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美国的员工持股计划及其运作

2015-09-28 01:12 美国的员工持股计划及其运作

2001-08-23

1974年美国开始将员工持股纳进法律规范。由国会通过的这项立法叫做员工退休金计划保障法，固然不是作为一种退休金计划来设定的，但落实到立法时它是以退休金计划的形式出现的。美国员工持股计划（以下简称esop），不只是从经济上针对退休进行安排，它还要完成三项使命；一是提供激励机制；二是为员工的退休提供保障；三是实行资本积累。

美国有两类至公司，一类是上市公司，一类是私有公司。上市公司一般较大，估计超过50％的上市公司采用了esop，职工所拥有的股份占公司股份百分比从1％－2％－15％不等。假如把上市公司的员工人数也算过往，esop所覆盖人数就占劳动力的25％。从数目上来讲，采用esop的私人公司远比上市公司要多，由于私人公司的数目大概有20万，而上市公司大概才有一万家。

国会通过职工持股法后，在1974年就产生了明显效果。***示威的劳工团体明显地减少了；治理的一些理论、方式得到了全新的改变。其后又陆续通过了二十多部法律来促进职工持股的实践。美国的职工持股计划（esop）对公司的发展起到了以下几个作用：

第一个作用是为未上市的公司创造内部市场

根据美国的法律，一个公司实行esop之前，要先进行评估，评估由独立的、具有专业资格的评估机构从以下几方面对公司资产总值进行评估：

l、评估公司的总资产价值；

2、评估公司的分红情况；

3、评估其现金流量；

4、以股票市场公然发行的类似股票价值作为参照进行评估。

评估最重要的依据是该公司近几年的收进情况。通常情况下对于一些企业，如钢铁制造业、化工行业、营销行业，它们的指标是税前利润的5倍。而对于成长较好的企业，会达到6―7信的标准。对于非高新技术企业的公司来讲，近几年的总收进一般要达到税前利润的4－7倍。

实行职工持股的公司是可以免税的，一是银行将钱贷给公司，二是银行将钱贷给esop，但这两种方式是有区别的。它的区别在税收，公司向银行贷款可以在利息方面享受减免税的政策，但偿还本金不享受此项优惠。而esop贷款可以在本金和税收两方面都享受减免税。三是公司可以向银行做出承诺：以收益再投资的证券做为抵押，它适用于小规模的公司、服务性行业，如咨询公司、律师事务所或高科技公司，这些公司的固定资产一般较少，没有足够的资产用做抵押向银行贷款。