人民币汇率升值预期下的财务治理对策务管理(2)
2016-01-06 01:07
导读：对营业用度的影响 营业用度是指公司销售过程中发生的用度,包括运输费、展览费、广告费以及为销售本公司产品而专设的销售机构（含销售网点、售后服
对营业用度的影响
营业用度是指公司销售过程中发生的用度,包括运输费、展览费、广告费以及为销售本公司产品而专设的销售机构（含销售网点、售后服务网点等）的职工工资及福利费。营业用度直接计进当期损益，营业用度的大小将影响公司当期的业绩。
随着我国经济的快速发展，产品国际竞争力的大幅进步，国际贸易盈余、外国直接投资、外汇储备持续增加，西方发达国家感到了压力，担心我国会影响其在全球的经济利益，因此，世界主要国家仍就人民币升值题目向我国施压，希看通过提升币值的方式，削弱我国产品进步本国产品的国际竟争力，达到维护本国产业和经济利益的目的。
人民币升值将对以价格上风为特色的我国产品造成严重打击。由于人民币升值后，进口受到鼓励，进口商品变得便宜，出口减少，结果，本国市场上供给越来越多，本国商品和进口商品之间的竞争激烈，为使公司的商品能在市场上占有一定的份额，增加商品的国际竞争力，很多公司将会在营销方面多下功夫，如扩大产品宣传、增设销售网点等，届时，营业用度将大幅增加，影响公司的经营业绩。
应对人民币升值的财务对策
关注汇率的变动趋势
要关注美日等国对人民币汇率态度。以美日等为代表的各国对人民币的态度将直接或间接地影响人民币汇率的趋势。2003年7月6日闭幕的亚欧财长会议上，日本、欧洲各国相继提出了人民币升值的要求。到了2005年前后，国外分散的压力逐步演变成为发达国家的国际共叫：日本、美国、欧盟等主要发达国家，或基于国内经济的需要，或迫于国内
政治的压力，要求中国改变汇率制度，或径直要求人民币升值。在此背景下，尽管2005年7月人民币汇率有所上调，但上调的幅度不大，未达到西方主要国家的预期，人民币来自国外的升值压力仍然不小。
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关注美国联邦基金加息情况。按理说,美元加息在一定程度上可以缓解人民币的升值压力。由于,美元利率的持续上升支撑了美元,美元资产的吸引力会引起国际热钱回流美国。尤其是在中国的汇率形成机制改革平稳实施后,目前美元短期利率已上升至4%,高过人民币短期利率2.25%（税后利率约为1.8%）的水平,由此将大大缓解国际热钱对人民币汇率升值的巨大冲击。但有专家分析指出,当前人民币的升值幅度仍然远远低于美国等国的预期目标。当人民币升值幅度难以满足它们的要求时,人民币升值压力就很难减轻,相反这种压力将长期存在。所以,美元持续升息并不能从根本上缓解人民币升值压力,人民币升值压力将继续以经济题目的形式来反映政治题目的实质而长期存在。
关注国内学者对人民币汇率的态度。国内的一些着名学者，专门研究人民币汇率的形成机制，汇率升值的幅度、时机，升值后对我国经济的影响等。这些对于公司财务治理职员来说，是很好的参考资料。此外，人民币汇率变动后，市场上的各种价格会随之发生变动，诸多因素，例如大宗商品的价格，房地产价格，都会有影响。
作为公司财务治理职员，应关注人民币汇率变动的国内外宏观经济环境，关注人民币升值对产业内部可能造成的影响，时刻保持警惕性，及时调整相应的财务决策，减少汇率波动所带来的损失。
适量持有外币灵活治理外币债权债务
2005年7月21日，中国人民银行公布美元/人民币官方汇率由8.27调整为8.11，人民币升幅约2%。人行还公布逐日银行间外汇市场美元对人民币的交易价在人民银行公布的美元交易中间价上下千分之三的幅度内浮动，非美元货币对人民币的交易价在人民银行公布的该货币交易中间价上下0.15%幅度内浮动。作为公司财务治理职员，应坚持“尽早结汇，适量持有外币、灵活治理外币债权债务”的原则。“尽早结汇”是指公司收到外币时，尽快结算成人民币，由于人民币还有升值的趋势，央行总是根据实际经济运行状况来决定人民币升值的时机和幅度的,所以财务治理职员应认真分析汇率的发展趋势，减少央行忽然公布人民币升值对公司的冲击。“适量持有外币”是指对于出口、进口额均较大的外贸公司，可持有适量外币以应付日常之需，避免因外币不足所引起的短缺本钱的增加，但应留意持有外币的时间不宜过长，以避免汇率变动带来的损失。“灵活治理外币债权债务”是指公司对于外币类债权债务的治理要讲究方法，权衡利弊，选择能降低财务用度、使公司效益最大化的策略。如对于外币“应收账款”，要讲究收账政策和收账方法，改变信用政策，加速资金的回笼。而对于外币“应付账款”，在不影响公司信誉的情况下，尽量延迟进口材料或延迟付款，或改变货款结算方式，如采取远期信用证结算方式或以人民币计价等。
