转型经济背景下银行业流动性过剩的分析(3)
2017-11-29 03:40
导读：（2）政府存款率增长。政府存款率的增长应从政府收入的增长和政府储蓄倾向的提高两方面进行考察。自上个世纪90年代起，我国财政部便提出了“提高两
（2）政府存款率增长。政府存款率的增长应从政府收入的增长和政府储蓄倾向的提高两方面进行考察。自上个世纪90年代起，我国财政部便提出了“提高两个比重”的目标，具体是指提高财政收入占GDP的比重和中央财政收入占全国财政收入的比重，目的在于增强财政再分配能力，增强中央财政的宏观调控能力。自此以后，政府收入在国民收入中的分配占比，无论在初次分配还是再分配阶段都是上升的；政府收入已经连续数年以远高于国民经济增长率的速率增长，经过再分配调整后的政府收入占比有了更快上升。原因主要来自于两个方面：一，政府在国民收入初次分配环节中针对生产和流通活动征收的税费收入的增加；二，政府在国民收入再分配环节中针对企业和居民征收的所得税的增加。另外，在所得税增加的同时，政府的福利支出却相对下降了。因此，政府收入的快速增长说明“提高两个比重”的努力已经取得了预期的积极成果。至于政府储蓄倾向的不断提高，无论归因于其直接投资水平的提高还是归因于其资本转移水平的提高，都说明，近年来政府参与经济活动的深度和广度都大大强化了（李扬等，2007）。
（3）企业存贷款需求的不平衡。一方面，与其他国家相比，我国企业的储蓄率相对较高，这源于企业部门的高利润率。随着我国经济的飞速发展和出口的不断增长，企业收入逐年上升，与之相对的是我国居民部门贡献的廉价劳动力和金融部门提供的廉价资本，使得企业具有相对较高的利润率。我国规模以上工业企业的利润同比增幅由2001年的8.1%上升到2006年11月的30.7%，主营业务收入2006年1-11月同比增长26%，达到近两年来的最高水平。
北京大学中国经济研究中心的研究报告也显示，1998-2005年间我国净资产的净利润率从2.2%上升到了12.6%，税前利润率从3.7%上升到了14.4%，总回报率从6.8%上升到17.8%，高利润增长导致企业储蓄率不断上升。另一方面，由于我国旧的产业结构和行业布局存在不合理之处，在由计划经济向市场经济转变过程中，出现了产能过剩的结构性问题。为了抑制相关行业固定资产投资的过快增长，限制产能规模的过度扩张，实现产业结构调整，国家自2004年起开始进行宏观调控，通过审慎监管措施控制信贷，以大力压缩过剩的生产能力，导致企业信贷投资需求急剧减少。这两方面共同作用使得“存差”不断扩大。
（科教作文网http://zw.ΝsΕAc.com发布） 三、对当前银行业流动性的评价及政策建议
我国银行体系目前资金的确充裕，投资和消费需求相对储蓄的增长显得并不旺盛，资金运用的不充分一定程度上影响到了商业银行自身的赢利能力。然而，以“存差”衡量的流动性过剩在我国转型经济的背景下有其独特的决策依据和必然性。其出现与我国金融体制改革中的存款准备金制度的建立和完善、贷款风险管理的加强、银行贷款结构的调整等因素息息相关，同时又是伴随着我国经济结构调整中关于政府财政角色的转变和产业结构的调整升级而出现的。因此，现阶段银行业保持较高的流动性尚不至于引发对经济危机的预期，重要的是在避免盲目投资的基础上有效拓展资金运用渠道，防范较高流动性对经济的不稳定性冲击。具体政策建议如下。
1、推进汇率制度改革和外汇管理体制改革，调整贸易政策。逐步实现汇率的市场化机制，利用市场机制调节外汇市场供求，可以使央行在很大程度上摆脱为了维持汇率稳定而被动地增发大量基础货币，从而收缩市场货币总量，有效解决银行体系及整个金融体系的流动性过剩问题；由强制结售汇制向自愿结售汇制过渡则使外汇由国家集中储备转为向民间分散储备，减轻银行系统的流动性压力。另外，对贸易和引进外资等政策的调整有利于扩大内需，实现国际收支的相对平衡，从而解决流动性过剩。
2、增加对高技术、高质量、高附加值产业的投资。目前，我国的产能集中在技术水平低、门槛低的下游企业，造成大众化、低附加值产品严重过剩，而高技术、高质量、高附加值产品供不应求。因此，增加对后者的产业投入不仅可以为银行业多余的流动性找到合适的运用渠道，而且有利于资金的合理配置和收益，更是国家调整行业布局、优化产业和产品结构的重要方面。
