关于投资债券基金

 
     基金是直接融资中最具影响力的1种工具之1，它具有资本集中、专家管理、效率较高、风险较低、成本也低等特征。基金在世界上已有100多年的历史，英国是第1个建立基金的国家。我国基金业的发展才刚刚起步，规模很小，与发达国家和地区相比差距很大。据资料显示，截止2002年，全世界各种基金规模已经达30万亿美元，其中美国最发达，有16000只基金，总额约5万亿美元；香港地区有1600只基金，平均每月有6亿美元的基金通过银行网络销售；台湾地区有260只基金，规模约9000亿新台币，约合人民币2400亿元左右。我国自1998年国务院颁布《证券投资基金暂行条例》后对原有的数10只不规范的基金进行了清理整顿，保留了1批，又依法成立了30多家新的证券投资基金公司（包括数家开放式基金），这样有59只基金，总规模也只有1000亿元左右。关于开放式基金自2002年8月份起，开放式基金的连续发行掀起了基金扩募的新1轮高潮，而且开放式基金的类型也在逐渐丰富，单是股票基金目前就有成长型、平衡配两种，而收益型、指数型基金也在积极的酝酿之中，9月份，基金队伍中又增加了1只华夏债券基金。笔者针对投资债券基金，就其特点和运作方式谈谈看法：
    1、债券基金的特点
    1．债券基金并不是1种保证收益率的品种。作为投资者所关心的是基金的年收益率有多少？其实，与储蓄或者国债不同，开放式基金没有1个承诺的固定回报率，它的收益体现于每年的分红以及单位净值的增长，而这些都要视基金运作的具体情况而定。比如2002年上半年，上交所债务指数累计上涨5.13%，而华夏封闭式基金债务、组合回报达到6.6%，明显高于指数涨幅。 （科教作文网http://zw.ΝsΕAc.Com编辑整理）
    2．债券基金也存在风险。本金的安全性更是投资者关心的问题，基金通过组合投资和专家管理来有效地抵御风险，因而属于稳健型投资品种，但这并不意味着基金投资百分百保本，不过与投资股票相比，它的安全性却要高的多。
    3．开放式基金不适宜短成炒作。虽然开放式基金的流动性较强，投资者随时可以申购和赎回，但基金的投资目标除了获取较高的当期收益外，更注重的是资产的长期稳定增值。由于开放式基金在申购及赎回时1般都要缴纳手续费，短线频繁进出有可能得不偿失。
    2、债券基金公司的运作方式
    债券基金公司专业化运作主要采用：1是债券基金1般投资于高信誉、低风险的债券品种。不投资股票，本金安全性较好，而且可随时买卖。我国目前储蓄与国债利率比较低，如果央行调高人民币利率，储蓄与国债只能到期支付，而债券基金可随行就市跟随利率波动，提高债券收益。
    2是债券投资渠道远比个人投资者广泛。1般投资者只能在银行柜台买卖凭证式国债，或在2级债市交易，又是单利，提前支取有利息损失，居民和1般企事业单位是不能进入银行间市场，金融债和大部分企业债也不对普通投资人开放。而债券基金则可以参与收益相对较高的银行间债券市场和交易所债券市场，可以分散投资于金融债和企业债，回报更具吸引力，而基金管理公司专业化运作更是对基金稳定收益的1种保证。
    3是采用免赎回费以及后端收费的方式，降低了投资成本。如，投资者选择基金长期持有方式，5年后卖出债券基金，赎回费为0，所有收益都归属投资者。这种情况对于个人还可以运用，对企业投资就不太合适，1个企业的1笔资金不可能5年都不动。当然，企业投资债券资金是否长期持有，要视具体情况而定。