试析期货交易信息资源的战略意涵(5)
2017-09-17 01:50
导读：4、增加宏观调控的影响途径 期货市场信息在整个市场体系中具有先导性。政府在进行宏观调控时，不仅需要研究期货价格走势，而且还可以通过一定的政
4、增加宏观调控的影响途径
期货市场信息在整个市场体系中具有先导性。政府在进行宏观调控时，不仅需要研究期货价格走势，而且还可以通过一定的政策工具和手段来引导期货市场的交易价格(甚至在危机时刻直接参与期货交易)，进而通过期货市场影响现货市场，再通过现货资本市场和大宗商品市场价格变化，达到宏调目的。
四、利用信息开发培育更完善的期货市场功能
期货市场所具有的功能是众所周知，又被人们广为乐道的话题。一般而言，期货市场的功能主要体现在价格发现和风险治理两个方面。但是，随着信息资源的开发、传播与期货交易的链接与融合，以及投资主体对客观事物熟悉的深化和信息需求水平的进步，期货市场的另一种功能属性——信息开发功能，开始凸现出来，并逐步发展成为与发现价格和治理风险一样的又一功能。这个新的功能并不和发现价格、治理风险等功能相割裂，而是紧密地联系在一起，相互融合交流，共同推动着期货市场发展的高度化。
1、期货交易信息是价格发现功能的基础
通常而言，由于现货价格在形成过程中的时滞性、分散性和信息不对称性，其价格的真实性受到严重影响。以现货价格作为市场信号和决策依据，不仅会形成高昂的交易本钱，而且有可能造成不必要的损失。而对于处于完全竞争状态的期货市场来说，由于具有公平的交易规则和日渐公道的交易方式，众多买家和卖家能将自己把握的各方面市场信息充分汇集到期货价格中。期货价格中所融进的各种市场信息不仅包括了现货价格的实际变化、投资者对各种市场信息的判定，而且也包含了其对历史交易信息的整理加工、对即时交易信息的深度挖掘利用。由于期货交易定单流可以将宏观经济信息的判定或预期等各项内容都考虑到或者融进进来，因此很多投资者(当然不是全部)完全可以将期货交易信息作为一个重要的观测载体，通过深进分析期货交易历史信息和价格动态做出买卖决策。由此各类现货信息和历史期货交易信息集中过滤所形成的期货价格，将有助于较快速度地反映真实的供求状况及其未来价格变动趋势，形成公道的价格信号。
（科教论文网 lw.NsEac.com编辑整理） 2、利用期货交易信息完善风险治理功能
套期保值是期货市场所有参加者熟知的一项功能。这个功能固然有其固有的基本交易策略，但是也不是动辄就能完美无缺，很多期货交易者在实践中往往会面临一定的风险损失。风险的来源主要源于对平仓时机的选择。何时平仓必须依靠对基差信息的深进分析。所谓基差实际上就是现货价格和期货价格之间的差额。实践表明，基差的变动可以使套期保值者的头寸状况得到改善或更加糟糕；例如，对于将来要卖出现货的空头套期保值者来说，基差出现扩大就意味着套期保值出现盈利。相反，基差出现缩小，则套期保值状况出现恶化。因此，所有套期保值者不仅要分析基差历史变化，而且也要就要深进了解影响基差的变动各项信息，在最尽可能有利的基差点上完成套期保值。 3、信息开发：期货市场的新功能
在期货交易的方式、价格、流程及利润源中，信息是充斥在各个环节的，信息作为期货交易基础能更好地解释期货交易的过程，期货市场中信息场的存在更能说明各种信息的综合作用对期货交易基础的演变过程。单从前述的两个方面看，价格发现和风险治理的功能固然是发达期货市场自身所具有的功能，这种功能从根本上看，离不开期货市场的高度通畅的信息流。应该说就此而言，交易信息对期货市场功能的发挥的影响已经足够大了。但是，题目并不仅仅止于此。事实上，假如期货市场所的市场信息开发过程能和期货交易活动真能实现高度融合，那么在期货市场中必将酝酿出一项新的功能——信息开发功能。
期货市场的信息开发功能主要包括四个方面，即选择和整理信息的功能，保存和传递信息的功能，重组和创建信息的功能，改造和开发信息的功能。从客观条件看，期货交易所在期货的信息场中处于关键地位，具有整理交易数据的先天性条件。对于期货交易所来说承担着三个方面的信息开发职能。
