黄金市场介绍及后市分析

　　黄金市场，是买卖双方集中进行黄金买卖的交易场所。世界各地的黄金市场就是由存在于各地的黄金交易所构成。黄金交易所一般都在各个国际金融中心，是国际金融市场的重要组成部分。黄金市场经历了建立黄金总库——实施的双重黄金市场——统一的现货黄金市场和现在的全球黄金市场，由于金融自由化全球黄金市场形成了以伦敦为现货交易中心，美国为期货交易中心，苏黎世为运转中心，联结新西兰、澳大利亚、日本、中国、中国香港、新加坡和德国等国家和地区的运作模式。本文将介绍全球主要黄金市场中的伦敦、美国、苏黎世、中国和香港黄金市场。

　　主要黄金市场。

　　伦敦黄金市场是世界上最大的黄金现货市场。伦敦没有类似期货交易所那样的实际交易场所，其交易是通过无形方式——伦敦金银市场协会各大金商会员的销售联络网完成。交易会员由最具权威的五大金商及一些公认为有资格向五大金商购买黄金的公司或商店和下分的各个加工制造商、中小商店和公司等连锁组成，分为市商和普通会员。1919年9月12日，伦敦五大金商的代表首次聚会“黄金屋”，开始制定伦敦黄金市场每天的黄金价格，每天上午和下午制定两次金价，这种制度一直延续到了今天。由于五大金商具有很高的经济实力和地位，其每天定出的伦敦黄金价格一直影响全球黄金市场的交易价格，从而拥有全球黄金市场的现货定价权。伦敦金银市场协会充当其会员与交易对手的协调者，提高伦敦市场的运作效率。

　　美国黄金市场是世界上最大、最有影响的黄金期货市场。美国黄金市场具有固定的交易场所，例如纽约商业交易所。纽约商业交易所已成为世界上交易量最大和最活跃的期金交易中心。根据纽约商业交易所的界定，其期货交易分为NYMEX及COMEX两大部分，黄金的期货和期权合约在纽约商品交易所（COMEX）交易，其价格主导全球期货金价的走向。参与黄金期货交易以对冲基金及机构投资者为主，他们交易量巨大，其买卖对黄金期货形成一定的影响，极大地增强黄金期货交易市场的流动性。美国提供黄金期货交易的期货交易所本身不参加期货的买卖，仅提供一个场所和设施，并制定一些规则，保证交易双方在公平和合理的前提下进行交易。

　　该所对进行现货和期货交易的黄金的重量、成色、形状、价格波动的上下限、交易日期、交易时间等都有极为详尽和复杂的描述。

　　苏黎世黄金市场是世界上最大的黄金运转中心，在现货黄金市场上的地位仅次于伦敦的国际黄金市场。

　　苏黎世黄金市场没有正式组织结构，也没有黄金市场定价制度，在每个交易日根据供需状况议定黄金当日交易价，此价格即为苏黎世黄金官价，全日金价在此基础上波动，无涨跌停板限制。苏黎世黄金市场是由瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行三大银行负责清算结账。此三大银行不仅可为客户代行交易，而且黄金交易也是这三家银行本身的主要业务。苏黎世黄金总库建立在瑞士三大银行非正式协商的基础上，不受政府管辖，作为交易商联合体与清算系统混合体在市场上起中介作用。

　　中国黄金市场已成为世界主要的黄金交易市场。上海黄金交易所在2001年10月31日正式设立，实行会员制组织形式，进行现货黄金标准化交易。从2002年10月30日正式开业运营至今，增长迅猛，其黄金交易量已位居世界前列。在2009年，上海黄金交易所黄金成交量为4 710.82吨，同比增长5.53%；成交额为10 288.76亿元，同比增长18.32%，上海黄金交易所交易规模居全世界场内现货黄金交易量的首位。2008年1月9日，黄金期货在上海期货交易所正式上市交易，弥补了黄金期货在中国黄金市场的空白，进一步完善了黄金市场体系和价格形成机制。中国黄金市场已形成以上海交易所的黄金现货市场、上海期货交易所的黄金期货市场、商业银行柜台交易业务的黄金市场和国家工商许可的黄金制品批发和零售商店构成的黄金批发和零售市场相结合的多层次的市场体系。