虚假财务报告成因及监管的理性思考务管理毕(4)
2015-12-19 01:00
导读：改变举证责任，降低诉讼本钱 我国对于举证责任，仍然适用“谁主张，谁举证”。但审计是非常专业的技术性活动，要资本市场的普通投资者举证大股东
改变举证责任，降低诉讼本钱
我国对于举证责任，仍然适用“谁主张，谁举证”。但审计是非常专业的技术性活动，要资本市场的普通投资者举证大股东、经理层、注册师，难度大、本钱高。美国1993年《证券法》规定个人投资者只要证实财务报表存在重大不实，就可以向法院提起诉讼，注册会计师则需要提供证据证实自己清白。这样，将举证责任转移给注册会计师，相当于注册会计师承担全部的诉讼本钱。我国也可鉴戒这种制度，降低诉讼本钱。
加大对造假者的惩处力度，进步诉讼收益
民事诉讼的终极目是取得民事赔偿，这是投资者最关心的。我国到目前为止，唯一能引用的就是《消费者保***》。而按照这一，审计师的赔偿通常是“退一赔一”，即最高不超过审计收费若干倍。如证监会在“红光实业”案中对蜀都会计师事务所的处罚是“退一赔二”，对郑百文案件中涉案的注册会计师罚款30万元。注册会计师赔偿责任小，中小投资者的诉讼收益低，引发的诉讼概率就低。此外，受欺诈的投资者的损失如何确定，是仅包括直接损失，还是既包括直接损失又包括间接损失尚存在争议。但是从经济学的角度考虑，投资者因信息欺诈而遭受的损失不仅是现有利益，还应包括未来可得利益。建议在目前有关法律如《民事诉讼法》中增加有关“因会计信息欺诈造成投资者损失”的民事赔偿具体条款。
