现代公司治理结构新分析——兼评国内外现代公(7)
2016-04-08 01:04
导读：合理确定管理者与董事会成员的报酬。关于管理者报酬与公司绩效的关系，西方学者进行了许多实证的研究，结果也是模棱两可。我们认为，合理确定管理
合理确定管理者与董事会成员的报酬。关于管理者报酬与公司绩效的关系，西方学者进行了许多实证的研究，结果也是模棱两可。我们认为，合理确定管理者的报酬，定会对公司绩效产生积极作用。难点在于何为“合理”?由于影响公司绩效的不确定性因素太多，所以迄今为止还难以找出一个能够科学确定管理者贡献的好办法。尽管目前还没有一个明确的答案，但总的指导原则应是努力使管理者的报酬与公司绩效相挂钩，努力使他们之间的“短期契约”长期化。科斯曾经指出，股份公司是“在期限很短的合约会令人不满意的情况下出现的”这句话给了我们一个很重要的启示：上市公司存在的诸多代理引发的问题有很多都是由于契约“短期”化造成的，所以，要抑制公司诸多代理问题，则须反其道而行之，力争使各种短期契约长期化。这一原则不仅适用于管理者，同样适用于公司战略投资者与董事会成员。
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