中国公司海外上市优劣势分析论文

　摘要:海外上市,是指国内企业利用自己的名义向境外投资人发行证券进行融资,并且该证券在境外公开的证券交易场所流通转让。随着中国加入世贸组织,对外交流与创新推动了经济金融开放程度的迅速提高,为国内企业海外上市提供了更为广阔的空间。我国的一些大型企业在国际证券市场的上市不仅为企业的发展筹集了大量资金,而且促进了企业按照国际市场规则迅速发展。目前,已经有200多家企业走出去,在香港、纽约、伦敦等国际资本市场上融资,融资总额达上千亿元人民币。
　　关键词:海外上市 优势 劣势
　　
　　1 中国公司海外上市的成因
　　在讨论中国公司海外上市的优劣势之前,首先要了解的是国内公司海外上市的原因。国内公司之所以前赴后继海外上市,是出于企业自身利益最大化的市场选择,也是国内资本市场缺陷下的现实选择。促使国内公司海外上市的原因主要有国内、国际和企业自身利益等方面。
　　1.1 国内融资环境不尽人意 首先,国内资本市场在融资规模上与海外市场相比还有很大的差距,且对企业再融资设置了多个行政审批程序。而海外融资门槛相对较低,并且只要企业有足够好的业绩预期,就可以随时增发新股。其次,国内上市融资从最初的股份制改造直至最终发行,至少要两年左右的时间,且最终能否上市的不确定因素特别多。而海外上市一般采取备案制,程序较为简洁和透明,周期相对较短。再次,国内欠缺许多资本市场应有的机制和功能,企业管理层的激励机制也不到位且多数投资者不够成熟和理性。另外一个原因是地方政府的鼓励(例如为内地企业垫付一部分上市费用,鼓励企业海外上市,树立政绩)。
　　1.2 国际资本市场的吸引与强势宣传 首先,海外市场制度比较完善,且程序透明、手续便利、发审时间短。其次,既有标准较高的主板市场,又有门槛较低的创业板市场,还有融资便利的场外市场,利于各类企业上市。再次,海外市场服务意识较强。为吸引我国企业到海外上市,海外交易所纷纷加强宣传和服务,降低准入门槛。同时,令战略投资者满意的退出机制也是海外市场的一大优势。 本文来自中国科教评价网
　　1.3 企业海外上市潜在的优厚利益回报 具体表现在:①及时获得融资支持,解决最迫切的资金