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国外直接投资对国内企业生产能力的影响:
反向关联溢出效应的研究
摘 要 许多努力吸引着国外直接投资(FDI),其目的是希望跨国公司所带来的知识能够通过溢出效应为国内相关产业所利用,提高自身的生产能力。比较于早期的文献,对于FDI的行业间溢出效应讨论较少,而主要集中于行业内的经营效果。本文的分析,基于中国的制造行业层面的数据,通过对资本、原材料投入、外资所占行业比例、反向关联溢出等因素,运用计量经济学方法,建立工业总产值模型,得出了FDI对上游生产部门的工业总产值会在短期产生负的反向关联溢出效应的这样一个结论。
关键词 FDI 反向关联 溢出效应
Abstract: Many countries strive to attract foreign direct investment (FDI) hoping that knowledge brought by multinationals will spill over to domestic industries and increase their productivity. In contrast will earlier literature that failed to find intraindustry spillover from FDI, this study focuses on effects operating across industries. This analysis is based on the industry cross-sectional data from China, using econometrics method with the factors -- such as capital, materials, foreign share and backward spillovers – to set a Gross Output Value of Industry model. We get a conclusion that foreign direct investment will put a negative backward spillover effect on upstream sectors in short-term.
Key words: FDI backward spillover
随着中国经济改革的不断发展,我国的外商直接投资(FDI)增长迅速,2003年已经跃居全球首位,取代美国成为世界上吸引外商直接投资最多的国家。普遍认为FDI的流入能带来紧缺的资金、新的技术和市场营销手段,以及管理技术。由于FDI被政府期望将带来这些潜在的利益,因而受到了极大的重视。在提高国内相关产业的生产能力和竞争力方面,FDI的贡献受到了特别的强调,我国的各级政府总是希望通过FDI带来的技术转移所产生的结果,能超过在项目中外国的投资者所应承担的义务,并通过相关知识、技术的溢出效应国内生产企业受益。
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第二部分 模型的描述
一、中国的FDI
我国吸收外商投资,一般分为直接投资方式和其他投资方式。采用最多的直接投资方式是中外合资经营企业、中外合作经营企业、外商独资经营企业和合作开发。自1985年以来,我国FDI呈逐年上涨趋势,特别是从上个世纪九十年代,我国迎来了第一个FDI涌入的高潮,在世界上创造了所谓吸引FDI的奇迹。除了1999年受亚洲金融危机的影响出现FDI负增长之外,其余年份均为正增长。2001年后,中国FDI增长率大幅上升,2002年中国FDI保持强劲的增长势头,仅上半年增长率便高达18%。我国FDI连续六年在400亿美元上浮动,2002年我国FDI首次突破500亿美元,同时超过美国成为世界FDI的第一大接受国。勿需质疑的是,改革开放以来我国吸引外资对我国经济的发展起到了很大的作用,从下图1中可以清楚的看到近年来我国FDI和GDP(单位:亿元)的关系。
图1:流入中国的FDI净值
增长过程FDI是流入中国的外资最主要的部分,截至目前,中国已累计吸收FDI近5000亿美元,成为中国经济腾飞的重要推动力之一,近年来中国FDI年流入量占国内固定资产投资总额均在10%以上,据商务部《2005跨国公司在中国报告》,外商直接投资为GDP的贡献超过40%,1997年外资的行业分布如表1所示。
部门 国内企业
(1) 外商投资企业
(2) 企业总计(3) (2) / (3)*100 外资比重(%) 反向关联(%)
煤炭采选业 3202 11 3213 0.34 0.18 0.08
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表2 中国行业FDI溢出效应检验
初始基础模型
(式1) 修正多重共线性后
的估计模型(式3) 运用WLS修正
的估计模型
常数项 -1.209 -0.907 -4.865***
(-1.369) (-1.300) (-2.991)
0.519*** 0.578*** 0.367***
(4.780) (5.721) (3.764)
0.062
(0.579)
0.455*** 0.470*** 1.236***
(4.415) (4.802) (5.144)
0.037*** 0.038*** 0.067***
(4.220) (4.823) (5.230)
-0.021 -0.024 -0.115***
(-1.289) (-1.577) (-4.951)
调整后的 0.907 0.911 0.998
40.233 52.385 20.275
21 21 21
说明:表中括号内数一位系数的t统计值。***、**、*分别表示在1%、5%、10%的水平上显著。
修正后,对修正后的估计模型再次运用White检验,发现不再存在异方差。,至此,如表2所描述的过程,对模型的修正工作完成。修正后的估计模型,t值、F值显著,拟和优度良好,不存在异方差,无自相关。因而,其估计出来的结果是无偏得和有效的。
二、估计结果分析 (科教作文网http://zw.ΝsΕAc.com发布)
迄今为止,在所有使用面板数据,尤其是企业面板数据的研究中,除了少数文献(Liu等,2000;Damijan等,2001)发现了显著的正溢出效应,大多数文献都反映了负溢出效应或无溢出效应的结论。本文使用截面数据进一步发现反向关联的溢出效应存在于中国的外商直接投资当中,但它是以阻碍上游生产部门的工业增加值的身份出现的,即一个负的反向关联溢出效应。我们认为这一结论有其内在的合理性。
