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不可忽视的现金流量治理务管理毕业论文(2)

2016-10-07 01:11
　　（三）评估有助于企业进行价值评估
　　在全球经济趋于一体化的今天，企业资产重组、并购业务逐渐增多。此时，能否有效地开展企业价值评估成为题目的关键。企业价值评估不同于企业清算，其更侧重于反映企业持续经营条件下产生的未来经济流进所体现的价值。现金净流量和会计利润均能体现企业经济利益的流进，实践中往往是以企业历史利润或是现金净流量为基础，考虑其未来增长情况猜测企业未来经济利益流进的。
　　但是企业价值评估的基础在于企业的持续经营。现金流量更能体现企业持续经营的能力。企业生存的威胁主要来自两个方面：一是长期亏损、不能以收抵支；二是资不抵债，不能偿还到期债务。可见，企业的兴衰，直接原因不在于利润，而是现金流量。假如企业仅关注利润指标，单纯夸大利润的重要性，而忽视现金流，轻易导致企业风险的产生。有些企业从利润表上看是盈利的，却没有足够的现金偿还债务，支付工资等。这样，企业现金的流进不能满足生产经营的支出，意味着企业现金短缺，现金流受阻、循环不畅、周转困难，发生偿债危机。假如负债解决现金题目，就会增大企业的资金本钱，偿债压力也随之加大，再筹资难度会加大，现金流循环面临危机，财务风险加大，企业持续经营就会受到威胁。
　　长期以来，在我国利润一直作为衡量企业创造价值能力的企业唯一的核心指标，受到企业治理职员的投资者重视和其他报表使用者的关注。利润确实是反映企业经营状况的重要指标，在所有会计信息中利润一直处于核心位置。但利润是按权责发生制计算出来的，由于赊销等原因，有利润不一定有相应的现金流进。在权责发生制下，赊销形成的应收账款被确认，同时，销售收进被确认，而应收账款的回收面临风险，难免会发生坏账损失，使赊销款项不能转化为现金，结果造成企业资产虚增，账面利润夸大。虚增的盈利并不能给企业带来真实的现金流进，相反，加大了现金流出量。现金流量作为收付实现制核算的结果，不受财务会计政策调整的影响，是对企业经营状况的如实反映。因此，以当前历史现金流量为基础，结合未来现金流进的猜测情况，利用现金流量进行企业价值评估，可以更有效地保证评估结果的科学性和真实性，进而有效避免由于对企业价值判定不准而带来的决策风险。
　　
　　三、我国企业现金流治理存在的题目
　　
　　尽治理论界的研究成果引起了实务界的广泛鉴戒，很多跨国公司在治理实践中探索强化现金流治理题目，但大多是以现金流分析为主，并没有建立起完整的现金流治理和控制体系。我国关注现金流状况也始于近几年，初步熟悉到企业发展的内在活力反映在经营的现金流量方面，所以，关于现金流治理实践还是比较匮乏。主要表现在：
　　第一，对现金流治理的熟悉不足，有的企业只是按照规定完成现金流量表的编制，甚至并没有熟悉到为什么编制现金流量表。因此，往往忽视了其重要作用，没有充分利用该表的信息，为企业经营决策服务。
　　第二，我国现金流治理的研究仅停留在公司运营层面，并没有被进步到战略高度。现金流治理的内容只是泛泛的涉及现金预算、日常流量控制等战术性治理，没有同企业的发展战略有效地结合起来。
　　第三，现金流量治理的手段也只是侧重于事后分析，而缺乏事中的控制，特别是事前的猜测和安排。
　　第四，大部分企业考核与绩效评价体系还是“利润导向型”，对于业绩质量题目重视远远不够，现金流的导向作用还很弱，所以，企业实践中对现金流量的治理存在着严重滞后性和被动性特征。一些企业只有在发不出工资、没钱购买原材料和交税的时候才关注现金流治理。
　　要系统提升企业的运营质量，进步企业持续发展的能力，还需要理论界和企业界的不懈努力。要从观念上确实重视现金流治理，充分熟悉现金流量治理的重要作用，并采取措施，构建现金流治理控制体系。