论文首页哲学论文经济论文法学论文教育论文文学论文历史论文理学论文工学论文医学论文管理论文艺术论文 |
《计量经济学》课程
我国固定资产投资
对经济增长的滞后影响分析
摘 要: 首先分析1995-2004年我国固定资产投资的基本情况,接着从固定资产投资与GDP 变动趋势的图形观测、固定资产投资效益系数测算和回归模型测定三个方面, 对我国固定资产投资对GDP 的滞后影响期进行了测定和分析, 并对如何改善和控制这种滞后影响提出了相应的建议。
关键词:固定资产投资;投资效益;回归模型;滞后期
文献综述:
1、 《固定资产投资效益及其滞后效应分析》 侯荣华 《数量经济技术经济研究》2002年第3期
由于固定资产投资从开始到固定资产交付使用有一个时间差,便形成了投资效益的滞后效应。我国1980年至2000年固定资产投资效益,“六五”时期较好,“七五”时期有所下降,“八五”时期有较大提高,“九五”时期又大幅度下滑。本文是以反映固定资产投资效益综合指标的效益系数作为对象,研究单位固定资产投资所引起的GDP增加额。研究结果表明:当年新增GDP和上年投资额相关程度高,能使GDP按上年投资额的0.402倍增加。可采取措施减缓投资效益的滞后效应。
2、 《东西部地区固定资产投资的差异与政策建议》 刘蓉 《重庆工商大学学报》(西部经济论坛)2003年第6期
固定资产投资数量和质量的差异是我国东西部差距扩大的重要原因,尤其是东西部地区投资效率的差距和西部地区非国有投资的滞后应引起重视。本文通过数据研究得出结论:必须改革投资体制,通过市场的力量来实现西部地区投资的所有制结构的调整和优化;要通过转变投资方式来转变西部地区的经济增长方式;更要合理分布投资的空间配置。
(科教作文网 zw.nseac.com整理)
(科教论文网 Lw.nsEAc.com编辑整理)
表二:1995年——2004年固定资产投资完成额(单位:亿元)
季度一 季度二 季度三 季度四
1995 1117.9 2645.9 3128 13127.2
1996 1298.7 5409.2 1561.6 15390.5
1997 1478 5939 1665 16218
1998 1618 4209.9 5035.7 17593.4
1999 2022.8 4664.2 7060 6129
2000 2235 5303 5932.5 19148.5
2001 2560 9338.7 4020.7 20978.6
2002 3263.7 11198.3 5326.1 23050.9
2003 4479 10593.6 11440 16130.4
2004 7058 14786 16184.34 20591.94
固然,影响经济增长的因素很多,但是,分析得出,固定资产投资是影响我国过去、当前及未来一段时期经济增长的关键因素。由于劳动的投入与科技进步对经济增长的促进作用也是经济增长不可缺少的重要因素,因此在下面的模型中,把它们连同各种偶然因素对经济增长的影响都归于随机扰动项u中。模型仅以国内生产总值作为因变量,以固定资产投资x为自变量。
分布滞后模型为:
Y=C+β0X+β1Xt-1+β2Xt-2+……+βsXt-s+Ut
Y—— GDP值(亿元)
C—— 常数项
Βi—— 待定系数 (i=1、2、3、……s)
Xt-i—— 固定资产滞后i期的值(亿元)(i=1、2、3、……s)
Ut—— 随机扰动项,包含影响经济的其他变量
1、找出滞后期s。
(1)由于滞后长度s未知,我们先建立模型,对Y、X、Xt-1 进行回归。采用季度数据,模型建立如下: (科教论文网 lw.nSeAc.com编辑发布)
Y=C+β0X+β1Xt-1+Ut
利用Eviews进行回归处理如下:
Dependent Variable: Y
Method: Least Squares
Date: 06/01/05 Time: 12:01
Sample(adjusted): 1995:2 2004:4
Included observations: 39 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 12617.42 1298.126 9.719717 0.0000
X 0.873368 0.090819 9.616618 0.0000
X(-1) 0.365549 0.093894 3.893202 0.0004
R-squared 0.729718 Mean dependent var 22912.10
Adjusted R-squared 0.714702 S.D. dependent var 6687.509
S.E. of regression 3572.019 Akaike info criterion 19.27345
Sum squared resid 4.59E+08 Schwarz criterion 19.40142
Log likelihood -372.8323 F-statistic 48.59705
Durbin-Watson stat 1.277679 Prob(F-statistic) 0.000000
分析结果:R2= 0.729718表明方程拟和度一般,F统计量明显显著表明方程
总体是显著的。各系数的t 检验均比较显著。
(2)继续对Y、X、Xt-1 、Xt-2进行回归,结果如下:
Dependent Variable: Y
Method: Least Squares
Date: 06/01/05 Time: 13:08
Sample(adjusted): 1995:3 2004:4
Included observations: 38 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 11323.41 1480.948 7.646052 0.0000
X 0.807836 0.091734 8.806315 0.0000
X(-1) 0.396979 0.094132 4.217278 0.0002
X(-2) 0.214772 0.097379 2.205533 0.0343
R-squared 0.751935 Mean dependent var 23171.52
Adjusted R-squared 0.730047 S.D. dependent var 6575.397 (转载自中国科教评价网www.nseac.com )
S.E. of regression 3416.380 Akaike info criterion 19.20985
Sum squared resid 3.97E+08 Schwarz criterion 19.38223
Log likelihood -360.9872 F-statistic 34.35361
Durbin-Watson stat 1.446888 Prob(F-statistic) 0.000000
分析结果:R2= 0.751935表明方程拟和度一般,F统计量明显显著表明方程
总体是显著的。各系数的t 检验均比较显著。
(3)继续对Y、X、Xt-1 、Xt-2、Xt-3进行回归, 结果如下:
Dependent Variable: Y
Method: Least Squares
Date: 06/01/05 Time: 18:14
Sample(adjusted): 1995:4 2004:4
Included observations: 37 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 8404.818 1476.295 5.693181 0.0000
