优化我国证券结算模式的几点建议(3)
2017-10-03 06:09
导读：5、在中国证券登记结算公司上海分公司和深圳分公司并存的情况下，两地相关登记结算业务规则的协调性有待进一步提高。 三、优化我国证券结算系统的
5、在中国证券登记结算公司上海分公司和深圳分公司并存的情况下，两地相关登记结算业务规则的协调性有待进一步提高。
三、优化我国证券结算系统的几点建议
按照国际组织所推崇的证券结算系统运行模式标准，完善和优化结算系统，是我国证券结算系统未来建设的方向。
1、建立与未来证券交易市场体系相适应的开放型、多层次证券结算组织体系
开放型是指我国应该拥有一个实力强大、能够面向世界的全国集中统一的中央证券登记结算机构，这就需要将深圳、上海两个证券登记结算分公司从形式上的合并彻底转换为提高业务规则的统一性和协调性，形成形式和内容统一的CSD；多层次是说全国集中统一的中央证券登记结算系统是由相对独立、相互协作的多级结算机构组成的。这也就是说未来的结算系统组织建设，不是简单地成立一个机构的问题，而是怎样形成一个体系的问题。
2、尽快实现银货对付(DVP)，建立完备的证券借贷机制，进一步加强证券结算风险管理
目前我国实现DVP的障碍在于证券交收与资金交收存在时间差，以及在存在时间差的情况下缺乏相应的制衡机制如银行担保制度。因此实现DVP的途径有两条：一是将资金交收时间由原来的T＋1缩短为T＋1开市前，以达到资金交收与股份交收同步。这样，资金在买卖帐户上的划转应在T＋0收市后到T＋1开市前最终完成。二是在不调整资金交收时间的情况下，建立银行担保制度，一旦发生券商保证金帐户上的资金余额不足于履行交收义务时，可由其担保银行垫资，以保证净额交收的顺利进行。担保银行可通过对券商实施抵押策略防范风险。
（转载自http://zw.ＮＳＥaＣ.com科教作文网） 3、实现证券编码和信息代码标准化，使中国结算从内容到形式全面与国际接轨，未来我国证券市场必将经历市场快速扩容和迅速成长的过程。
中国加入WT0、开放资本市场、解除外汇管制，容许外国投资者进驻资本市场，可能是中国经济市场化进程中的必然选择。在这些选择之下，实现我国证券的跨境交易也可能变为现实，因此，有必要申请ISIN编码，以便将来能够按照国际证券资讯统一标准进行跨境交易结算。
参考文献：
①李菁、吴小亮：“证券结算危机”，《财经》2005年第7期。
②CPSS.证券交收系统的银货对付(DVP)，《国际组织证券登记结算业务重要文献(上册)》，1996年。
③证监会3号令《客户交易结算资金管理办法》，1999年2月。
④王信、曹莉：“证券结算与风险控制”，《上海证券报》1997年11月25日。
