信用卡业务|信用卡高利率现象的理论探讨(3)

2015-06-07 01:39

导读：(二) 基于转换成本和搜索成本的逆向选择理论 Calem和Mester（1995）认为，维持较高信用卡账户余额的消费者具有较高的搜索成本，搜索活动具有负效用。由

　　
　　(二) 基于转换成本和搜索成本的逆向选择理论
　　Calem和Mester（1995）认为，维持较高信用卡账户余额的消费者具有较高的搜索成本，搜索活动具有负效用。由于消费者心理上的原因，那些不愿意把时间耗在搜索活动上的持卡人更偏重于当前消费，即，持卡人在当前消费与未来消费的选择上表现出强烈的不耐心。在这种情况下，如果信用卡公司降低利率，那么吸引过来的客户将是那些维持信用卡余额较低的消费者，这显然会降低信用卡公司的利润水平。因此，存在搜索成本的情况下，银行面临逆向选择问题。
　　关于转换成本带来的逆向选择问题，可从以下两个方面考虑。首先，信誉高的客户面临较高的转换成本，因为如果转投其他公司，将不得不放弃累计起来的较高的信用等级和信用额度。此时，信用卡公司降低利率，招徕的客户很可能是一些信誉较差、风险较高的客户。其次，在其他因素相同的条件下，维持较高信用卡余额的客户申请被拒可能性也高于余额较低的客户，因为发卡公司很难了解其转换的动机。尽管维持高余额的客户可能是优质客户，但道德风险的存在使发卡公司趋于保守，结果降低利率招徕的只是维持信用卡余额较低的客户，公司利润水平因此受到了影响。
　　可见，存在转换成本和搜索成本的情况下，降低信用卡利率会导致逆向选择，因此，发卡公司不愿以降低利率作为竞争的手段。
　　虽然Ausubel（1991）、Calem和Mester（1995）等学者均用逆向选择理论解释了信用卡利率粘性特征，但二者是有区别的。前者将逆向选择问题归因于消费者的非理性，对搜索成本和转换成本所起的作用则不置可否。后者则更强调搜索成本和转换成本在逆向选择中的作用，认为这两种成本的存在使得信用卡市场处于不完全竞争状态，并导致逆向选择问题，逆向选择反过来又加重了这两种成本对市场竞争性的影响。