对我国农业板块上市公司营运资本结构优化的探(4)

　　(3)强化存货

　　我国板块普遍存在存货周转率低的问题，存货转变为现金速度慢，降低了经营效率。建议对那些长期积压的存货进行处置，尽可能多地收回资金，对存货进行研究创新，开发出各种新的用途，促进存货的销售。此外，在以后的经营活动中应根据需求对存货进行科学管理，对那些市场销售前景好的存货应提高其比例，对那些市场销售前景不佳的存货应降低其比例，以达到各种存货的最佳组合。

　　2．合理调节流动负债内部结构

　　短期管理的目标应该是：满足资金需要、降低资金、合理控制风险、保持良好的融资能力。流动负债主要包括短期借款、应付账款、应付票据等，三者给企业带来的成本是不同的。短期借款利用了信用，融资成本最高；应付账款利用企业自身的商业信誉，融资成本最低；应付票据目前多为银行承兑汇票，由于收款人变现要损失贴现利息，往往将这部分损失通过提高价格的方式转嫁给付款人。因此，应付票据也产生融资成本，但比短期借款成本要低。鉴于成本和风险的关系，我国农业板块上市公司应提高自身商业信誉，进一步增强谈判能力，充分利用应付账款和商业票据，丰富短期融资来源，增强短期融资能力。

　　3．保持合理的流动资产与流动负债结构

　　(1)保持合理的短期偿债能力

　　按照通用标准，企业流动比率不应低于2，速动比率不应低于1。这两个比率是短期偿债能力的衡量指标，我国农业板块上市公司应重视保持合理的短期偿债能力，采取各种措施努力提高流动比率和速动比率，使之达到或接近标准。

　　财务报表未能予以反映但也能提高公司短期偿债能力的因素主要有：

　　a．公司可动用的银行贷款指标。银行已同意、但公司尚未办理贷款手续的银行贷款限额，可以随时增加公司的现金，提高公司的支付能力。

　　b．公司准备很快变现的长期资产。由于某种原因，公司可能将一些长期资产很快出售变现，以增加公司的短期偿债能力。

　　c．公司偿债的信誉。如果公司的偿债能力一贯很好，即公司信用良好，当公司短期偿债方面暂时出现困难时，公司可以很快地通过各种渠道来解决资金短缺。这种提高公司偿债能力的因素，取决于公司自身的信用状况和资本市场的筹资。

　　以上三方面的因素，都能使公司短期偿债能力高于公司财务报表中所反映的偿债能力。因此，提高公司短期偿债能力可从以下三个方面进行努力：与银行等机构保持良好沟通；将那些长期闲置且已不能带来收益或带来的收益很低的长期资产进行清理，在适当时期按合理价格进行变现；提高公司在金融机构、股东、债权人等利益相关者中的信誉。

　　(2)使融资来源与经营需求相匹配

　　一般来说，融资来源与经营对资金的需求不匹配的表现是短期融资除满足临时性流动资产的资金需求外还为部分永久性流动资产和长期资产提供资金来源。这种较为激进的营运资本融资政策具有较大风险，我国农业板块上市公司应改变这种融资来源与经营需求不匹配的局面，特别是在当前全球性的情况下，更应把控制风险作为大事来抓。为了降低短期融资所占比例，增加长期融资所占比例，公司应减少对短期借款等财务风险较大的流动负债的依赖，更多地倾向于长期负债和股权融资。

     [4]