经济转型国家中小企业融资特征研究(4)
2017-11-09 01:48
导读：另外AMADEUS数据库中对俄罗斯和乌克兰中小企业的短期负债与总负债之比统计中值为1也充分证实了这一特征。由于这一特征的存在，因此阻碍了俄罗斯和乌
另外AMADEUS数据库中对俄罗斯和乌克兰中小企业的短期负债与总负债之比统计中值为1也充分证实了这一特征。由于这一特征的存在，因此阻碍了俄罗斯和乌克兰中小企业对固定资产规模扩张的需求，严重影响了中小企业的盈利和成长速度。
（三）越南中小企业外源融资期限结构考察
越南现在对中小企业的信用政策支持力度逐年加强，但在对中小企业的信贷规模和结构支持上仍然存在一定的局限，银行对中小企业的信贷主要以短期为主而非长期。
Tran Kinh Khoi Nguyen 和 Neelakantan Ramachandran(2006)在越南随机调查了558家中小企业，发现这些企业的短期负债率均匀为41.98%，短期银行负债率均匀为15.56%，而长期债务率均匀仅仅为1.93%。这说明在越南，从银行角度来说，放贷给中小企业的资金是以小于1年期限的短期资金为主。从中小企业的角度来分析，短期性的负债占据企业负债的主要地位说明中小企业仍然以短期性的资金融通为主。
（四）我国中小企业外源融资期限结构考察
我国的中小企业对资金的需求是非常迫切的，但金融机构对中小企业发放贷款的数目非常有限，即便发放贷款一般也是一年期以下的居多，作为中小企业活动资金而使用，而对于企业长期资金周转和长期发展投资资金基本无法满足。
据调查，上海市几家银行对中小企业的贷款中活动资金与固定资产的比例为：工商银行是82：18，交通银行是95：5，浦东发展银行为80：20，城市合作银行为92：8。贷款期限很短，大约60%的贷款期限在6个月以内。浙江乐清县对2000年上半年5.24亿元的贷款调查显示，91.4%为不足1年的短期贷款，其中79%的贷款期限只有3-6个月。
同时，根据笔者在长沙市某会计事务所随机取样调查的30家中小企业，发现其中只有9家企业有长期负债，尽大部分中小企业的长期负债率为0，占抽样企业的70%，这也说明，银行对企业尽大多数实施1年期以内的短期放贷。
大学排名
因此，通过对经济转型各国银行信贷期限指标和企业财务指标的考察，易于得到经济转型国家中小企业外源融资期限较短这一普遍性特征。
中小企业非正规融资活动活跃，正规融资渠道融资不足
非正规融资是指未经一国政府批准或未被纳进金融监管进行规制的一种体制外金融活动，主要包括贸易信用、民间借贷、天使投资、股票的场外交易等金融形式所进行的融资活动。这些融资项目假如反映在企业的资产负债表中则有相应的应收应付帐款、预收帐款、其它应收应付款等会计科目与此对应。
因此，要考察经济转型国家中小企业非正规融资活动情况，可以借助考察这些国家中小企业资产负债表上不同会计科目所反映的来源于不同渠道的资金所占比重来说明非正规融资是经济转型国家中小企业外部资金来源的重要方式。
（一） 东欧等经济转型国家中小企业非正规融资考察
从表4的数据中，可以综合地看出东欧6国中小企业融资来源状况。东欧国家中小企业无论是在创始阶段还是在投资发展阶段，企业所需资金主要依靠于内源融资（表中的“储蓄”和“利润”之和）。
在外部资金的来源途径上，匈牙利和罗马尼亚的中小企业在创始阶段通过非正规融资渠道（表中的“私人借贷”和“其它”则可以视为非正规融资渠道）获得的资金已经超过了银行等正规融资渠道所获得的资金，其它国家中小企业通过非正规渠道获得的资金也在10%以上，这说明非正规融资在东欧等经济转型国家的中小企业中占有重要地位。
（二） 俄罗斯中小企业非正规融资考察
俄罗斯中小企业在正规金融中一直遭受着歧视，难以从政府当局或贸易银行获得所需贷款，但是俄罗斯的中小企业在非正规金融市场非常活跃，他们经常能够从私人或其它企业借到所需要的发展资金。
内容来自www.nseac.com 从表5的数据中可以看出，俄罗斯的正规融资（政府或官方、贸易银行、公共基金）针对大中型企业占到了84%，针对小企业只占到27%。但是非正规融资（其它公司、私人）针对小型企业中却占到了51%，针对大中型企业只占19%。这说明俄罗斯的正规融资渠道主要针对大中企业解决融资题目，而非正规融资渠道对中小企业的资金需求起到决定作用。
