对经济增加值的思考和应用(3)
2016-07-23 01:02
导读：在EVA体系下， 企业管理 的所有方面全都囊括在内，包括战略企划、资本分配，从而促进公司树立完整的成本观念，促使企业树立以长期发展为本的经营战
在EVA体系下，
企业管理的所有方面全都囊括在内，包括战略企划、资本分配，从而促进公司树立完整的成本观念，促使企业树立以长期发展为本的经营战略。
EVA架构下的综合性会计管理系统可以指导公司的每一个决策，这些决策包括年度经营预算、年度资本预算、战略计划、企业收购和公司出售，并购或撤资的估价，制定年度计划——甚至包括每天的运作计划，等等。
可口可乐公司从1987年开始正式引入EVA指标。实践中可口可乐公司通过两个渠道增加公司的经济附加值：一方面将公司的资本集中于盈利能力较高的软饮料部门，逐步摒弃诸如意大利面食、速饮茶、塑料餐具等回报低于资本成本的业务；另一方面通过适度增加负债规模以降低资本成本，成功地使平均资本成本由原来的16%下降到12%。结果，1987年开始可口可乐的EVA连续6年以平均每年27%的速度增长，该公司的股票价格也在同期上升了300%，远远高于同期标准普尔指教55%的涨幅。
企业管理人员明白增加价值只有三条基本途径：一是可以通过更有效地经营现有的业务和资本，必须要考虑库存、应收账款和所使用资产的成本；二是投资那些回报超过资本成本的项目；三是可以通过出售对别人更有价值的资产或通过提高资本运用效率，比如加快流动资金的运转，加速资本回流，从而解放资本沉淀。
（三）EVA是一个独特的奖酬激励制度中的关键变量
EVA第一次真正把经营管理者的利益与股东利益一致起来，可以使管理者像股东那样思维与行动。
用EVA进行评价时，经营者不仅要注意他们创造的实际收益的大小，还要考虑他们所应用的资产量的大小以及使用该资本的成本大小。这样，经营者的激励指标就与投资者（即股东）的动机（即使其财产增值）联系起来。可以使所有者和经营者的利益取向趋于一致，促使经营者象所有者一样思考和行动。可以在很大程度上缓解因委托——代理关系而产生的道德风险和逆向选择，最终降低全社会的管理成本。
作为激励制度安排，一般奖励给经营者的奖金是EVA的一部分。
我国目前激励机制不完善，存在管理层与员工收入差距大；收入未与业绩表现挂钩；计算奖金时运用传统的业绩衡量指标，不能调动人们创造股东价值的积极性等不合理情况。因此应改变传统观念，实施EVA激励，只对EVA的增加值提供奖励，不设上限，按照计划目标设奖，提高全体员工的工作积极性。
（四）EVA是一个超强的理念体系
EVA以一种理念和能够正确度量业绩的目标，凝聚着股东、经理和员工，并形成一种框架指导公司的每一个决策，在利益一致的激励下，用团队精神大力开发企业潜能，最大限度地调动各种力量，形成一种奋斗气势，就像邯郸钢铁公司职工关心每吨钢的成本一样，人人关心EVA，共同努力提高效率，降低成本，减少浪费，提高资本运营能力，每增加一个EVA，都有努力者的一份，所有员工协同工作，积极地追求最好的业绩。这种企业文化的作用力对我国企业来说具有非同小可的意义。
总之，EVA不仅仅是一种度量业绩的指标，它还是一种经理人薪酬的激励机制。它可以影响各公司的经营者的所有决策，改变公司的文化。通过帮助员工取得成功，EVA改善了组织内部每个人的工作环境，并给经营者带来更多的财富。
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