论证券法中民事责任制度的完善(1)(2)
2017-08-04 01:12
导读：第二，民事责任尤其是损害赔偿责任可以有效地制裁不法行为人，预防与遏止违法违规行为的发生。 民事责任的特点在于，它不仅给不法行为人强加了一
第二，民事责任尤其是损害赔偿责任可以有效地制裁不法行为人，预防与遏止违法违规行为的发生。
民事责任的特点在于，它不仅给不法行为人强加了一种经济上的负担（不利益），而且通过责令其赔偿受害人的损失也可以有效地剥夺违法者通过不法行为所获得的非法利益。在证券交易中，违法行为人从违法行为中获得与从其他不法行为中获得的利益相比可能更多，而单个投资者又有可能损失相对较小，“如果众多投资者的损失相加为个别违法人所有，则数额之巨大，足以使违法者一夜间成为百万或者千万富翁”，正是因为这一原因，导致了某些不法行为人并不顾忌没收、罚款等行政责任而甘愿铤而走险，从事各种操纵市场、内幕交易、欺诈客户等行为。某些行为人为追求巨大的利益而从事一些违法违规行为，尽管也可能会面临承担行政处罚甚至是刑事责任的风险，但由于刑事责任毕竟只是在特殊的情况下产生，而行政责任对行为人的处罚又往往与其获得的利润不相称（因为在许多情况下很难找到准确的标准来确定处罚的数额）。如果处罚过重，则因为害怕影响上市公司的业绩，如果处罚过轻，则不能从根本上对不法行为人形成一种震慑的力量，因此很难把握处罚的力度。从实践来看，有关证券监管部门对不法行为的人处罚力度明显不够，使不法行为人承担的行政责任与其所获经济利益并不对称，导致法律责任和制裁缺乏应有的约束力，各种违法违规行为屡禁不止、证券市场中违法违规现象依然十分严重。如果推行民事责任，允许投资者可以针对上市公司董事等知情人员的内幕交易行为提起损害赔偿诉讼，无疑会在经济上对不法行为人施加较为沉重的负担以制裁不法行为人，剥夺行为人获得的利益。这不仅可以遏制内幕交易行为的再次发生.并能对其他行为人起到一种杀一儆百的作用，以有效地打击、遏制证券市场中的各种违法违规行为。
（科教论文网 Lw.nsEAc.com编辑整理） 第三，通过完善民事责任制度，通过股民的监督方式，可以有效地加强对证券市场的监管以及对违法行为的惩罚。
当前我国证券市场尚处于起步与发展的初级阶段，整个市场仍不成熟，各项规则和制度皆不健全，在此情况下，强化政府机构的公共执法固然必要，但完全依赖于政府来监管市场是不现实的。因为，首先，政府获取的信息不可能是完全充分的，而是非常受限制的，它不可能对各种证券市场中的违法违规行为都明察秋毫、了如指掌。其次，即使政府具有完全充分的获取捕捉违法行为的能力，但其用于监管的资源（人财物）仍是有限的。因此，政府并没有足够的能力监控一切，最好的办法是通过民事责任的方式动员广大的投资者来参与监控，利用民事赔偿的方式来惩治违法行为，保障证券市场的健康有序的发展。民事责任的重要功能在于，通过形成一种利益机制，可以鼓励广大投资者诉请赔偿，积极同不法行为作斗争，揭露证券市场中的各种欺诈行为或其他违法行为。众多投资者形成的对证券市场中的违法违规行为的监督力量是巨大的，这种作用一旦被发挥出来，也是任何政府执法部门无法比拟的。从执法效果上来说，广大投资者的监督也是广大人民群众的监督。它不仅形成了一股巨大的社会力量，甚至可以起到即时监控的作用。例如，我国证券法对内幕交易者只规定了行政处罚与刑事惩罚，却没有规定民事责任，这种结果使内幕交易的受害者无法借助法律之力恢复所失利益，进而导致社会公众投资者无意关心内幕交易的存在。正是由于投资者没有参与披露内幕交易行为，从而造成这种违法行为屡禁不止，尤其应当看到，民事责任是一种成本很小的监控措施，政府不用投资，但可以调动大量的投资者进行监管，提高监管的效率，及时纠正违法违规行为。这种做法只是由不法行为人为受害人掏腰包，国家并不须动用纳税人一分钱。
应当看到股民人数众多，发生纠纷以后处理不善容易引发一些社会矛盾，然而正是因为证券市场中的违法行为将造成众多股民的损害，则更应当采用民事责任的方式来化解矛盾，维护社会稳定。因为，一方面民事诉讼本身可以作为一种解决冲突的方式，可以将证券市场中的一些冲突通过诉讼与审判机制予以吸收和中和，将尖锐的矛盾的转换为技术问题通过一定的程序加以解决，这是有利于社会稳定的；另一方面，如果不采用民事责任的方式来规范证券市场，健全市场秩序，而对违法行为听之任之，姑息养奸，则黑幕愈演愈烈，问题积重难返，将对社会的稳定造成难以估量的威胁。
