人民币汇率改革的成本收益分析(2)
2017-12-07 01:09
导读：升值对外商投资和对外贸易的影响。外商直接投资的数量主要取决于外商对投资利和风险的判断和权衡。而影响外商决策的因素主要有东道国的外资优惠政
升值对外商投资和对外贸易的影响。外商直接投资的数量主要取决于外商对投资利和风险的判断和权衡。而影响外商决策的因素主要有东道国的外资优惠政策、生产成本、市场规模和汇率变动以及国际投资形势。在优惠政策和生产成本以及国际投资形势一定的情况下，外商投资主要取决于汇率变动和市场规模。
升值对出口贸易的影响。决定我国出口的主要因素有两方面：一是全世界的实际收入，二是我国出口商品在世界市场上的价格。在出口商品生产成本一定的条件下，我国出口商品在世界市场上的价格主要取决于人民币汇率的变动。此外，由于经济发展阶段相同，周边国家与我国有相似或相同的比较优势，在世界市场上处于竞争关系，除生产成本外，人民币汇率和这些国家货币汇率的相对变化，直接影响我国出口商品与这些国家商品的相对价格，进而影响我国的出口。人民币汇率升值1%，中国出口将减少0.75—1.191%。汇率升值通过对外资和贸易两个途径对经济增长和
就业产生影响。汇率升值会使外资流入减少和出口增长趋缓，进而降低经济增长速度，使当期的失业增加。以汇率升值10%、汇率的出口弹性和外资弹性分别为0.8和1为例，外商直接投资减少60.6亿美元，出口减少474.7亿美元，东道国GDP减少690亿美元，就业减少38102万人（按全部就业人口劳动生产率计算）或者106.3万人（按工业部门劳动生产率计算），实际可能在二者之间（张曙光，2005）。
对企业的影响分不同情况有所不同。人民币升值有利于改善我国的贸易条件，对企业引进技术、设备、进口原材料、原器件是有利的。在当前国际石油、矿产品等资源性产品价格不断上涨的情况下，可以降低企业进口成本。对出口企业以及生产国外同类产品的企业，人民币升值会带来更大的竞争压力，短期内一些竞争力较弱的企业可能会面临较大的困难，但有利于促使企业转变经营机制，增强自主创新能力，加快转变外贸增长方式和结构调整。
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从对人民生活的影响看。适当上调人民币汇率水平，降低进口消费品价格，国内居民的实际消费能力和消费水平将会有所增强，总体上会提高国内消费者的福利水平，使广大人民群众更多地分享改革开放的成果。
推进人民币汇率形成机制改革，能缓解对外贸易不平衡及其引起的贸易摩擦、扩大内需以及提升企业国际竞争力、提高对外开放水平。适当调整人民币汇率水平，改革汇率形成机制，有利于贯彻以内需为主的经济可持续发展战略，优化资源配置；有利于增强货币政策的独立性，提高金融调控的主动性和有效性；有利于优化利用外资结构，提高利用外资效果，有利于充分利用“两种资源”和“两个市场”，提高对外开放的水平。从长期来看，改革人民币汇率形成机制，是建立和完善社会主义市场经济体制、充分发挥市场在资源配置中的基础性作用的内在要求，是深化经济金融体制改革、健全宏观调控体系的重要内容，符合我国经济发展的实际需要。
完善人民币汇率改革的建议
笔者认为应把国内的货币政策目标放在首位，把汇率的稳定放在第二位。首先应该让汇率波动起来，其次就是要推进外汇市场的改革。
在进行汇率改革的同时，要积极培育银行间外汇市场，完善人民币汇率形成机制，扩大银行结售汇周转头寸浮动区间，适当增加银行制定挂牌价格的权限。同时也要注意加快发展外汇市场和各种外汇衍生产品，尽快开办银行间远期外汇交易，开展掉期等金融产品的研究和设计；尝试建立外汇市场坐市商制度，增加金融机构和企业在银行间市场发行外汇债券的规模和数量。完善人民币汇率形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。继续完善汇率改革的各项配套措施，进一步深化外汇管理体制改革，完善银行结售汇头寸管理。建立健全调节国际收支的市场机制，促进国际收支平衡。人民币汇率形成机制改革符合国家的根本利益，但在短期内也会对一些竞争力比较弱的行业和企业产生调整的压力，企业要加快结构调整步伐，增强自主创新能力，提高竞争力，注意通过加强内部管理和开展技术改造的方式来挖掘潜力，尽快掌握各种外汇避险工具和手段，增强自身适应汇率浮动和应对汇率变动的能力。银行部门要学会运用衍生工具来管理风险，向企业提供更多和更好的风险管理工具，为今后发展外汇市场上的各种衍生工具创造条件。
