商业银行利率风险及其防范(2)
2017-09-27 06:59
导读：利率的潜在选择权加大风险控制难度 利率的潜在选择权风险，即利率变动中，存款人提前支取定期存款或借款人提前归还贷款，由此而引起商业银行净利
利率的潜在选择权加大风险控制难度
利率的潜在选择权风险，即利率变动中，存款人提前支取定期存款或借款人提前归还贷款，由此而引起商业银行净利息收入的变动。银行的许多存贷款业务，比如活期存款、可提前支取的定期存款、具有利率上限(或下限)的存贷款、可提前偿还的工商贷款等，都具有期权特征。期权的持有者，不管是单独的还是组合的，总是在对自己有利而对卖方不利的时候行使其权力，因此各商业银行都会面临不同程度的潜在选择权风险。不管实际利率变动是正的或是负的，由于其变动往往会对人们产生一种利率幻觉，因此只要名义利率变动，就可能促使借款人提前偿付未到期贷款或存款人提前提取未到期存款。客户提前支取未到期定期存款时，银行按活期利率支付利息，这是客户行使期权所应支付的成本；而客户提前还贷却往往由于政策不明确和同业竞争的压力，无法对其收取相应的费用进行补偿。这就意味着银行对客户提供了含有期权的金融产品，却没有得到相关的收入来弥补银行承受的风险，使银行系统积聚了大量的期权型的风险。利率的逐步放开无疑会使银行对潜在选择权的控制难度加大。
商业银行利率风险的防范措施
随着金融体制改革的进一步深化，利率市场化已是一个必然的发展目标。根据我国商业银行面临的实际情况，结合我国利率市场化的进程，商业银行迫切需要采取有效措施防范风险、减少损失，具体需在以下方面做出更大的努力。
提高对长、短期利率的预测能力
随着利率市场化的推进，市场利率波动对于商业银行经营的影响越来越大。商业银行要达到控制风险的目的，必须对市场利率变动走向做出预测，分析利率变动对银行净利息收入的影响以及如何重新配置银行的资产负债。影响利率变动的因素很多，因此商业银行一方面应加强宏观经济的研究，从多种渠道收集反映经济情况、货币政策的信息，对利率走势做出较为合理的预测分析，提高对市场的敏感度，尤其对中央银行的货币供应量、公开市场操作的动向、再贴现率、再贷款率等更应时刻关注；另一方面应摸清本行的利率水平与结构，分析各相关因素对利率的影响程度，当外界环境或内部条件变化时能及时调整利率水平。同时，商业银行应积极开发利率风险度量模型，观测影响利率的主要因素的发展变化，从定性分析发展到定量分析，根据度量的结果对风险进行规避。首先可以利用缺口分析法去分析资产负债利率的敏感度与缺口，从而大体测度利率风险；利率风险的度量可以运用如久期分析模型、VAR方法等，久期分析模型能反映资产负债的现金流量及时间分布结构；VAR方法是在一定概率和分布假设条件下，度量市场面临损益的平均值。这些风险度量技术对任何原因下产生的利率风险都进行了度量，还可以进一步度量对具体某一因素带来的利率风险。
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资产负债管理贯穿于银行利率风险管理的全程，细致完善的资产负债管理是利率风险管理的核心部分。随着利率市场化进程的推进，商业银行的存贷款利率对市场利率变动的敏感性增强，市场利率的变动可以通过增加负债成本、减少资产收益、降低所有者投资价值的方式对银行经营产生不利影响。因此，商业银行必须对负债成本、资产盈利和市场利率的变动进行经常性的综合分析，若发现利率风险过大，应及时采取必要的措施，优化资产负债结构，尽可能使利率变动带来的负债成本变动和资产盈利变动相抵，从而规避利率变动风险。
在预测市场利率上升时，可有意识地将利率敏感缺口调整为正。这样市场利率如能如期上升，银行资产产生的利息收入的增长快于负债利息成本支出的增长，在其他条件变化不大的情况下，银行净收益增加；而当市场利率下降时，则将利率敏感缺口调整为负，这样负债成本的下降快于资产收益的下降，银行的负债成本减少。同时，商业银行一方面应适当增加主动负债的比重，比如增加活期存款、短期同业拆借资金甚至发行短期金融债券等，以控制综合成本，转移市场利率变动带来的不能内部消化的风险；另一方面，可使资产多样化，扩大流动性投资，积极主动地参与到金融市场中去，或尝试通过不同的资产组合，诸如加大国债、金融债券的投资力度、扩大信用拆借和债券回购交易以及票据贴现业务等，实现分散风险的目的。
