利益的同时,也不得不向欧美国家付出一些代价,接受对方的要求、作出一定的让步。其次,国际资本市场在战后再次兴起。随着发达国家经济在二战后迅速恢复,并得到进一步增长,其资本获得不断累积,但国内竞争却不断加剧。这使得过剩的资本纷纷转向寻求海外的机会,这就必然导致相对自由流动的国际资本要求封闭日本不断地放宽对资本跨国流动的限制。最后,日本吸引外资方面也的确相对落后。战前日本与发达国家的金融市场就有较大的差距,战后日本资本市场又处于封闭状态,这使得日本资本市场长期以来都比较落后。其实际表现为,欧美对日投资远远落后于其他地区,不仅规模小,增长也十分缓慢。这使得日本的国际资本流动相当单一,但日本在欧美国家眼里已经不是发展中国家了,无法享受发展中国家的优惠,这使得当时欧美国家对开放资本市场的压力集中到日本身上。

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　　日本政府认为,在国内产业和技术基础尚显薄弱的条件下,外资的大量涌入可能会对本国产业、企业带来难以抵御的冲击,从而对其发展形成不利的影响。同时,资本项目开放将影响日本的经济稳定和政策效果,使日本经济异于受其他国家经济状况的影响而陷入不稳定状况。但日本学术界和产业界却不同意政府的管制行为。他们认为,努力实现资本项目开放对日本经济的发展将给与很大的激励,同时产业界也希望借助引进外资,减少政府对产业界的干预,克服产业界对政府的依赖。最终排除政府对日本国内经济运行的过度的规制和干预,实现日本产业自由化。
　　
　　二、日本资本项目开放的内容
　　
　　(一)外商直接投资的开放
　　日本资本项目开放的最初措施,就是修改《外资法》,允许外商对日本的直接投资。日本政府从1967到1976年,先后出台了五个开放方案,逐步地取消了外商直接投资的行业限制。