风险投资家和风险企业家合作行为策略与声誉激(4)
2017-08-11 06:41
导读：ＰＮ≥（７） 由于，在均衡情况下，ＶＣ的预期ＸＮ－１即是ＥＮ的选择ＹＮ－１，则ＸＮ－１＝ＹＮ－１＝１，这时再由贝叶斯法则，ＰＮ－１＝ＰＮ
ＰＮ≥（７）
由于，在均衡情况下，ＶＣ的预期ＸＮ－１即是ＥＮ的选择ＹＮ－１，则ＸＮ－１＝ＹＮ－１＝１，这时再由贝叶斯法则，ＰＮ－１＝ＰＮ，则式（７）变为：
ＰＮ－１≥（８）
因此，假如在Ｎ－１阶段ＶＣ以为ＥＮ是合作型概率不小于，非合作型ＥＮ选择不侵占要优于侵占，从而实现其长期效用的最大化。
当 ＰＮ－１＜时，表示δ没有足够大，非合作型ＥＮ在现期只会选择分歧作。因此，该博弈的另一个纳什均衡战略是：只要δ足够小，非合作型ＥＮ一直都选择分歧作。
四、结论
本文使用一个简化的声誉模型证实了以上假说，即在经济环境稳定的条件下，声誉效应对创业投资家与创业企业家的合作是一种有效的激励机制。固然风险投资家和风险企业家为了各自的短期利益都会产生机会主义，但是从长远利益来看，风险投资家和风险企业家在声誉效应的激励下都会选择合作，一个本质上“合作“的成员当然不会往侵占其他成员的利益，因而，他的行为特征也应该是合作型的。事实上，在本模型中，这也是一种均衡行为。
参考文献：
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