新时期财务治理目标的最佳选择(2)
2017-11-02 02:22
导读：知识经济条件下，由于利益相关主体的多元化，不同的利益相关者对企业有不同的财务利益要求，投资者期看其资本有效增值最大化，员工期看其薪金收进
知识经济条件下，由于利益相关主体的多元化，不同的利益相关者对企业有不同的财务利益要求，投资者期看其资本有效增值最大化，员工期看其薪金收进最大化，政府期看企业的社会经济责任与绩效最大化等等。基于此，知识经济时代，企业的理财目标应转向“知识价值最大化”的综合治理目标。知识价值最大化不是指知识的购买价值最高或市场价值最高，而是指知识资本与物质资本的联合资本运营的结果，使企业的经济价值最高。采用知识价值最大化目标原因如下：
从利益主体角度看，可以形成最佳的利益主体协同制约体。知识价值最大化目标可以防止企业经营者为追求“股东权益最大化”或自身利益最大化，有损债权人及广大职工等相关利益主体的利益。通过知识价值最大化目标的确立，有利于相关利益主体的利益平衡；明确知识资本的核心地位，有利于保障知识资本者的利益，避免企业核心职工的流失和核心技术的转移，从而降低企业的破产风险，有利于其他利益主体的权益保障。
从企业经营目标看，有利于企业目标与社会目标的有机同一。知识经济时代，政府和社会公众更关心自己的生存环境，企业要处理好与环境的关系，企业对自然环境的贡献大，其价值才能得到体现，企业假如因排放废气、废水等对自然环境造成损害，它就要付出代价。所以，环境资源也是关系企业成长的因素之一。知识资源的共享性和可转移性的特点使知识价值最大化的目标能兼顾企业内外部利益，维护社会环境，达到企业目标与社会责任目标的同一。有利于企业的长足发展。
从资本构成角度看，有利于资本的最佳配置。在知识经济时代，企业成长的关键在于拥有有竞争力的核心技术，而这一核心技术就是企业拥有的人力资源和信息资源。因此，企业必须树立以人为本的经营理念，这是企业可持续发展的源泉。知识价值最大化目标不排斥物质资本的作用，它的实现是有形物质资本和无形知识资本在最短时间内最佳组合运营的结果。通过物质资本和知识资本的优化配置，充分发挥知识资本对物质资本开发和有效利用的功效，形成资本结构的有效配置。
（科教论文网 lw.nseaC.Com编辑发布） 从企业发展的角度看，有益于企业长期稳定的发展。知识经济时代，企业生存和发展的关键在于人才的拥有。企业价值最大化目标有利于企业在保证社会效益和生态效益的同时获取优秀人才，形成最佳知识结构及良性知识流；企业价值最大化目标有利于发挥企业“团队生产”的作用，进步知识资本的创造价值。
从信息利用的角度看，有利于信息的收集与使用。信息是决策的基础，拥有了信息就拥有了市场，企业就找到了发展的方向。所以，信息资源也是影响企业成长的重要财务资源。信息是知识的一部分，知识价值的最大化无疑确立了信息资源在企业中的地位，进步了信息收集的时效性，便于企业及时做出正确的财务决策。
从价值衡量的角度看，便于确定指标的价值。知识价值最大化目标有利于知识资本与物质资本的资源配置，由于知识资本通过物质资本发挥作用，知识价值最大化体现的是知识资本与物质资本综合的营运成果，这一目标可以用“知识资本的经济价值率”指标来衡量：
知识资本的经济价值=企业的息税前利润－企业的资本总额×行业均匀资金利润率
知识资本的经济价值
知识资本的经济价值率=——————————×100%
资本总额
比如用友软件公司，2003年的资本额为1282611512元，税前利润为90032991元，负债资金168670799元，负债利率为5.6%，权益资金1113940713元，其中股本120000000元（每股一元）；清华同方公司2003年的资本额为7529735280元，税前利润为200551955.51元，负债资金3958349160.78元，负债利率为5.6%，权益资金2893822155.5元，其中股本574610000元（每股一元），企业所得税率为33%。社会均匀资金利润率取一年期贷款利率4.77%。
