转轨经济中的中国股票市场功能效率的特殊性研(2)

尽管“双轨制”股权结构的存在，使我国上市公司治理结构无法真正落到实处，但一个不容忽视的现象是，随着非国有经济的崛起，各种民间力量和外国资本通过参与发起设立、非流通股权协议转让、购买壳资源、直接在二级市场收购股权等多重途径，参与国有上市公司经营管理甚至是获得上市公司实际控制权的案例越来越多(表2)。可以确信，伴随着非流通股最终走向流通，由股票市场针对上市企业股权所提供的流动性肯定会越来越高，这意味着非国有资本或外资等外部力量介人国有企业的现实可能性将越来越大，同时也意味着我国国有企业产权改革在股票市场的推动下，必将拥有良好前景。

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