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浅谈企业财务风险治理(2)

2017-10-16 01:42

二、中国企业财务风险形成的原因分析

在市场经济活动中,企业存在财务风险是难免的,关键是必须了解风险的起因,才能做到有的放矢,使自身处于不败之地。中国企业产生财务风险的原因很多,既有企业外部的原因,也有企业自身的原因。总体来看,中国企业财务风险主要有以下四个方面的原因。

(一)企业的理财活动尚未与不断变化的外部经济环境相适应
企业财务活动是处于一定的环境之下,并受这些环境的制约,包括国民经济整体的形势及行业景心胸,国家信贷以及外汇等政策的调整、银行利率及汇率的波动、通货膨胀程度等等。企业理财环境的变化莫测是企业产生财务风险的外部原因,由于这些因素存在于企业之外,其变化对企业来说,是难以预见和难以改变的,这必然影响到企业的财务活动,比如利率的变动必然会产生利率风险,包括支付的利息过多的风险、产生利息的投资发生亏损的风险和不能履行偿债义务的风险;而中国企业大多财务治理基础薄弱,缺乏市场观念和对外部环境变化的适应及应变能力,面对外部环境不利变化不能进行科学的预见,反应滞后,措施不力,财务风险必然产生。

(二)企业内部财务关系混乱,决策缺乏科学性
企业内部财务关系混乱也是中国企业产生财务风险的一个重要原因。在中国,企业与内部各部分之间及企业与上级企业之间,在资金治理及使用、利益分配等方面存在权责不明、治理混乱的现象,造成资金使用效率低下,资金流失严重,资金的安全性、完整性无法得到保证。在采购、生产、销售、财务、市场猜测等各环节之间缺乏统筹协调配合,造成应收款项、存货等资产损失严重。在进行投资决策时不进行深进市场调研和科学论证,盲目投资,形成不良资产或巨额损失。资本结构缺乏科学规划,筹资综合本钱高,造成负债比重加大,财务风险增高。 （转载自科教范文网http://fw.nseac.com）

(三)内部财务监控机制不健全
内部财务监控是企业财务治理系统中一个非常重要而且相当独特的系统,为使其更能充分发挥其职能作用,企业不仅应该设置独立的组织机构,更重要的是要根据本企业的特点,建立起一套比较完整的、系统的、强有力的内部财务监控制度,才能保证企业内部财务监控系统的高效运行。而中国企业大多没有建立内部财务监控机制。即使有,其财务监视制度执行也不严格,特别是有的企业治理与监视合而为一,缺乏资产损失责任追究制度,对财经纪律置若罔闻,难以进行有效的约束,财务风险极易发生。

(四)企业理财职员素质不高,缺乏风险意识
任何系统的运行,人都是非常重要的条件,高素质的理财职员,更是企业不可多得的财富。就的情况看,中国企业的理财职员受传统计划经济的影响和受专业的程度限制,其综合素质和业务素质都有待进步,他们的理财观念和理财方法,特别是职业道德和职业判定能力,还不能在更大程度上适应市场经济环境的要求。

三、财务风险的防范

如何防范企业财务风险,化解财务风险,以实现财务治理目标,是企业财务治理的工作重点。笔者以为,防范企业财务风险,主要应做好以下工作。

(一)建立企业财务风险识辨系统
要对企业的财务风险进行防范,首先必须正确、及时地识辨企业的财务风险。一般来讲,企业财务风险的识辨可采用以下几种。
1. 运用“阿尔曼”模型建立预警系统。这种方法是由美国爱德华·阿尔曼在20世纪60年代提出来的基于多元判别模型的财务预警系统。他利用逐步多元鉴别逐步提取五种最具共同猜测能力的财务比率,建立起了一个类似回回方程的Z计分法模型:
Z=0.012X₁ 0.014X₂ 0.033X₃×0.006X₄ 0.999X₅
其中:X₁=营运资金/资产总额;X₂=保存收益/资产总额;X₃=息税前利润/资产总额;X₄=普通股和优先股的市场价值总额/负债账面价值总额;X₅=销售收进/总资产。 （转载自http://zw.ＮＳＥaＣ.com科教作文网）
该模型实际上是通过五个变量(五种财务比率),将反映企业偿债能力指标、获利能力指标和营运能力指标用一个多元的线性函数公式有机联系起来,综合评价企业财务风险的可能性。阿尔曼以为:若Z值小于1.81,则企业存在很大的财务风险;若Z值在1.81~2.99灰色区域,企业财务状况不明朗;若Z值大于3,说明企业的财务状况良好,财务风险发生的可能性很小。阿尔曼还提出Z值即是1.81是判定企业破产的临界值。