上市公司存货计价方法选择(中)(2)
2017-11-04 06:14
导读：在以往人们对后进先出法的研究中表明，一般为规模较大的企业采用后进先出法，因为规模较大的企业存在着较大 政治 成本。这类公司往往已经形成了较
在以往人们对后进先出法的研究中表明，一般为规模较大的企业采用后进先出法，因为规模较大的企业存在着较大
政治成本。这类公司往往已经形成了较为稳定的盈利能力，即使选择后进先出法,也不会使公司的股价有明显的下跌，使投资者、债权人失去信心，即：从减少政治成本的目的考虑选用后进先出法所引起的其他财务报告成本是微不足道的。然而在对我国数据的统计中发现，我国采用后进先出法的企业，无论是以总资产还是以主营业务收入作为企业规模大小的衡量标准，都没能证明这一说法。采掘业和交通运输仓储业的企业规模都小于行业的平均值，更远低于行业的最大值（见附表1）；而农业和化工业两家企业的规模大于行业平均值，而且排位也较为靠后，属于规模较大的企业，与理论预期不太一致，即：我国选择后进先出法的企业与其规模似乎没有必然联系。我认为这和我国经济体制有关。我国的大型企业基本都是国有企业，肩负着满足国家经济建设需要的重要责任，并不存在着类似于国外企业的政治成本。
由此可见，一个企业是否选择后进先出法，是由多种因素共同决定的，企业的经营决策者既要考虑税收收益2，财务报告成本，投资者对企业的信心，借款的限制性条款，国家政策等等，而作为一个经济人，还要考虑到由于奖励机制的存在，对自身收益的影响。这些便是影响企业存货计价方法选择的潜在因素。 （二）案例分析
新准则取消了后进先出法，这对于原来采用后进先出法企业的各项财务指标将产生巨大的影响。这里以一个企业为例进行说明。
吉林森林工业股份（600189），位于吉林省长春市，1998年10月7日在上海证券交易所挂牌上市，所属行业为
农林牧渔业中的木材及人造板行业，主营业务：森林采伐，人造板及饰面材料，进出口贸易，林化产品、保健品的生产销售。主要产品：木材产品，人造板产品，实木复合地板等。
内容来自www.nseac.com
该企业2003、2004、2005年的经营情况如下表4-2所示。（因为本企业会计政策——固定资产折旧在报告期内曾发生变更，所以列示为调整后的会计利润）
表4-2 该企业连续三年经营情况
表4-2 该企业连续三年经营情况
2005年 2004年 2003年
主营业务收入 1166921988.96 1120331599.03 828633021.64
主营业务成本 873924145.79 838508398.46 592708356.05
利润总额 85809437.51 109274654.27 100953183.19
净利润 78300759.88 99807371.01 99707924.44
扣除非经常性损益 82459010.35 98802010.10 101276307.62
每股收益 0.25 0.32 0.32
数据来源：该公司2005年财务报表（下同） 各项指标变化率见表4-3。
表4-3 该企业相关财务指标变化率
04-05 03-04
主营业务收入增长率 4.16% 35.20%
利润增长率 -21.47% 8.24%
净利润增长率 -21.55% 0.10%
每股收益变化率 -21.88% 0.00% 该企业2005年期初、期末存货值见表4-4。
表4-4 该企业连续两年存货状况
2005年12月31日 2004年12月31日
金额 跌价准备 净值 金额 跌价准备 净值
产成品（含库存商品） 137181343.13 1947672.27 135233670.86 122350938.36 953755.09 121397183.27
半成品 53887661.70 53887661.70 42785577.73 42785577.73
原料及主要材料 267530129.98 2298488.63 265231641.35 220536623.29 2743433.02 217793190.27
包装物 1229150.75 1229150.75 1216644.01 1216644.01
备用备件 625813.69 625813.69 903569.32 903569.32
低值易耗品 329287.20 329287.20 374289.28 374289.28
合计 460783386.45 4246160.90 456537225.55 388167641.99 3697188.11 384470453.88 该企业存货采用永续盘存制，存货购入与入库采用实际成本法，低值易耗品，包装物在领用时一次计入成本，存货发出采用后进先出法或移动加权平均法。 从整体来看，该企业采用后进先出法，符合上文中提到的采用后进先出法企业的特点——企业的利润率相对较高——占其主营业务收入总额10%以上的主要产品木材产品、人造板产品、实木复合地板的利润率分别达到了49.83%、20.66%、18.09%，高于行业平均值16.06%，资产负债率为25%左右，低于行业平均值46.51%。而且该企业在营运期间内，煤电油运和化工原料不断涨价，木质原料短缺，价格不断攀升，使企业运行成本不断上升，毛利下降。在原材料等存货价格不断上涨的基础上，企业采用后进先出法使企业的产品成本接近于市价，主营业务成本相对于其他方法较高，在主营业务收入不变的情况下，利润相对较低，盈利能较真实的反映企业目前的获利水平，符合会计核算的谨慎性原则。从企业的角度来讲，这样的会计方法是可以的。