首先,FDI的进入,尽管对单个的企业来看,的确存在如前文所述的外资进入的种种溢出效应;但如果我们从行业的层次出发,不得不承认,当时(1997年)能与外企全面接触的企业并未占到行业的主体,所以从某种程度上削弱了FDI带来的部分正的反向关联溢出效应,外资在增加东道国原料采购、加速上游供货商技术水平改进等方面难有作为。造成这种原因一方面是由于国内市场开放程度有限,例如煤炭开采和洗选业、石油和天然气开采业、有色金属矿采选业等垄断行业中外资所占的比例极为有限,而且它们的上游企业面临同样的情况;另一方面,“内外资竞争能力的差距是影响FDI溢出效应的关键要素;并且,较小的能力差距有助于溢出效应的产生。”不可否认国内的企业与外资在竞争力上还有不小的差距,因此享受到正的反向关联溢出机会较小。
其次,从进入中国的FDI看,并非它们都是对经济起健康作用的。它们包括(1)占领市场型:它们在我国投资兴办企业,最终是为了把中国市场纳入其全球生产经营体系,服从于母公司的战略目标。这类企业技术先进、资金雄厚、拥有国际销售网络,一般投资量较大,但对其产品出口海外往往都有严格限制。(2)劳动利用型:主要利用其在海外营销渠道、经营管理和对资源的有效整合和利用上的优势,利用廉价成本和相对良好的体能和智能,保持产品在世界市场的竞争力。(3)食利型:它们把某些较为过时的设备出口到东道国,延长产品的技术生命周期,又能取得高额的技术转让费。由此可见,它们尤其是第三种FDI在对上游企业的所谓正的反向关联溢出究竟有多大帮助还有待商榷。 (转载自http://zw.nseac.coM科教作文网)
最后,由于外资的进入,从长远看,的确会为上游企业带来技术的更新、经营规模的扩大等好处;但从短期上看,由于上游行业处于被动接受的角色,势必对企业的市场适应造成不利的影响,产生这种负的效应的产生也就不足为奇了——跨国公司通常在主观上会刻意对其知识资产进行保护,防止泄漏,以保证它们的竞争优势地位(同样会对上游企业进行部分技术保密);外资对本国企业甚至上游企业都能带来优秀员工的单向流动,有可能使其劳动效率降低;由于政府的政策倾斜,导致FDI使用效率低、成本高,对有限的资源甚至是上游行业的资源都有可能形成侵占等等。
第四部分 基本结论与政策启示
通过对资本、原材料投入、外资所占行业比例、反向关联溢出等影响工业总产值的重要参数的引入和建模,我们提出了FDI对上游生产部门的工业总产值会在短期产生负的反向关联溢出效应的这样一个结论。
从上述对模型的分析与检验中,我们进一步发现,正确地认识和利用FDI对于我国这样一个急需国外资本投资的发展中国家来说有着十分积极的意义。
首先,对于前文所提到的部分垄断型行业、与外资企业能力差距较小的行业可以进一步开放,一方面可以让外资在东道国原料采购、加速上游供货商技术水平改进上充分发挥其积极的作用;另一方面,在与外资企业能力差距较小的行业中,能利用充分有效的竞争,使本地企业把这种压力转换为自身完善的动力,从根本上获得溢出效应。
其次,应当正确引导与使用外资。尽管逐利是外资的主要进入目的,但对于外资仍应当分清其进入中国的类型加以引导或是限制。避免在对待FDI的某些优惠政策可能会伤害到国内行业对稀缺的经济资源的需求。 (转载自http://zw.NSEaC.com科教作文网)
最后,我们应当意识到,尽管从短期看FDI的流入产生了负的反向关联溢出效应,但这将会使得国内行业积极地进行调整和适应,最终通过自身的完善,吸引下游外资行业加大在东道国的采购等获得长期稳定的FDI收益。
参考文献
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附 录:
原始数据
工业总产值(Y) 资本 内容来自www.nseac.com
(K) 劳动生产率(L) 中间投入
(M) 外资所占比重(share) 反向关联
(backward)
煤炭采选业 1299.65 3752.19 12522.00 1948.52 0.18 0.08
石油和天然气开采业 1796.32 6353.47 96367.00 1936.35 1.95 1.11
金属矿采选业 489.91 598.43 36475.00 1358.66 0.48 0.16
非金属矿采选业 328.26 470.70 15982.00 1262.82 3.84 0.96
食品制造及烟草加工业 7684.56 5590.75 360877.00 2220.26 21.64 3.96
纺织业 4376.27 3878.56 15292.00 6949.22 18.35 17.18
服装皮革羽绒及其他纤维制品制造业 3210.00 1308.81 40215.00 1088.80 44.74 9.61
木材加工及家具制造业 786.84 687.00 37425.00 802.64 33.21 9.78
造纸印刷及文教用品制造业 2340.63 2774.33 56951.00 2453.04 26.29 10.81
石油加工及炼焦业 2329.44 3712.06 77657.00 1641.12 5.04 1.91
化学工业 9090.49 11208.71 141636.00 10927.05 17.77 26.67
非金属矿物制品业 3204.48 4300.46 14934.00 2579.73 16.59 7.07
金属冶炼及压延加工业 5511.92 9313.31 56333.00 7461.94 4.94 6.50
金属制品业 2150.68 1408.56 20047.00 2583.93 31.65 18.24
机械工业 4500.07 4045.44 33427.00 4162.56 12.34 10.49
交通运输设备制造业 4212.01 4221.55 24535.00 2084.32 18.46 10.22
电气机械及器材制造业 3628.58 2431.48 27281.00 2116.27 26.28 11.75
电子及通信设备制造业 4893.56 3611.55 47844.00 2608.54 47.25 30.60
初始模型为
运用最小二乘法(OLS),对Y(行业工业总产值)进行回归,得到各项估计量如下所示:
Dependent Variable: Y
Method: Least Squares
Date: 06/12/05 Time: 02:50
Sample: 1 21
Included observations: 21
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C -223.3140 500.4643 -0.446214 0.6618
K 0.042462 0.055739 0.761798 0.4580
L 0.014849 0.003044 4.878064 0.0002
M 0.512790 0.142207 3.605938 0.0026
