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企业财务分析评价初探务管理毕业论文(2)

2015-12-24 01:12

4．关联交易。通过对来自关联企业的营业收进和利润总额的分析，判定企业的盈利能力在多大程度上依靠于关联企业，判定企业的盈利基础是否扎实，利润来源是否稳定。假如企业的营业收进和利润主要来源于关联企业，就应该特别关注关联交易的定价政策，分析企业是否以不等价交换的方式与关联交易进行会计报表粉饰。假如母公司合并会计报表的利润总额大大低于企业的利润总额，就可能意味母公司通过关联交易，将利润“包装注进”企业。

5、非主营业务利润。通过对其他业务利润、投资收益、补贴收进、营业外收进在利润总额的比例，和评价企业利润来源的稳定性，特别是进行资产重组的企业。

6．现金流量。通过经营活动产生的现金净流量、投资活动产生的现金净流量、现金净流量的比较分析以判定企业的主营业务利润、投资收益和净利润的质量，假如企业的现金净流量长期低于利润，将意味着与已经确认利润相对应的资产可能属于不能转化为现金流量的虚拟资产。

（三）防外事项的分析

企业效绩评价的非计量评价指标是企业表外事项的一个很重要的，在时，不仅应该留意分析其对企业的，还应留意以下表外重大事项的分析，如下表：（略）
此外，我们还应该留意到企业效绩评价的实质是国有资本金的效绩评价，它主要服务于企业监视。国有资本金治理及财务监视、领导班子考核、经营者收进分配等，体现的是国家所有者的职能。马克思曾说过：“在我们眼前有两种权力，一种是财产权力；另一种是权力，即国家的权力”。两种权力派生出两种不同的职能，即国家的所有者职能和治理职能，企业效绩评价体现的正是这种财产权力和国家的所有者职能，它为政治权力和国家的社会治理职能提供服务，并通过其发挥一定的作用。因此，企业效绩评价对控股和全资子公司的评价的适应条件和环境要好些，发挥的作用也就大些，而对于参股投资和债权人对债务人的评价就要差些，发挥的作用也要小些，我们要留意这一点。

二、常见偿债能力分析评价指标的改进和完善

（一）流（速）动比率局限性的原因和改进

1．局限性的原因

①这主要是由于信息数据提供者的利益关系和信息不对称等原因，流（速）动比率的数据经常被扭曲。
根据企业，企业的实质是“一系列契约的联结”，由于各契约关系人之间存在着利害冲突，人的逐利本质和契约的不完备性、部分契约关系人便有动机和机会通过改变会计数据进行利润操纵，以实现自身利益最大化，从而导致计算流（速）比率的数据被扭曲。
信息经济学理论也告诉我们，在信息不对称现象普遍存在的情况下，由于代理人总是比委托人拥有更多的信息，当这种信息是会计信息时，代理人便有动机进行利润操纵，将信息上风转化为利益上风，因此，存在通过某些会计处理和交易活动来美化企业财务指标的可能，即所谓粉饰效应。用于美化企业财务指标的这些会计处理和交易活动，也将导致计算流（速）动比率的数据被扭曲。
实际情况也是这样，笔者曾以1998年度被CPA出具有保存意见的审计报告和被CPA出具有说明意见的审计报告所涉及的为切进点，对A股公司的利润操纵进行实证和分析，发现有利润操纵的现象不少，其中通过虚列应收帐款，少提预备、提前确认销售或将下一年度赊销提前列帐，少转销售本钱增加存款金额等操纵利润方式为最多，其结果都将是导致计算流（速）比率的数据被扭曲，终极导致流（速）动比率的计算值被扭曲。

②流（速）动比率不能量化地反映潜伏的变现能力因素和短期债务。
流（速）动比率是通过流（速）动资产规模与活动负债规模之间的关系，来衡量企业资金活动性的大小，判定企业短期债务到期前可以转化为现金用于偿还活动负债的能力。而实际上，由于计算流（速）动比率指标值的数据都是来自会计报表，有一些增加企业变现能力和短期债务负担的因素没有在报表的数据反映出来，会影响企业的短期偿债能力，有的甚至影响比较大。