本轮通货膨胀的特点和应对之策(1)(2)
2017-09-27 01:23
导读：第三，最近发改委也好，统计局也好，还是物价部门也好，始终强调前几个月所谓物价指数比较高，主要是因为农产品或者食品造成结构性的指标比较高。
第三，最近发改委也好，统计局也好，还是物价部门也好，始终强调前几个月所谓物价指数比较高，主要是因为农产品或者食品造成结构性的指标比较高。我认为，从统计指标上看，前几个月确确实实主要是因为食品价格上涨造成整个物价指数涨得很厉害。但是我们必须看到：事实上，我们通胀的压力绝不仅仅是农产品、食品。我们面临的压力不仅仅是结构性的而是全面的通货膨胀。为什么?因为很多非食品的通货膨胀压力并没有完全表现在统计指标上。比如说原油价格涨得很厉害，成品油价格一直不涨，现在很多成品油生产企业是亏损的，价格管制不可能让一个行业永远这么亏损下去。价格管制使这个行业的供给减少了，萎缩了，就不可能维持下去了。比如有个别地方柴油就不卖了，等涨了再卖。再比如对火力发电实行煤电价格联动，由于对电价的管制政策执行中有些问题，一些火力发电厂由于煤价上涨形成亏损，甚至个别火力发电厂停产检修以减少亏损。像这样一种扭曲已经造成局部地方的供给产生了问题，这是不能长久维持的。
这些因素不是局部的，也不是某一方面的，像电、油、矿石等这类价格上涨都是全面通胀的因素，它不像食品就影响食品、对别的商品价格直接影响不大（影响劳动力成本因此也间接影响其他商品）。所以，我认为虽然今年前一两个月或两三个月指标上表现出来的是结构性通货膨胀，确实主要是食品价格，确实主要是农产品价格。但是我们面对的压力，我们准备应对的通胀包括了潜在的全面通胀的压力。我们不能因为今年前几个月的通胀是因为食品和农产品造成结构性的通涨，就仅仅针对食品、农产品采取对策。这样的对策可能会在应对政策的设计上出现偏差。这是第三个特点。
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第四，这次通货膨胀是输入性通胀和内生性通胀共同叠加推动的。这次通货膨胀和1993年、1988年不同的一个重要特点就是输入性通胀的影响很大。在1993年和1988年的那两次通胀中，输入性的通货膨胀占的比重很小，主要是内生性因素引起的。输入性通胀是我们控制不了的，铁矿石涨价中国没有话语权，涨多少都得接受，我们谈判的能力是很弱的，定价权是很弱的。石油涨价你控制不了，中国虽然购买很多，但是没有定价的话语权。这种输入性通货膨胀我们是解决不了的。美元在贬值，以美元计价的进口成本的提高是中国不能控制的。所以这次通货膨胀中有我们不可控制的输入性通胀因素是第四个特点。
二、应对之策
我认为，把握住上面所概括的这次的通胀的四个特点，就可以找到正确的对策。
从对策上讲，我认为有三个方面的对策我们需要统筹来设计。因为这次通货膨胀是成本推动的，又有历史因素、又有当期因素，而且存在潜在的全面通胀的压力，并且是我们不可控的输入型和内生型叠加出来的，这样的特点决定了我们的应付通胀的政策设计也不可能是单一的而必然是多项政策的组合。不可能仅仅把对农产品的补贴加一点就能把这次通胀应对过去。过去整个国民经济中很多深层次的矛盾都集中表现在通货膨胀这一个经济现象上。它后面引发的因素里面有很多我们没有解决好的经济深层次的矛盾。因此，必须要有一个综合的、全面的总体政策设计。靠孤立的对某一个产品或对物价指数里的某一个因素采取对策，是不可能实现防止通货膨胀的目标的。
综合性政策主要是三个方面：
第一，首先是货币政策。
应对通胀强调货币政策显然是非常正确的。但是有一种观点我认为需要慎重研究。这种观点是把通胀的发生全部归因于货币过多。这个结论我认为是需要深入推敲的。货币过多会引起通胀，这是毋庸置疑的。但是通胀是不是就只是因为货币过多?我认为还有很多别的因素。近几年来，由于“双顺差”，人民币不得不超量发行。从这个意义上说，确实是“货币过多”。但我们必须看到，在超量发行人民币的同时，央行通过提高准备金率、发行央票、公开市场操作等等一系列措施已经基本上对冲了由于双顺差而被迫发行的超量人民币。在市场上实际流通的人民币可以说基本上并不“超量”。虽然对央行的措施是否适当也有不同意见，对这些措施的效果也有不同的判断，但是，“央行的措施基本对冲了双顺差所导致的人民币超量发行”的结论是可以站得住脚的。这样，就不能以目前市场上仍然有大量的属于“双顺差导致的超量发行”的货币为依据来设计货币政策。
