企业并购过程中的审计风险研究(3)
2017-08-29 06:37
导读：5.无形资产状况：无形资产的递延效应能够覆盖并购后的新企业。 6.未决诉讼：未决诉讼对并购是很大的威胁。 7.抵押担保：抵押担保经常形成潜伏的或有
5.无形资产状况：无形资产的递延效应能够覆盖并购后的新企业。
6.未决诉讼：未决诉讼对并购是很大的威胁。
7.抵押担保：抵押担保经常形成潜伏的或有负债或末决诉讼。
（三）企业并购后的整合风险：包括治理整合、组织整合、人事整合、文化整合、财务整合等等，会导致并购终极的成败。
五、与并购本钱收益分析相关的审计风险
（一）并购的收益
1.取得规模收益：企业通过并购在整体产品结构不变的条件下，充分利用大型设备实现专业化生产，增加产量，扩大生产规模，从而可以降低本钱。因此，对于各种本钱用度的审计要与并购的过程相联系。
2.取得并购差价收益：并购的信息通常是明确的利好消息，一般会引起股价上升。假如企业希看在并购之后通过适当的整合，再将目标企业转手出售，那么可以通过股价的预期效应取得并购价差收益。有些企业由于治理较差、资源利用不公道，造成市场对这些企业的价值低估，假如能够把这种市场价值低于资产的重置本钱的企业作为并购的目标企业，然后对该企业进行重新整合，就可以获得比市场价格更大的企业及其资产。因此，在审计中必须辨别企业的并购动机，了解并购的短期与长期效益，
3.取得税收优惠：并购过程中企业可以利用税法中的税收递延条款公道避税，把亏损但有一定的盈利潜力的企业作为并购对象，尤其是当并购方为高盈利企业时，能够充分发挥并购双方税收方面的互补上风。审计职员需要留意的是，当亏损企业被作为并购目标时，一定要考察目标企业是否具有长期盈利潜力，并购方能否将目标企业的盈利潜力很好地开发和利用起来，而不能仅仅利用亏损企业避税方面的上风，忽视了并购以后的实质性经营。
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4.取得上市资格：非上市公司通过并购上市公司，可以取得上市公司宝贵的“壳”资源。“借壳上市”不但可以迅速取得上市资格，进步企业着名度，而且通过上市公司注进优质资产以获取配股以及发行新股的资格，较为便利地通过证券市场召募资金，并节约上市用度。审计职员应当留意审查上市公司是否借并购的机会上市，从而牺牲并购的效益来换取壳资源，或者希看上市后短期投机圈钱。
（二）并购本钱
并购本钱是指并购行为本身所发生的直接本钱和间接本钱。具体包括：交易本钱、整合本钱、机会本钱。
1.交易本钱
第一是信息本钱：并购方必须全面收集目标企业财务信息，主要有目标企业的资产规模、资产质量、产品结构、主营业务的盈利能力、本钱结构、融资能力等，从而对目标企业作出一个基本、全面的财务评价，并依据这些信息进一步确定并购价格。在有多家企业竞相并购同一企业的情况下，相互竞价必然加大并购本钱，此时还要了解竞争对手的实力、报价和竞争策略等因素。一般而言，收集的信息越是充分、具体，信息收集用度越高，信息不对称的风险越小，并购成功的可能性越大。
2.整合本钱：指并购后为使被并购企业健康而需支付的长期运营本钱。具体包括：整合改制本钱、注进资金的本钱。整合与营运本钱具有长期性、动态性和难以预见性。
3.机会本钱：并购过程需要耗费企业大量的资源，包括资金的输出、物资的挑唆、职员的调配，一旦进进并购过程，就很难有充足的资源考虑进行其他项目，因此，并购行为丧失的其他项目机会和资金收益就构成了并购的机会本钱。
审计职员应当运用专业知识全面估价企业的并购本钱，以及并购过程对企业财务状况的。
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六、与并购换股比例确定相关的审计风险
要公道确定换股比例，首先必须正确确定企业价值。企业价值有多种表现形式：账面价值、评估价值、市场价值、清算价值等。这些价值表现形式固然从一个方面或另一方面反映了企业价值，但都不能代表企业的实际价值。审计职员首先应该以某一公允标正确定企业的实际价值，而市场价值则是在实际价值的基础上谈判的结果。确定了企业价值之后，就要选择不同确定换股比例，最后评估换股后对企业财务状况的影响。
