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(二)灵活多变的处置策略。大体可分为协商支持、促进转化、降息让利和起诉执行四个类型。(1)协商支持类。1998年初，该县粮食局决定由下属的大丰公司以租赁方式接手经营连年亏损的饲料公司，同时也承接了所欠该行237万元贷款本息。1999年，该行以大丰公司赖帐不还执行两年而未果，拖延至今。他们发现，粮食局下属的康达面粉公司经营有方、实力较强，且原饲料公司的机器设备能够通用，加上位置十分优越，如能让康达面粉公司接管饲料公司，所欠贷款就没有多大风险。但前提条件是，须由粮食局出面才行。于是，2001年4月，该行有意设“计”把县粮食局作为被执行人申请恢复执行，粮食局不知内情，在双方意见相悖、僵持不下之时，该行适时提出由康达面粉公司接管的意向，后经双方多次协商，终于以新增贷款270万元、康达面粉公司承接237万元贷款的条件达成了一致协议。(2)促进转化类。该县第一水泥有限公司因经营和环保政策原因停产2年，拖欠该行贷款385万元、利息50万元。2000年下半年，企业与政府有关部门决定以1101．4万元的价码对外“拍卖”。他们得此消息，与境内一家拥有10多亿元资产的民营企业联系，该民营企业其实对第一水泥有限公司早有兼并之意，正为一时又拿不出拍卖方提出的1101．4万元的现款而犯愁。于是，该行建议这家民营企业，按分期付款方式先支付现款600万元，其余的501．4万元款项以资产置换方式进行；同时，决定向该民营企业注入贷款300万元以解燃眉之急，条件是承接原企业在该行385万元的债务。后经30多天的讨价还价、协商沟通，这家与该民营企业达成了最终协议。由于他们的积极参与和大力支持，该民营企业顺利完成“竞拍”。该行则按事前约定好的协议以诉讼保全方式裁定查封了第二期501．4万元的应付款，通过司法程序将385万元转到这个AAA级民营企业名下，顺利完成了不良资产由破产企业向优质企业的转换。 (3)降息让利类。该县造纸厂是这家银行的坏帐大户，1999年10月破产倒闭。在所欠的 5999万元贷款(欠息505万元)中，有一笔114万元贷款是经营效益较好的联合化工公司担保的。如纳入破产程序，此笔贷款就要完全损失掉；如不列入破产债权申报而直接对担保单位追偿，自然少不了方方面面的阻力和压力。为确保贷款安全而又不至于导致正面冲突，他们决定放弃诉讼，改由谈判协商来解决，随即私下与联合化工公司进行了长达20多天的艰苦谈判。对方提出了承担1145万元贷款的条件，一是银行要给予新增100万元的贷款支持，二是该公司在该行1560万元贷款全部执行法定基准利率，期限10年 (让利约120万元)。这样，这家银行以降息让利为手段与该公司达成了协议。(4)起诉执行类。2001年，该县石膏矿借债转股之机把企业分为一好一坏的两公司，将所有优质资产连同该行240万元贷款的抵押物悉数划到好的万通新型建材有限公司名下，而将债务留给了负债累累的石膏矿，其用意非常明确，借机甩债。他们闻讯不敢怠慢，并力排众议(各方施压)，先是于2001年4月毫不迟疑地将新公司列为被执行人申请法院公证执行，后是在省局找到有力证据，破解了来自各方面的压力，最后迫使新公司承接了债务，结清了8万元欠息。
(三)多方受益的处置结果。两年来，该行虽历尽千辛万苦，但靠灵活的协商支持、促进转化、降息让利和起诉执行等策略却妥善地处置了部分坏帐问题。到2001年底，先后收回贷款315万元，收回欠息251万元；化解盘活8家企业8笔2763万元的不良贷款；且转换后的贷款，大都分布在AA级以上的企业，贷款质量普遍提高，不良贷款比例下降了15．6个百分点，利息分文不欠，从而使生息资产扩大到8892万元，经营状况(经部门审计认定)也由1999年的亏损1900多万元降低到现在的510万元；另据该行预测，2003年将实现盈亏平衡。