亚洲债券市场的发展及前景(3)
2017-09-02 02:46
导读：（四）私营部门的参与程度不高 目前，亚洲债券市场发展的诸多机制都以政府推动为主，私人部门的参与程度不高。应该承认，在推进亚洲债券市场发展
（四）私营部门的参与程度不高 目前，亚洲债券市场发展的诸多机制都以政府推动为主，私人部门的参与程度不高。应该承认，在推进亚洲债券市场发展的过程中，政府在初期的推进作用不可或缺，但尽快引导私人部门更多地参与才更有利于亚洲债券市场向纵深方向发展。事实上，亚洲债券所涉及的发行、评级、交易等环节都离不开私人部门的参与。政府可以通过制定规则、在完善债券市场基础设施方面发挥更多作用，来推动私人部门成为促进债券市场发展的主体力量。
四、亚洲债券市场发展的前景展望 在经济全球化的浪潮下，保持本地区的金融稳定和经济安全仍然是亚洲各经济体共同关心的话题，这也使亚洲债券市场的发展有了较为现实的基础。从经济方面来看，亚洲各经济体的实体经济联系日益密切，这也为亚洲债券市场的发展奠定了良好的基础。目前，不少亚洲1经济体在亚洲债券市场发展方面都已经有了实质性的进展，从2004年下半年开始，马来西亚、泰国等国在国内都已经允许跨境债券的发行和交易。由此可见，亚洲债券市场具有良好的发展前景。 亚洲债券的发行和流通，要求各国消除现有的阻碍跨境债券融资的技术性障碍。税收、联合信用评级、跨境清算交割等这些都涉及到各国金融政策和其他相关国内经济政策的调整，很难在短时间内彻底完成。作为亚洲区域经济和金融合作的重要组成部分，亚洲债券市场的发展不仅是个经济问题，同时也是个政治问题，因而，该市场的发展应在充分调研的基础上循序渐进地予以推进，不宜急于求成。笔者认为，对于大多数发展家而言，国内债券市场的完善是最需要优先解决的问题，以夯实区域债券市场发展的基础。此外，对于现有的亚洲区域合作机制，如10 3、APEC、EMEAP、ACD等，必须合理地相互协调、分工合作，避免形成各机制活动形式和上的重复。 中国一直是亚洲债券市场发展倡议的积极倡导者和参与者，目前，中国广泛参与了包括10 3机制、EMEAP机制以及APEC机制等相关的多项活动。2005年3月1日，中国人民银行、财政部、国家发改委和中国证监会以四部委联合公告（2005年第5号）形式发布了《国际开发机构人民币债券发行管理暂行办法》，允许符合条件的国际开发机构在国内发行人民币债券（俗称“熊猫债券”），更是体现了我国参与亚洲债券市场发展的决心，并为推动该市场的发展做出了实质性贡献。通过在国内债券市场引入了合格的境外发行人，进一步丰富了发债主体，并使我国在资本项目开放上向前迈进了一步。 可以预见，随着中国入世承诺的逐步兑现，金融市场的开放程度会日益提高。因而，一方面，通过与其他经济体的借鉴和交流，加强与周边经济体在债券市场方面的金融合作；另一方面，要加快我国债券市场的市场化改革进程，在完善债券市场基础设施的基础上，使债券的定价，流通和信用评级等主要环节尽快向国际惯例靠拢，加快我国债券市场的国际化进程，推动我国债券市场的健康发展。
