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***司财务风险的成因及对策

2017-11-19 05:16 　摘要：财务风险是在财务治理过程中必须面对的一个现实，财务风险是客观存在的，企业治理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。文章通过对企业财务风险类型，从中找出不同财务风险产生的具体原因，并试图探索出解决各类财务风险的有效。　　关键词：风险　风险治理　风险防范　对策　　当今世界上因财务风险而倒闭破产的公司，甚至是特至公司也不为少见，如2002年世界500强的安然就是一例。因此，忽视财务风险将给我们带来的后果是严重的。那么什么是财务风险，应该如何应对所面临的财务风险？本文拟就此作初步的探讨。　　一、财务风险的定义和基本类型　　界对财务风险尚无明确的定义，但从很多文章来看，笔者以为下面这个定义还是得到普通接受的：财务风险是企业在各项财务活动中由于各种难以预料和无法控制的因素，使企业在一定时期、一定范围内所获取的终极财务成果与预期的经营目标发生偏差，从而形成的使企业蒙受损失或更大收益的可能性。　　企业的财务活动贯串于生产经营的整个过程中，张罗资金、是非期投资、分配利润等都可能产生风险，根据风险的来源可以将财务风险划分为：　　1.筹资风险。指的是由于资金供需市场、宏观经济环境的变化，企业筹集资金给财务成果带来的不确定性。筹资风险主要包括利率风险、再融资风险、财务杠杆效应、汇率风险、购买力风险等。利率风险是指由于市场金融资产的波动而导致筹资本钱的变动；再融资风险是指由于金融市场上金融工具品种、融资方式的变动，导致企业再次融资产生不确定性，或企业本身筹资结构的不公道导致再融资产生困难；财务杠杆效应是指由于企业使用杠杆融资给利益相关者的利益带来不确定性；汇率风险是指由于汇率变动引起的企业外汇业务成果的不确定性；购买力风险是指由于币值的变动给筹资带来的。　　2.投资风险。指企业投进一定资金后，因市场需求变化而影响终极收益与预期收益偏离的风险。企业对外投资主要有直接投资和证券投资两种形式。在我国，根据公司法的规定，股东拥有企业股权的25%以上应该视为直接投资。证券投资主要有股票投资和债券投资两种形式。股票投资是风险共担，利益共享的投资形式；债券投资与被投资企业的财务活动没有直接关系，只是定期收取固定的利息，所面临的是被投资者无力偿还债务的风险。投资风险主要包括利率风险、再投资风险、汇率风险、通货膨胀风险、金融衍生工具风险、道德风险、违约风险等。　　3.经营风险。经营风险又称营业风险，是指在企业的生产经营过程中，供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。经营风险主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。采购风险是指由于原材料市场供给商的变动而产生的供给不足的可能，以及由于信用条件与付款方式的变动而导致实际付款期限与均匀付款期的偏离；生产风险是指由于信息、能源、技术及职员的变动而导致生产工艺流程的变化，以及由于库存不足所导致的停工待料或销售迟滞的可能；存货变现风险是指由于产品市场变动而导致产品销售受阻的可能；应收账款变现风险是指由于赊销业务过多导致应收账款治理本钱增大的可能性，以及由于赊销政策的改变导致实际回收期与预期回收的偏离等。　　4.存货治理风险。企业保持一定量的存货对于其进行正常生产来说是至关重要的，但如何确定最优库存量是一个比较棘手的题目，存货太多会导致产品积存，占用企业资金，风险较高；存货太少又可能导致原料供给不及时，影响企业的正常生产，严重时可能造成对客户的违约，影响企业的信誉。　　5.活动性风险。活动性风险是指企业资产不能正常和确定性地转移现金或企业债务和付现责任不能正常履行的可能性。从这个意义上来说，可以把企业的活动性风险从企业的变现力和偿付能力两方面分析与评价。由于企业支付能力和偿债能力发生的题目，称为现金不足及现金不能清偿风险。由于企业资产不能确定性地转移为现金而发生的题目则称为变现力风险。