入世后外资并购国内上市公司动因分析(3)
2016-01-16 01:01
导读：三、两点启示 第一，我们应当清楚地看到，外商、上市公司和地方政府在并购动因方面存在一定的差异性，因此，外资并购行为及其引致的各种复杂的制
三、两点启示 第一，我们应当清楚地看到，外商、上市公司和地方政府在并购动因方面存在一定的差异性，因此，外资并购行为及其引致的各种复杂的制度变迁，在给我国宏微观经济体增加收益和机会的同时，也带来了许多不确定性。例如，对于许多上市公司而言，外资并购可能意味着该上市公司产品进入国际市场的通行证，也可能意味着其原有品牌的丧失、原有大股东的退出和控制权的转移等。再如，对国民经济而言，外资并购行为背后还隐藏着市场、知识产权、专利及技术路径的竞争，因而这很难是一个合作性的博弈过程，其结果必然会影响到我国产业竞争水平的提高和民族工业的发展方向。基于此，政府应当对外资并购活动实行适当的规制，建立以公平和效率为核心的有效竞争的并购市场秩序，并注意促成我国企业和产业的动态比较优势。 第二，外资在并购国内上市公司的同时，将为我国证券市场带来收购兼并的新理念和更高的职业水准。这种购并，无疑将进一步推动我国证券市场股权流动与重组，促进其国际化发展。必然，其中也将孕育着更多投资机会和更大投资风险。当前政府所做的就是努力寻找到一种合理的体制，提前消除原有体制中的显性和隐性风险，为证券市场的进一步发展和外资并购的顺利进行做好准备。 很多人认为任何东西和国际接轨就能解决问题。但我们面临的不是其他资本主义国家大发展的黄金时期，而是一个衰退期；其他国家的制度环境也不一定适合我国国情，所以只有通过适当的制度设计，才能使外资并购为我所用，从而实现社会财富的真正增长。在这时，外资并购活动不局限于个别精英，不局限于较小的范围，才真正会产生战略性的影响。
： 1.《外资并购行为与政府规制》，刘恒著，法律出版社2000年12月。 2.“跨国并购是上海市B股公司的战略性重组”，王安安著，载于《上海市综合经济》2001年8月。 3.“外资并购国内上市公司的若干问题”，孙伟著，载于全景证券时报。 4.“外资并购中国国有企业：实证分析与对策”，邵东亚著，载于《南开经济研究》1997年6月。 5.“外资并购：不可忽视的热点”，高利著，载于《中国证券报》2002年3月11日。
