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试论团体公司如何实施对子公司的财务控制务(2)

2016-03-17 01:00

　　四、实施团体公司对子公司股本结构控制。

　　一般而言，母公司可根据各子公司的生产产品、经营领域以及对团体公司的重要程度，决定其投进到各子公司的股本比例。对团体有重要的子公司可考虑全资控制；而关联程度相对低一些的子公司可考虑控股。控股又可分为两种：一种是以50%以上的股权实施尽对控股，一种是以把握众多股东中最大股份的方式实施相对控股。母公司还需要根据自己的实力来通盘问虑其投进到下属公司的整个投资额以及投资的分散程度。

　　五、实行对子公司权益利润率和资产负债率的控制。

　　权益利润率和资产负债率控制是团体公司对子公司的资本结构控制中非常重要的一种方法，团体公司可对子公司下达权益利润率和资产负债率的具体指标。
　　权益利润率=资产利润率÷（1－资产负债率）=净利润÷所有者权益
　　从权益利润率的公式来看，权益利润率与资产利润率和资产负债率成正比。权益利润率的高低由资产利润率和资产负债率的高低决定。假如资产利润率不变，而资产负债率进步则权益利润率进步；假如资产负债率不变，资产利润率进步则权益利润率进步。用权益利润率作为衡量子公司资本结构控制和资产回报的一个指标，可以使子公司治理者尽量减少资本的占用额，增加负债比率。然而，负债又与资本市场的供给状况、子公司本身的资信等有关；且负债越大，相应的财务风险也越大。企业团体对下属子公司的具体负债比率高低应视各子公司生产经营特点而定，一般可控制在该子公司自有资本的50％—70%，有的应低些。
　六、完善子公司的考核指标体系。

　　团体公司及其下属子公司终极目标是获取盈利。子公司在获得运用团体公司投进的资本金进行经营活动的权利后，不但要确保资本金的安全和完整，还必须做到盈利，完成团体公司下达的投资回报指标。团体公司为确保投资回报的顺利实现，可以从以下两个方面着手：
　　1、公道确定投资回报率，确保资产保值增值。团体公司可参照子公司的历年盈利水平，结合子公司的实际情况以及在一定经营期间所能达到的业绩，确定各子公司比较公道的投资回报率，核定各子公司的利润指标，促使各子公司在资产保值的条件下，达到资产增值的目的。对团体公司而言，子公司所获利润要按一定的投资比例返回母公司，以满足团体公司长远的需要。
　　2、建立各项财务指标执行情况的指标治理体系，使考核和监视控制体系不断完善和化。其主要指标包括：
　　（1）现金比率。即现金余额／活动负债。其中，现金余额是指期末现金流量表中的现金及其等价物的期末余额；活动负债是指会计期末资产负债表中活动负债合计。现金比率越高，说明企业的短期偿债能力越强。
　　（2）经营净现金比率。经营净现金比率=经营活动的净现金流量／活动负债。该比率从经营净现金流进的角度反映企业短期偿债能力。
　　（3）活动比率。是企业活动资产与活动负债之间的比值。反映某一时点现金及其等价物和可短期变现活动资产的偿债能力。
　　（4）不良资产比率。是企业年末不良资产总额占年末资产总额的比重。不良资产主要包括：三年以上应收帐款、积存商品物资和不良投资。
　　（5）资产损失比率。是企业一定时期待处理资产损失净额占资产总额的比重。
　　（6）净资产收益率。是企业的净利润与均匀净资产的比率。反映企业按净资产的增值率。

　　七、向子公司委派财务总监来实现日常的财务监控。

　　团体公司委派的财务总监，其人事关系、工资关系、福利待遇等均在母公司，用度由子公司列支。被委派的财务总监，应组织和监控子公司日常的财务会计活动，参与子公司的重大经营决策：把母公司关于结构调整、资源配置、重大投资、技术发展等重大决策贯彻到子公司的预算中往，对子公司各类预算执行情况进行监视控制；审核子公司的财务报告，负责对子公司所属财务会计职员的业务治理，定期向团体公司报告子公司的资产运行和财务情况。团体公司通过委派财务总监来监视、控制子公司的重大财务会计活动和全部财务收支过程，不但使团体公司的总体经营方针和目标可以在子公司得到较完全的贯彻和实现，而且能监视子公司财务会计信息的真实性和客观性，切实维护团体公司的权益。