论风险基础财务治理的架构务管理毕业论文(2)
2016-05-18 01:03
导读：熟悉和界定风险是进行风险基础财务治理的条件。国内外界对风险的熟悉主要有以下几种观点：（1）风险就是可能发生危险；（2）风险是不利事件发生的
熟悉和界定风险是进行风险基础财务治理的条件。国内外界对风险的熟悉主要有以下几种观点：（1）风险就是可能发生危险；（2）风险是不利事件发生的可能性或某一不利事件将会发生的概率（Eugence F.Brighan and Louis C.Gapenski，1987）；（3）风险就是不确定性；（4）风险是在给定情况下和特定时间内，那些可能发生的结果间的差（C.Arther Williams JR.and Rechard M.Heins.，1989）。 比较分析这些观点，我们以为，财务经济学（Financial Economics）中的风险应是经济活动未来实际结果与预期目标出现差异的可能性，是在特定条件下和特定时期内可能出现的各种结果的变动程度。风险的大小是经济活动在实际结果出现之前可能出现的各种可能结果及其概率分布的函数。可用公式简单表示为： R＝F（Ei，Pi） 其中，R：经济活动的风险（risk）； Ei：经济活动可能出现的第i种结果（effect）； Pi：第i种结果可能出现的概率（probability）； F：R与变量Ei和Pi之间的一种函数关系 任何风险，从其成因到其可能产生的影响，直至产生的实际结果，都是一个系统的运行过程。在此过程中，风险因素、风险事件、风险期看和风险结果等要素相互影响、共同作用，成为风险构成的四大要件。就企业而言，其生产经营过程通常主要表现为物资活动、资金运动和信息运动三个相互交织的运动过程，但由于企业内部和外部各种风险因素的存在，企业上述三大运动过程可能在时间上出现中断，在形态转换中发生停滞，终极使得企业生产经营的未来实际结果可能偏离企业的预期目标，这种可能性的存在将会导致企业发生经营总风险，并具体表现为物资流风险、资金流风险和信息流风险（向德伟，1995）。但物资流风险、信息流风险终极都从财务风险中反映出来，故财务风险是企业经营总风险的集中体现，并成为企业经营总风险的核心和落脚点。正由于如此，本文将从财务风险的角度阐述企业经营总风险的治理题目。企业所面临的财务风险有多种类型，在不同理财环境、不同理财阶段、针对不同的经营主体和理财项目，财务风险有着不同的表现形式。我们可以根据研究需要对财务风险按不同标志进行分类。 财务风险有其独特的运行规律，要求治理当局采取相应的策略进行治理。我们以为，（1）财务风险存在的客观性和必然性，要求理论界和实务界均应清醒地熟悉到风险的客观存在，不断增强风险意识，而不能逃避现实，更不能对风险视而不见，否则将会受到它的惩罚，故以风险为基础进行财务治理已成为市场经济健康、持续发展的内在客观要求。（2）财务风险具有普遍性和复杂性，表明财务风险治理是一项复杂的
系统工程，它要求企业经营者与治理者采用系统的观点来熟悉风险、防范风险和控制风险。（3）财务风险发生的潜伏性和偶然性，说明财务风险的不确定性使风险治理的难度进一步增大。（4）财务风险的可识别性和相对性，说明财务风险在其发生之前，人们还是可以采取恰当的方法在一定程度上予以识别，企业治理当局应以积极的态度往把握财务风险的运行规律，以动态的观点辩证地对待特定风险，使风险基础财务治理切实可行。（5）财务风险与预期收益的关联性以及财务风险的差别性和激励性等特征，昭示了风险与收益的关系以及加强风险基础财务治理的迫切性，由于风险基础财务治理与企业的生存、发展、获利紧密相联，它有利于进步企业“灰色系统”的透明度，便于企业治理当局主动地把握企业生产经营的未来结果。
二、风险基础财务治理的基本理论与方法体系 （一）风险基础财务治理目标体系 风险基础财务治理目标则是企业进行财务治理活动所要达到的目的，并成为评价企业财务活动是否公道的标准。风险基础财务治理的目标，取决于企业经营的总目标，是企业的经营目标在财务上的集中和概括，它是企业一切财务活动的出发点和回宿。风险基础财务治理目标按范围不同可分为基本目标、分部目标和具体目标（王庆成、王化成，1995）。 风险基础财务治理的基本目标可定位在“财务成果最大化”和“财务状况最优化”两个方面。企业只有在财务上追求“财务成果最大”和“财务状况最优”，才能增强企业抵御风险的能力，并在激烈的竞争中生存下往，并谋求长足发展，进步盈利能力，实现企业经营的基本目标。笔者进一步以为“财务成果最大化”应具体表述为“股东财富最大化”，由于按“股东财富最大化”的观点，股东财富以企业长期健康发展基础上形成的现金流量作为依据，同时考虑了投资风险程度的大小，无论从涉及的时间长度还是从包含的内容看，都比短期的利润指标具有更大的综合性，能够从更深层次往熟悉经济效益题目，因而它是风险基础财务治理的最优目标。 