浅论证券操纵行为(4)
2016-12-30 01:14
导读：案例三，广发证券公司违规操纵市场案。（1997年6月，证监查字（1997）16号） 广发证券公司在自营帐户买卖南油物业股票时，共动用资金5.4亿元，并使用不
案例三，广发证券公司违规操纵市场案。（1997年6月，证监查字（1997）16号）
广发证券公司在自营帐户买卖南油物业股票时，共动用资金5.4亿元，并使用不同的帐户对南油物业股票作价格、数目相近、方向相反的交易，拉高股价。据统计自10月11日至11月29日，广发证券公司通过自营帐户之间自买自卖该股票3365241股，使该股票价格由8.55元上升至20.49元，涨幅达1.4倍。12月2日至12月30日，该公司再次相对委托南油物业14324982股，相当委托买卖量大，笔数频繁，价量配合明显。
第四，用散布谣言或不实资料等，证券交易。
所谓谣言，一般是指行为人就某种证券发行公司的经营及其过往将来发表的虚假或能使人产生误解的陈述。谣言的是自己或他人的操纵正在或即将要进行的将来不确定的事实，内容 可以是完全不真实或 有几分真实。所谓不实资料，是指对事实***作虚伪不实或以令人误解的书面资讯，也就是关于该有价证券的买卖交易，就重要事项作虚伪表示或故意作招致误解的材料。谣言的内容是其主观上认知的将来不确定的事实；而不实资料的内容则是散布时主观熟悉可确定已经不真实的情况，任何操纵市场行为都要通过对投资者的投资决定构成误导才能达到目的，与真实的消息能够影响证券市场一样，虚假消息也是影响证券市场的一个十分重要的因素，很多消息直接影响到个别证券价格甚至价格指数的变化。因此，为确保消息、资讯的真实、正确，各国立法均禁止不通过交易行为而借助散布谣言、传播不实资料方式进行的操纵行为。美国《证券交易法》第9条（ a)(3)(4)和(5)项，日本《证券交易法》第125条第2款第二项和第三项分别对防止造谣欺诈行为，予以规范。我国《暂行办法》第七条、第八条规定，禁止：“以散布谣言等手段影响证券发行、交易的操纵行为”。
（转载自中国科教评价网http://www.nseac.com） 案例四，北海投资公司收购“苏三山”案。
1993年10月，湖南省某物资局干部用单位货款100万，已经买进江苏昆山县三山股份有限公司（苏三山）股票15万股。然后，他以北海投资公司的名义，向深圳证券交易所发出匿名信，提出要收购“苏三山”股票的虚假意向。然后，又采取信函、传真、电话等方式，以“北海正大”公司的名义，向《深圳证券报》通报所谓收购的虚假消息，要求公布，《深圳证券报》11月6日头版头条发布了《北海正大置业致函本报向公众收购苏三山股票》的消息，在深交所，苏三山股票价格从开盘时的8.30元飙升到收市前的11.4元，他趁机抛出9500股。11月9日，证监会发言人立即就此事发表谈话，进行辟谣，于是苏三山股票价格一路下跌，一大批跟风炒作的中小投资者损失惨重。
第五，安定操纵等其它违法操纵行为。
所谓安定操纵，是指行为人单独或与他人合谋，违反有关 证券法规或行政命令，以固定或者稳定有价证券的市场行情为目的，在有价证券市场上所实施的一联串的买卖交易行为。这种行为通常在召募或者销售、发行、抵押某种有价证券时实施。比如，某券商承销新发行的某项证券后，因大量的新证券进进二级市场，必然会发生暂时性的供过于求现象，该种证券价格可能会下跌，从而使交易价格低于承销价格，承销券商会蒙受重大损失，进而影响证券发行的一级市场。所以，承销券商为维持证券价格，往往采取特定价格买进所有低于该价卖出的该种证券，使之止跌趋稳。
但是，安定操纵往往被无度地运用于市场操纵，那么广大投资者利益受损风险性就会增大，由于，安定操纵增加了一连串的买卖交易，这种人为增加的买卖行为，影响广大投资者对市场行情的判定，从而影响他们的理***易。 对安定操纵的评价，证券者熟悉不一。持否定说者从保护广大投资者利益的角度出发以为，安定操纵本身也是一种操纵行为，干扰证券市场的自由运作，必须尽对禁止；持肯定说者则从保护发行人、承销商利益，从保持资本流进的确定性的角度，以为安定操纵可以平衡大量的新证券流进市场所发生的供过于求现象，有重大存在价值，应不予立法禁止。
