美国企业财务欺诈案件透视(5)
2017-08-24 01:00
导读：五、美国财务欺诈案件给我们的启示 美国这样成熟的市场经济国家存在的公司造假问题，在我国也时有发生。譬如，我国资本市场上近几年也连续出现了
五、美国财务欺诈案件给我们的启示 美国这样成熟的市场经济国家存在的公司造假问题，在我国也时有发生。譬如，我国资本市场上近几年也连续出现了不少公司会计造假案，在一定程度上损害了投资者的信心和热情。我国公司也存在治理结构不完善、内部人控制等问题。我国的注册会计师职业也缺乏独立性等。应该说，美国企业发生的财务欺诈案件是不可多得的一份反面教材，它对我国公司治理的制度设置、监管机制、中介机构监督、法律监督、会计改革等提供了一个活标本。因此，通过美国公司财务丑闻发生的原因和教训，了解美国政府采取的补救措施，我们应该从中得到一些启示。
（一）国家应将保护公众利益的宗旨贯彻始终，十分重视维护投资者的信心 投资者的信心是资本市场以至整个国民经济的基石，如果投资者缺乏信心，减少甚至不做投资，资本市场的资源配置功能也就无从谈起。对于美国这样经济高度证券化的国家来说，投资者丧失信心对经济的影响是致命的。因此，无论是布什总统还是美国政府，都非常重视和强调丑闻发生后要恢复投资者的信心。为此，美国政府已出台和实施了多项强硬的打击公司犯罪、保护公众利益的法案和举措。在我国，增强投资者信心也直接关系到资本市场的健康发展。从实际情况来看，我国对投资者的法律保护尚有不足之处，在市场经济逐步走向成熟的过程中，应当更多地依靠法律手段，特别是在证券立法、司法和政府行政监管过程中切实体现保护公众利益的宗旨。
（二）政府在维护经济秩序中应充分发挥作用 经济秩序不能完全依靠市场来维护，政府应发挥作用，进行有序管理。政府应改变管理模式，加强监管，应该既服务又管理。我国目前对上市公司是“多头管理”，效果不够理想。应该弱化部门利益，强化国家利益。
（三）完善公司法人治理结构，有效约束高级管理人员行为 美国公司的财务丑闻，暴露出美国公司治理结构中的主要弊端，即高级管理人员的权力没有受到有效约束，产生了严重的“内部人控制”。一些被奉为“新经济英雄”的公司领导人道德水准下降，贪欲膨胀，敛财谋私。他们可以置股东尤其是中小股东的利益不顾，还谈什么企业的责任。我国近年来出现的银广厦、东方、郑百文等公司造假案，始作俑者也是高级管理人员。国内外的教训都表明，公司内部治理结构不合理，高级管理人员拥有的权力过大，享有的利益过多，就会为其创造很多为追求自身利益而牺牲大多数股东利益的机会。对我国的一些上市公司高级管理人员而言，从各方面约束其行为是非常必要的，但现有的约束手段还远远不够。例如，虽然高级管理人员承诺对会计报表的真实性、完整性负责，但我国目前的立法还不能将高级管理人员真正置于民事责任的威慑之下。在这方面，美国要求公司高管人员对其信息披露真实性的签名保证制度以及投资者可以追究有关违规人员民事责任的制度都值得我们。
（四）坚持会计改革，完善我国的会计法规建设 我国会计改革的基本目标是借鉴国际惯例，建立和完善符合国情的会计法规或会计标准体系。在借鉴国际惯例的过程中，我们主要是参考国际会计准则以及包括美国在内的主要发达市场经济国家的会计标准。对目前的公司造假案，如果从会计标准的角度分析，多数属于公司不执行会计标准，而不是会计标准本身的问题。因此，美国公司财务造假事件对我国的会计标准和会计制度建设不应该产生直接影响。我们应该将其作为反面教材，从中吸取教训。应按照既定的目标坚持会计改革，完善我国的会计法规和制度体系建设。
（五）调整企业理财方向，追求长期利润和平均利润 无论是美国的安然、世通、施乐、默克，还是我国的东方电子、银广厦、郑百文，它们造假的一个共同手法就是夸大收入，虚报盈利。显然，这与长期以来人们追求会计利润最大化的财务目标有关。其实，会计利润只是会计确认与计量的结果，尽管有严格的准则规范，但其弹性系数仍非常大。会计利润的真实性其实是一个相对模糊的概念，没有严格的标准。人们根本不会想到，现实中的会计利润往往存在很大的虚假风险，因为有些人会利用这种弹性和会计处理的可选择性恶意地操纵“利润”，使会计利润指标成为公司可以随心所欲报出的一个数字。既然“会计利润”是一朵美丽的罂粟花，我们就应该放弃它，将追求会计利润最大化的财务目标调整为追求长期利润和平均利润最大化，追求企业的内在价值（未来现金流量）。我们的企业必须加强财务管理，注重风险控制，关注现金流量和业绩稳健，建立长期利润或战略利润的核算报告制度，使财务管理有正确方向，达到正确引导和控制企业经济、管理行为的目的。
