股权分置改革成效的实证研究(1)(2)
2017-04-24 01:07
导读：除此之外，还可以进行严格的统计检验来验证事件是否对股价有影响。可以证明：如果事件对股价无影响，那么在事件期内的累计平均超额收益率CARt应服
除此之外，还可以进行严格的统计检验来验证事件是否对股价有影响。可以证明：如果事件对股价无影响，那么在事件期内的累计平均超额收益率CARt应服从均值为零的正态分布，即对于时点t，零假设为：H0:CARt=0
其检验统计量t检验为：
其中，
n为样本中所含的股票数目。
若在事后检验期的累计平均超额收益大于零且显著，那么说明股改的结果使得股票存在超额收益率，流通股股东可能会从中获利。若股改后的事后检验期的累计平均超额收益是高于事件日前的累计平均超额收益，那么流通股股东可能从中就获得了较多的利益。
共2页: 1 [2] 下一页 论文出处(作者):
非理性繁荣之全民炒股的实证分析
浅谈股票市场失灵的经济环境因素