FS 29.91652 29.28506 1.021563 0.3232
BW 37.74365 57.90858 0.651780 0.5244
R-squared 0.883532 Mean dependent var 3154.594
Adjusted R-squared 0.844709 S.D. dependent var 2375.969
S.E. of regression 936.2979 Akaike info criterion 16.75670
Sum squared resid 13149807 Schwarz criterion 17.05514
Log likelihood -169.9454 F-statistic 22.75807
Durbin-Watson stat 1.516486 Prob(F-statistic) 0.000002
由以上结果可以明确地看出,变量间存在多重共线性,因而对原始模型进行修正,得
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White Heteroskedasticity Test:
F-statistic 3.869697 Probability 0.017671
Obs*R-squared 15.13375 Probability 0.056596
Test Equation:
Dependent Variable: RESID^2
Method: Least Squares
Date: 06/12/05 Time: 00:58
Sample: 1 21
Included observations: 21
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 1.087050 0.967980 1.123009 0.2834
LK -0.545066 0.241723 -2.254920 0.0436
LK^2 0.040231 0.015297 2.629979 0.0220
LM 0.311793 0.129778 2.402503 0.0334
LM^2 -0.028659 0.011197 -2.559549 0.0250
FS 0.002634 0.006802 0.387274 0.7053
FS^2 -0.000115 0.000124 -0.927674 0.3719
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Dependent Variable: LY
Method: Least Squares
Date: 06/12/05 Time: 00:59
Sample: 1 21
Included observations: 21
Weighting series: E2
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C -4.864974 1.626768 -2.990577 0.0086
LK 0.367077 0.097528 3.763808 0.0017
LM 1.235831 0.240251 5.143918 0.0001
FS 0.067205 0.012851 5.229528 0.0001
BW -0.114738 0.023174 -4.951204 0.0001
Weighted Statistics
R-squared 0.998223 Mean dependent var 7.902601
Adjusted R-squared 0.997779 S.D. dependent var 10.92665
S.E. of regression 0.514916 Akaike info criterion 1.714633
Sum squared resid 4.242223 Schwarz criterion 1.963328
Log likelihood -13.00364 F-statistic 20.27512
Durbin-Watson stat 1.543078 Prob(F-statistic) 0.000004
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White Heteroskedasticity Test:
F-statistic 1.174625 Probability 0.386724
Obs*R-squared 9.222649 Probability 0.323863
Test Equation:
Dependent Variable: STD_RESID^2
Method: Least Squares
Date: 06/12/05 Time: 01:00
Sample: 1 21
Included observations: 21
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C -0.962680 3.804754 -0.253020 0.8045
LK 0.587700 0.950119 0.618554 0.5478
LK^2 -0.036384 0.060127 -0.605126 0.5564
LM -0.034415 0.510108 -0.067466 0.9473
LM^2 -0.017585 0.044011 -0.399559 0.6965
FS -0.007512 0.026735 -0.280986 0.7835
FS^2 -0.000265 0.000489 -0.543169 0.5970
BW 0.056134 0.052938 1.060386 0.3098
BW^2 -0.000890 0.001363 -0.653310 0.5259
R-squared 0.439174 Mean dependent var 0.202011
Adjusted R-squared 0.065290 S.D. dependent var 0.309027
S.E. of regression 0.298769 Akaike info criterion 0.719233
Sum squared resid 1.071153 Schwarz criterion 1.166886
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异方差的影响已被降到了一个可以接受的范围以内。,最终模型回归结果为:
(1.627) (0.098) (0.240) (0.013) (0.023)
= (-2.991) (3.764) (5.144) (5.230) (-4.951)