现金流量表及其相关信息的利用(2)
2017-11-02 02:26
导读：三、改进现金流量表相关信息利用的几点建议 1、进步对投资活动和筹资活动现金流量信息重要性的熟悉。 在现金流量表中，经营活动，确实处于核心的地
三、改进现金流量表相关信息利用的几点建议 1、进步对投资活动和筹资活动现金流量信息重要性的熟悉。 在现金流量表中，经营活动，确实处于核心的地位，但这并不能作为投资活动和筹资活动不重要的理由。 投资活动，特别是固定资产等长期资产的购建，其终极目的是为了增加将来经营活动的现金流人，也可以说是为来年经营活动的现金流进做预备。假如一家公司长时间没有购建固定资产等长期资产的现金流出，则可能说明：公司所处的产业已经饱和，公司再的空间已相对较小；公司无力（没有现金）进行技术改造，公司设备无论在技术上、还是新旧程度上均将逐渐老化，进而未来产品的质量或者竞争力，等等。反之，则可能说明：公司所处行业发展远景广阔，公司有资金能力进行大规模的技术改造或产业链的延伸，等等。当然，对导致投资活动现金净流出所涉及的主要项目进行分析是必要的，如判定其是新人主全新的行业还是对已有产业的改扩建；是参股投进还是控股投进，等等。只有进行深进细致的分析，会计报表使用者才‘能得出相对有用、正确的信息。 筹资活动，其本质是为丁弥补经营活动和投资活动所需现金的不足。假设，将公司最优的现金及现金等价物净增加额称为X，经营活动产生的现金流量净额称为J，投资活动产生的现金流量净额称为T，筹资活动产生的现金流量净额称为C，则X=J T C.假如经过得出的X超过了预算数，则一定程度上表明公司筹资过度，节余的现金及现金等价物过大，存在现金闲置现象；反之，则表明公司筹资不足，可能存在一定的财务危机。值得一提的是，具体分析公司筹资结构是十分必要的。假如公司投资活动所需现金的缺口很大，经营活动产生的现金节余又较小，而公司主要依靠举借短期借款对投资活动的资金缺口进行弥补，这可能是一个比较危险的财务信号：一方面说明公司可能存在短期借款被挪用的情况；另一方面也说明公司存在短期借款的偿还压力（原因很简单，由于投资活动的现金流出。要转化为经营活动的现金流进，或者以投资活动的形式回收现金，一般需要较长的时间）。 因此，进步对投资活动和筹资活动现金流量信息重要性的熟悉是很有必要的。 2、充分利用“支付给职工以及为职工支付的现金”和“支付的各项税费”两个财务数据。 从企业财富分配的角度看，支付给职工以及为职工支付的现金和支付的各项税费是企业财富分配三大环节中的两大环节。前者反映企业与企业员工之间的分配结果，后者反映企业与国家（包括各级有权收费部分，下同）之间的分配结果。两个财务数据的大小，直接说明了企业为和国家所做的贡献，以及企业员工劳动的回报程度。假如逐一一家企业的净利润和经营活动产生的现金流量净额都不错，但以上两个财务数据都比较小，则可能说明：员工劳动报酬的确定是由企业单方面作出的，员工的报酬没有随着企业效益的增长而增长；存在潜伏的劳资纠纷，不符合市场对员工报酬的确定；公司享受了一定程度的税收优惠，公司经营业绩的可持续性存在一-定，或者公司存在大量的欠税，面临较大的纳税风险。 鉴于以上分析，笔者建议将“支付给职工以及为职工支付的现金”和“支付的各项税费”两个财务数据怍为信息表露的，必要时，还可以对以上两个财务数据予以指标化，例如“人均支付给职工以及为职工支付的现金”、“单位主营业务收进支付的各项税费”等。 3、建议将分配股利、利润从“分配股利、利润或偿付利息所支付的现金”中单列出来。 理由有二：一是分配股利、利润所支付的现金与偿付利息所支付的现金是性质完全不同的现金流出，前者面对的是股东，后者面对的则是债权人（主要是银行）；二是可以将企业财富分配的三大环节所及的数据在现金流量表中进行全面体现。 将分配股利、利润从“分配股利、利润或偿付利息所支付的现金”中单列出来后，对三种分配结果的数据进行比较，会发现这是一组很有价值的数据：企业所创造的财富，员工拿了多少、国家拿了多少、股东拿了多少，一目了然，企业的盈利性、社会性清清楚楚…… 4、建议在“经营活动产生的现金流量”中单列“非经常性现金流进”和“非经常性现金流出”项目。 按照现金流转的性质、频率，经营活动产生的现金流量可以划分为经常性现金流进、流出和非经常性现金流进、流出。将“非经常性现金流进”和“非经常性现金流出”项目从“经营活动产生的现金流量”中单列出来，有利于会计报表使用者更好地分析、利用和评价公司经营活动产生的现金流量本身的质量，还可能起到抑制非经常性现金流人的作用。
