评价网 > 科教论文 > 经济学毕业论文 > 金融论文 > 正文

关于建立企业融资风险预警系统的思考(2)

2017-10-31 05:46
　　2． 企业融资风险预警系统的构建。
　　（1）预警方法的选择。对于企业的融资风险预警，笔者以为可操纵性、实用性最为重要。财务预警中比较常用的数学方法是建模法和评分法。建模法所建立的模型精度相对较高，但需要大量的样本数据作为基础，更适合于理论研究。评分法则是将预警指标用线性关系结合起来，运用指数法的计算来反映企业融资风险的程度。它的突出优点是操纵方便，实用性强，有利于风险治理职员作出更加详尽的分析。因此，本文从实用的角度选择评分预警方法。
　　（2）预警指标评价标准的确定。①预警指标的分型。根据预警指标的特点可以分为4类：指标数值（实际值）越大越好的，定义为极大型变量，如总资产报酬率、资本报酬率、应收账款周转率等；指标数值越小越好的，定义为极小型变量，如资本化比率；指标数值在某一点最好的，可定义为稳定型变量，如活动比率、速动比率；若在某一区间最好，则可定义为区间型变量，如资产负债率。②预警指标满足值、不答应值、上下限值的确定。具体对本文所选取的16个指标而言：（a）极大型变量。满足值选取的是该行业的均匀值，但选择不答应值有所区别：对反映盈利能力的总资产收益率、销售利润率、主营业务利润率和资本收益率，其不答应值选为零；对反映偿债能力的已获利息倍数，其不答应值选为1；对反映资产运营状况的总资产周转率、活动资产周转率、应收账款周转率和存货周转率，其不答应值选取满足值的一半；（b）极小型变量。它的标准值确定方法应该与极大型变量相反，满足值为0，其不答应值为0.3；（c）稳定型变量。选取在该行业均匀值之上再添加10个百分点作为满足值，不答应值的上下限则分别取满足值的一倍和一半；（d）区间型变量。根据该比率的行业均匀值，在均值的基础上增加和减少10个百分点作为比率满足范围的上下限，在均值上增加一倍和减少一半作为其不答应范围的上下限。 　
　　（3）评分方法。①单项功效系数的评分。按照上述指标的分型，根据沃尔评分法的规则，确定计算公式见表1。②综合功效系数的评分。根据各单项指标的功效系数按下面的公式计算出综合功效系数。综合功效系数=∑（单项功效系数×该指标的权重）/权重。③评分结果分类。根据综合功效系数的数值大小，确定了各类警限的值域区间后，便可根据综合功效系数所处的不同区间预告警情。 　
　　三、建立和完善企业融资风险预警系统应留意的其他题目
　　1． 必须尽快加强财务信息网络化建设。
　　由于企业的风险治理部分职责不同，在预警系统运行中必须保持顺畅的交流渠道，否则融资风险形势瞬息万变，即使警情已经发觉，如预告或预告不及时也可能酿成危机。由于现代化电子技术应用广泛，因此在融资风险预警过程中可以应用日益广泛电子技术来为风险信号的采集和传送服务，在风险的动态监测、资料记录、数据处理、警情预告上，计算机网络技术将会起到越来越大的作用。
　　2． 融资风险预警系统的指标体系应具有时效性。
　　在企业发展的不同阶段，融资风险预警指标体系应具有不同的特征。比如对于一个健康的正在成长的企业来说，经营活动现金应是正数，投资活动的现金流量是负数，筹资活动的现金流量是正负相间的。因此，为了及时对融资风险进行跟踪、评价与猜测，可适时根据猜测结果与实际状况的拟合程度对指标体系中的指标及其权重进行调整修正，以更好地实现对融资风险的预警。
　　3． 尽快健全企业融资风险预警治理的组织结构。
　　企业在建立融资风险预警系统的同时，必须要根据自身和预警机制要求建全相应的预警组织结构。为了进步企业的预警能力，所设计的组织结构就必须实用、简洁、系统和有效率。从预警治理结构的运行来看，企业的融资风险预警对象主要是内部的融资风险，但是其中夹杂着诸如体制、市场、信用、法律、金融、技术等风险因素的影响。因此在风险预警系统的运行和治理上，不仅需要熟悉这些不同风险特性的专家，还需要一个预警中心进行综合总结，同一向高级治理层报告。