我国农业上市公司资本结构聚类分析(3)
2017-08-24 06:26
导读：（3）流动负债水平偏高。流动负债高居不下，表明公司净现金流量严重不足，缺乏长期资金，要使用过量的短期债务来保证正常的运营，有短借长投的倾
（3）流动负债水平偏高。流动负债高居不下，表明公司净现金流量严重不足，缺乏长期资金，要使用过量的短期债务来保证正常的运营，有短借长投的倾向。一般而言，流动负债占总负债的一半较为合理。若比率偏高，会导致上市公司在金融市场环境发生变化（如利率上调、银根紧缩）时，资金周转出现困难的可能性增加，从而显著增加上市公司的信用风险和流动性风险，是公司经营的潜在威胁。［5］从债源结构上看，我国农业上市公司的债源主要是银行和商业信用，通过债券等其他方式筹集的资金比例很小。负债来源单一的主要原因是我国的债券市场建设滞后，而且规模太小，企业很难通过债券市场来融资。
2．建议
（1）我国农业上市公司资产负债率水平偏低，企业有相当的举债空间，可以进一步利用负债的节税效应。
（2）农业上市公司应该进一步优化资本结构，限制盲目筹资并提高资金使用效益。上司公司融资时先要预测项目资金需求量，权衡资本成本高低，考虑资本结构优劣，之后进行筹资，这样才能提高上市公司经营业绩。［6］
（3）应该提高经营和管理能力，在合适的前提下，可以出让小部分国有股权，引进战略投资者，以吸引外国资本投入先进的技术和管理经验。［7］
（4）国家除在宏观政策上对农业给予现有的扶持和重视外，还应培育企业债券市场，并提高企业债券的流动性，让农业企业有更多的机会得到中长期信贷。
参考文献：
［1］ 李义超.中国上市公司资本结构研究［M］.北京：中国社会科学出版社,2003
［2］ 张文彤.世界优秀统计工具SPSS统计分析教程（高级篇）［M］.北京：北京希望电子出版社,2002
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［3］ 周焯华，陈文南，张宗益.聚类分析在证券投资中的应用［J］.
重庆大学学报,2002.
［4］ 道格拉斯R爱默瑞,约翰D芬尼特.公司财务管理［M］.北京:
中国人民大学出版社,2003.
［5］ 吴晓求.上市公司的资本结构与公司治理［J］.金融证券投资,2003.
［6］ 郑家喜，杜长乐.我国农业上市公司资本结构影响因素的实证研究［J］.农业技术经济,2007.
［7］ 张云琳，万玺.企业资本结构现状及优化途径分析［J］.
重庆工商大学学报（社会科学版）,2006（3）：19-22.
