国际货币体系演进的资源流动分析(1)(2)
2015-02-07 03:05
导读：二 金本位制下的资源流动 在金本位制下，主要资本主义国家的货币与黄金挂钩。实行金本位制的30多年时间里，英、美、法等主要资本主义国家货币的汇
二 金本位制下的资源流动
在金本位制下，主要资本主义国家的货币与黄金挂钩。实行金本位制的30多年时间里，英、美、法等主要资本主义国家货币的汇率平价几乎没有发生变动。（注：Richard Baldwin and Philippe Martin, " Two Waves of Globalization: Superficial Similarities, Fundamental Differences, " NBER Working Paper, No. 6904, January 1999. ）黄金事实上充当了世界货币，金币可以自由流动、自由兑换，甚至自由铸造或融化。金币的自由流动保证了各国货币比价的相对稳定；金币的自由兑换保证了黄金与其他代表黄金流通的金属铸币和银行券之间比价的相对稳定；金币的自由铸造或融化保证了各国物价水平的相对稳定。因此，金本位制作为一种比较稳定的固定汇率体系，促进了该时期国际汇率的稳定、国际贸易和国际资本流动的发展。
但是，如果我们想要深入理解金本位制下的国际货币构架的话，就不能脱离这个时代的特征去孤立地分析。这一时代最为显著的特征就是三大货币区鼎立的货币体系，英镑区、法郎区和美元区以各自的殖民地为核心进行构筑。在殖民地国家里，整个经济体系和货币制度都严重依赖于殖民者所在的国家。很多殖民地国家甚至没有本国货币；即使在存在本国通货的国家里，也基本上把殖民者国家的货币视为官方认可的硬通货。在这一制度的基础上，我们认为金本位制下的中心-外围构架如图1所示。
图1 金本位制下的中心-外围构架和资源流动
附图
在图1中，位于这一构架中心的国家包括英国、法国、美国等世界主要资本主义国家(因此该体系是一个多中心的构架)。位于这一构架外围的国家是各货币区的其他国家，主要是各中心国的殖民地国家。以英国和英属殖民地为例，英国把英镑输出到英属殖民地，这往往是通过两种手段，第一种是进口殖民地的资源和初等工业品，第二种是到殖民地进行直接投资，而这两种手段都换来了来自殖民地国家的实际资源的注入。我们也可以把这一过程视为英国向所述殖民地国家征收国际铸币税的过程，英国获得了实际资源，而殖民地国家获得了国际流动性便利(因为殖民地国家的本国货币不能用于国际支付)。
（科教作文网http://zw.nseAc.com） 不过，我们也可以看到，在金本位制下，中心国家的英国、法国和美国的经常项目都保持了持续性顺差(见表1)，也就意味着上述的第一条路径在净值上是反向的，即通过进口发出的银行券又通过出口收回来了，而且收回来的更多。金本位制下的中心国家向外围国家输出货币而得到实质资源，从净值上只能通过上述第二条渠道(即资本项目渠道)完成。外围国家向中心国家注入的资源一方面是资源等初级产品，另一方面是大量的黄金。金本位制下的中心国家以经常项目持续顺差和黄金持续不断累积为特征，外围国家则以经常项目持续逆差和黄金不断流失为特征，黄金越来越集中于中心国家手中。
表1 金本位时期各主要发达国家经常项目占GDP比例的平均值（注：整个样本期各国的时间范围为：澳大利亚(1861～1945年)、加拿大(1870～1945年)、丹麦(1874～1914年、1921～1945年)、芬兰(1872～1945年)、法国(1851～1913年、1919～1938年)、德国(1877～1913年、1925～1938年)、意大利(1861～1936年)、日本(1885～1944年)、俄罗斯(1885～1913年)、瑞典(1875～1945年)、英国(1869～1945年)、美国(1870～1945年)。Matthew Jones and Maurice Obstfeld, " Saving, Investment, and Gold: A Reassessment of istorical Current Account Data, " in Guillermo Calvo, Rudi Dornbusch and Maurice Obstfeld. eds. , Money, Capital Mobility, and Trade: Essays in Honor of Robert Mundell, Cambridge, MA. : MIT Press, 2001, pp. 303-364. ）
国家 整个样本期间 1885～1913年 原始经 调整后的 原始经 调整后的 常项目 经常项目 常项目 经常项目澳大利亚 -3.9 -4.2 -2.4 -2.8加拿大 -3.5 -3.4 -7.2 -6.9丹麦 -0.2 -1.2 -2.6 -2.6芬兰 -5.2 -5.1 -5.8 -5.8法国 2.6 2.6 3.1 2.6德国 1.2 1.2 1.6 1.6意大利 -1.3 -1.3 0.8 0.8日本 -0.2 0.1 -0.8 -0.3挪威 -1.7 -1.7 -3.2 -3.1俄罗斯 -1.0 -0.4 -1.0 -0.4瑞典 -0.8 -0.8 -2.3 -2.4英国 2.3 2.3 4.8 4.6美国 0.5 0.5 0.1 0.1