而且，这些灵活多变的处置策略，较好地避免了对企业不必要的伤害，企业生产经营活动正常，震荡较小，银企关系融洽。据，到2001年底，这9家贷款企业产值达到7．68亿元，利税4000多万元，分别比2000年转换前增加了1．54亿元、 1091万元，各增长25％和37．5％；而且这些企业在该行的存款余额由2000年的30万元增加到现在的190万元。企业经营活力增强，运行平稳，和就业增加，又促使政府逐渐放弃原来的抵制、阻挠和干预策略，认同并支持机构适当的坏帐处置活动。所有这一切，在以往的坏帐处置中都是不常见的。
五、性评论：内部压力的激励效果
这家银行的故事在不良资产处置中也许只是一个特例，但是学的在于寻找其中具有普遍意义的合理内核，即它为什么有积极性把事情做好。我们发现，“降格”是一个极具威胁的约束，这种威胁致使银行无法把责任外推而自己不受损失，因而形成了有效的激励。说到底，银行面临外部约束(地方政府偏袒企业，借款人倾向逃债)时，如果内部约束足够强硬，则可以改变银行的行为。
例如，在饲料公司一案中，如果不是银行精心设“计”把县粮食局拽进局内，如果不被该银行新增270万元贷款的谈判承诺所感化，康达公司压根就不会承接237万元的坏帐。在第一水泥公司一案中，如果不是“刻意”事前同那这家民营企业长达30天的艰苦谈判和漫长协商而放“马后炮”，如果不及时给予300万元的贷款扶持，385万元债务极有可能一“拍”了之而不会名正言顺地记在这个AAA级民营企业的名下。同样，如果不负责任地将造纸厂114万元不良贷款列入破产程序，或者不以优惠利率让利于联合化工公司，金融债权和债务担保都无任何实际意义。因此，激励优化了银行的行为。
这一故事告诉我们的两方面的信息：第一，在现有的框架下，仍然普遍存在着许多有效的处置金融坏帐的机会；第二，金融坏帐处置中的外部冲突和内部困境都是有条件的，通过内部激励设计是可以拆衷和削弱的；所以，我们的结论是：在金融坏帐处置问题上，应将目光由外部转向金融内部，继续深化金融改革，力争激活金融机构内部的多个内生变量。当务之急，是做好以下三方面的工作：
(一)开展风险，制定合理规划。各金融机构应在全国范围内组织开展一次由、审计等部门参加的彻底的风险状况调查，目的在于公正、客观、准确地界定金融坏帐的分布状态、变化趋势和风险程度，据此制定出本系统较为科学合理的坏帐处置规划，并将其进行细化和分解，作为指令性计划下发各层面贯彻落实，以改变目前坏帐认定的虚假性和处置规划的随意性问题。
(二)改革内部管理制度，堵塞风险责任外部化的漏洞。在确保不发生新的信贷风险的前提下，根据金融坏帐处置的数量、进度和难易程度等确立一个按比例提取劳动报酬的相机合约，把部分利益真正兑现给贡献者。要尽快改进呆帐准备金管理制度，实施按金融坏帐实际处置数额分配呆帐核销指标的做法，既可以呆帐核销指标作为手段正向激励在坏帐处置中的贡献者，又能够较好解决目前不尽合理的指标分配制度所引发的风险问题。要强化监督管理，对于消极等、靠、要以及以贷收息、贷新还旧等弄虚作假行为给予严厉的处罚。
(三)赋予更多的坏帐处置手段，鼓励实施弹性策略。虽然目前仍然普遍存在着处置金融坏帐的市场机会，但它却稍纵即逝。因此，要在信贷权限、让利、降息、协商、沟通等方面赋予各层画更多的风险处置自主权，鼓励开展债务拍卖、代理清收、信贷员驻厂和接管企业事务等活动，以更加灵活的弹性策略削弱和迂回外部的硬性约束，进一步拓展市场空间。要加强对法律法规的研究，对于恶意逃废金融债务的行为给予坚决还击。金融部门也要形成合力，在维护自身利益的同时，防止出现损人利已的对策性自利行为。
参考文献
1 许国平、陆磊：《不完全与道德风险：90年代金融改革的回顾与反思》，《金融研究》2001年第2期。
2 杨小凯、张永生：《新兴占典经济学与超边际分析》，《中国人民大学出版社》。