浅谈独立董事的作用及激励机制(2)
2016-04-07 01:07
导读：从公司层面来看，独立董事的存在有助于公司的专业化运作。董事会中的独立董事能以其专业知识及独立的判定为公司发展提供建设性的意见，协助治理层
从公司层面来看，独立董事的存在有助于公司的专业化运作。董事会中的独立董事能以其专业知识及独立的判定为公司发展提供建设性的意见，协助治理层进行经营活动，从而有利于进步公司的决策水平，改善公司声誉，进步公司的价值。
从社会层面来看，独立董事的存在有助于公司法人治理结构的完善和上市公司治理质量的进步。独立董事制度将使企业“内部人控制”现象在源头上得到制约，从而对投资者的信心和上市公司的价值产生重大而积极的影响。
在全球资本市场日益一体化的今天，国际机构投资者非常看重公司的董事会中是否包含一定数目的独立董事及独立董事在公司治理中的作用发挥得如何，并且对此提出越来越高的要求。因此，任何公司只要想迈进国际证券、金融市场融资，就不得不迎合这一要求。而且经济的全球化进程是不可逆转的，我国上市公司与境外企业或机构发生交易时，在公司治理结构、控制机制方面要取得交易对方的理解和信任，也应该在董事会的构成和作用方面有实质性的进步。所以，在我国上市公司和将要上市的公司中建立独立董事制度乃是大势所趋。
四、独立董事的激励机制
独立董事与公司的其他及高级治理职员一样，都是公司价值的创造和人力资本的支出者，而人力资本具有与其所有者不可分离的特点，更何况“没有无权利的义务”，要使独立董事能够两袖清风，不为自己谋利益，就必须对实在行相应的激励，只有通过有效的激励才能促使其勤勉尽责，为公司多作贡献，多创造价值，并对广大中小投资者切实付起维权的责任，最大限度地实现公司目标、增进股东利益。
（一）声誉激励
（转载自中国科教评价网www.nseac.com ）
一般以为，具有一个上市公司的独立董事资格往往是一个人力资本价值提升的重要依据。体现了一个人良好的声誉（包括卓越的才能）。从声誉的角度考虑，独立董事会尽力工作以维护自己的声誉，这表明声誉资本在董事劳动力市场上的存在及其重要性。独立董事的职位有一种“声誉利益”（reputational interest），滥权的结果会损及该独立董事在人力市场和资本市场上的、在董事劳动力市场上的声誉。因此，他们很难从批准一项内幕交易中得到什么利益，因此在上述市场中的一点点惩罚都会促使这些独立董事成为有效的监视者。声誉机制将激励独立董事往监视执行董事和经理职员，从而在某种程度上避免独立董事与执行董事之间的“合谋”。这可以理解为什么专家轻易成为更好的监视者，更好的发挥作用。例如，美国的独立董事人选大都由相对独立的学术教育界和企业界的社会着名人士优化组成。这些作为独立董事的社会著名人士往往很看重自己的社会声誉，肯对损害他人利益的股东董事大胆说“不”。典型的如美国第二大汽车制造公司福特公司的独立董事就包括大学著名教授、银行团体董事长、大型公司总裁等各行各业的杰出人士。
为了发挥声誉激励的作用，应建立独立董事的准进与退出制度。让监会或交易所可以对独立董事的候选人资格进行认定；当独立董事没有履行其职责或违反独立性规定或发生其他违规行为时，可罢免其独立董事职务，并由证监会或交易所公告其以后不得在任何上市公司中任独立董事或董事。
（二）报酬激励机制
在各国资本市场监管部分不约而同地强化独立董事地位的同时，独立董事的薪酬题目被人们所关注。假如期看独立董事投进更多的时间和精力关注公司，积极工作，并以法律责任来督促他们，就应让他们获得与其承担的义务和责任相对应的报酬（其形式有现金、股票、期权、退休福利等），使他们感到物有所值，否则，与公司的经营、治理利益相关甚小的独立董事会缺乏激励往行使职责，特别是那些非股东独立董事，由于，是否进行有效监视与亲身利益没有多大关系。
（转载自http://zw.nseac.coM科教作文网）
应该考虑到薪酬结构在调动独立董事积极性方面扮演的重要角色：对于股东来说，为了使独立董事的工作独立而负责，应当给他们相当于专业职员的报酬，给予独立董事开展工作必要的用度，以酬报他们对公司的贡献，其数额由股东大会决定。从与独立董事承担的责任相匹配的角度来讲，也应该给予独立董事报酬。独立董事付出了高水准的劳动，其不仅要有效高的知识、能力和经验做底蕴还必须对其在公司董事会中所发表的意见负法律责任，承受一定的风险。