风险基础财务治理的分部目标，取决于财务治理的具体内容，由筹资治理目标、投资治理目标、营运资金治理目标、本钱用度治理目标、收进治理目标和利润治理目标等共同组成（郭复初，2000）。风险基础财务治理的具体目标一般分别根据风险事件在其发生前后对企业可能产生的不同影响予以确定。上述基本目标、分部目标和具体目标共同组成了风险基础财务治理目标体系，它具有层次性、多元性、动态性和相对稳定性等特点。企业的财务活动应以风险基础财务治理目标为中心，以促进和服务于企业风险基础财务治理目标的实现为主旨。 （二）风险基础财务治理循环 为实现风险基础财务治理的上述目标，企业需要采取一系列相互连接的治理程序，这些程序的结合与协调，形成了企业风险基础财务治理的基本环节，这些环节主要包括风险猜测、风险决策、风险预防和控制、风险治理效果评价以及风险损益处理五个治理阶段，它们共同构成了风险基础治理工作的主要内容。 在风险基础财务治理中，企业首先应通过风险猜测这一环节，对尚未发生但又客观存在的各种风险，从财务治理的角度进行系统地分析、全面地识别和恰当地估量，把“未知”变成“已知”，降低企业生产经营过程中的不确定性。风险猜测是企业风险基础财务治理的第一步，是风险决策、风险预防和控制的基础。财务治理部分需在猜测的基础上进行风险决策，将风险收益与控制风险所需本钱进行比较，确定企业应对风险采取何种态度，预备冒多大风险往实现财务目标和经营目标，从而降低企业风险治理本钱，进步风险治理效益。风险决策之后，企业财务治理部分及相关部分应根据选定的方案，采取相应的风险预防与控制措施，使风险事件朝着有利的方面发展。为实现风险基础治理的目标并进步治理效率，财务治理部分需要对各项治理措施的适用性和有效性进行分析、检查和评估，并据以不断修正和调整计划，然后对风险结果进行财务处理，及时补偿风险损失并公道分配风险收益。风险基础财务治理的上述五个基本环节，是一种周而复始、循环往复的过程，共同形成一个完整的风险基础财务治理循环。如图1所示：（图暂略） （三）风险基础财务治理基本方法 在上述治理环节中，企业将采取一套行之有效的方法来实施各项风险基础财务治理工作。这些方法主要有风险猜测方法，风险决策方法，风险预防和控制方法，风险治理效果评价方法，以及风险损益处理方法等。 风险基础财务猜测方法包括风险识别方法和风险估量方法。常见的风险识别方法主要有专家猜测法、幕景分析法和资金分析法等。企业风险识别的策略应是利用最适合当前情况的那种方法或几种方法的组合进行风险识别，并对所识别的风险进一步分析论证，找出影响巨大、发生概率较高的风险，借以确定治理的重点。企业通常采用统计分析法，“A记分”法，财务比率分析法和“Z记分”法等方法对已经分析、识别出的风险进行定量描述，其任务在于估测某一风险发生的概率及其后果的性质，从而为风险决策、预防和控制提供相对正确的依据。 风险决策的方法较多，在各个财务环节所运用的方法也各不相同。进行决策时，有三个方面的因素是十分重要的：一是决策者拥有的信息量；二是决策者自身的综合素质；三是决策者对待风险的态度和方案对决策者的效用。 企业进行风险预防和控制的方法主要有风险回避、风险转移和风险自担三大类型。为避免风险的发生，企业可以采取风险回避措施，主动放弃可能导致风险的方案。它是一种简单易行、全面彻底的风险治理措施，实在质是回避那些引发风险的经营活动，以减少风险损失。但它却是一种消极的风险预防控制方法。当企业对风险进行猜测决策之后，假如以为某项经济活动非进行不可，而企业又无足够财力来承担其风险，或者企业承担风险所发生的本钱要高于收益，企业则可以考虑能否将风险转移给其他单位。当企业不能或不愿进行风险回避或转移时，便将风险留给自己承担。企业决定自担风险后所采取的措檀越要有：（1）自行加强治理以预防风险；（2）进行风险隔离或风险结合以降低风险对企业总体的影响；（3）自行采取补救措施以减少风险损失；（4）提取各项预备金以增强风险自担能力。 在一定时期内，企业风险治理效果如何以及采取的措施是否最佳，需要有科学的方法进行评估，其判定标准应是治理措施能否以最小本钱取得最大的安全保障。一般可通过计算和分析风险治理效果系数后作出具体评价，从经济效益看，使得风险治理效果系数达到最大的措施才是最佳方案，故企业在进行风险基础财务治理时，应从预计风险治理效果系数大于1的所有方案中，选择该系数最大的方案。 企业对风险损益核算的原理如同一般核算，无论是风险净损失还是风险净收益，均应在财务上做出相应的处理。 上述五种方法的有机结合，形成了一个完整的风险基础财务治理方法体系。当然，随着科学技术的不断发展和经验的不断积累，新的方法还会产生。