X 0.840724 0.076092 11.04872 0.0000
X(-1) 0.328465 0.080049 4.103315 0.0003
X(-2) 0.288979 0.083328 3.467980 0.0015
X(-3) 0.351152 0.081506 4.308317 0.0001
R-squared 0.834334 Mean dependent var 23429.40
Adjusted R-squared 0.813626 S.D. dependent var 6468.352
S.E. of regression 2792.457 Akaike info criterion 18.83232
Sum squared resid 2.50E+08 Schwarz criterion 19.05001
Log likelihood -343.3979 F-statistic 40.28995
Durbin-Watson stat 1.681394 Prob(F-statistic) 0.000000
分析结果:R2= 0.834334表明方程拟和度较好,F统计量明显显著表明方程
总体是显著的。各系数的t 检验均比较显著。
(4)同上继续对Y、X、Xt-1 、Xt-2、Xt-3、Xt-4进行回归, 结果如下: (科教论文网 lw.nseaC.Com编辑发布)
Dependent Variable: Y
Method: Least Squares
Date: 06/02/05 Time: 12:16
Sample(adjusted): 1996:1 2004:4
Included observations: 36 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 7059.726 1292.710 5.461183 0.0000
X 0.464633 0.109304 4.250824 0.0002
X(-1) 0.338525 0.066293 5.106514 0.0000
X(-2) 0.309858 0.070962 4.366555 0.0001
X(-3) 0.433982 0.070860 6.124529 0.0000
X(-4) 0.488601 0.116385 4.198145 0.0002
R-squared 0.895454 Mean dependent var 23475.62
Adjusted R-squared 0.878030 S.D. dependent var 6553.907
S.E. of regression 2288.901 Akaike info criterion 18.46054
Sum squared resid 1.57E+08 Schwarz criterion 18.72446
Log likelihood -326.2898 F-statistic 51.39110
Durbin-Watson stat 0.977140 Prob(F-statistic) 0.000000
分析结果:R2=0.895454表明方程拟和度比较好,F统计量明显显著表明方程
总体是显著的。各系数的t 检验均比较显著。
(5)同上继续对Y、X、Xt-1 、Xt-2、Xt-3、Xt-4、Xt-5进行回归, 结果如下:
Dependent Variable: Y
Method: Least Squares
Date: 06/02/05 Time: 12:53
Sample(adjusted): 1996:2 2004:4
Included observations: 35 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 7209.604 1401.400 5.144574 0.0000
X 0.456337 0.113383 4.024742 0.0004
X(-1) 0.311150 0.115868 2.685383 0.0120
X(-2) 0.304119 0.073337 4.146855 0.0003 (科教范文网 fw.nseac.com编辑发布)
X(-3) 0.422088 0.075260 5.608409 0.0000
X(-4) 0.492681 0.125023 3.940713 0.0005
X(-5) 0.041790 0.120718 0.346174 0.7318
R-squared 0.889872 Mean dependent var 23770.47
Adjusted R-squared 0.866273 S.D. dependent var 6402.762
S.E. of regression 2341.410 Akaike info criterion 18.53175
Sum squared resid 1.54E+08 Schwarz criterion 18.84282
Log likelihood -317.3056 F-statistic 37.70809
Durbin-Watson stat 0.986166 Prob(F-statistic) 0.000000
分析结果:R2=0.895454表明方程拟和度比较好,F统计量明显显著表明方程
总体是显著的。X、Xt-1 、Xt-2、Xt-3、Xt-4的系数的t 检验均比较显著。Xt-5的系数的t 检验不显著。说明滞后5期的影响已经不大。
所以我们得出结论:固定资产投资对经济增长的滞后影响期大致为一年。
2.继续分析上述结果(4)
结果(4)中,DW=0.977140 查表得,在0.01显著性水平上,当n=36,k=5时dL=0.988,dU=1.588, 0<DW<dL,表明存在一阶正自相关。 这时,我们用一阶差分法对自相关进行修正,即数据采用增加额,结果如下:
Dependent Variable: Y
Method: Least Squares
Date: 06/02/05 Time: 21:05
Sample(adjusted): 1996:2 2004:4
Included observations: 35 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 413.8323 395.5252 1.046285 0.3041
X 0.270758 0.102924 2.630667 0.0135
X(-1) 0.151627 0.158831 0.954639 0.3477
X(-2) 0.158413 0.165494 0.957211 0.3464
X(-3) 0.280350 0.159975 1.752467 0.0903
经济意义: 从回归结果来看,固定资产投资当期以及滞后1、2、3、4期的回归系数分别为0.270758,0.151627,0.158413,0.280350,0.463601,表明滞后4期的固定资产投资对经济增长的作用最大。也就是说固定资产在投资一年后对经济增长发挥的作用最大。
以上我们是用季度数据回归得到固定资产投资对经济增长的滞后影响期约为一年。但季度数据本身存在着缺陷(一月份数据不做统计),再考虑到不同季度会计制度方面可能存在着一些差别,导致我们的模型可决系数不是很高。 所以我们下面用准确的年度数据对我们得出的滞后期为一年的结果进行检验。
三、我国固定资产投资对经济增长的滞后效益分析
固定资产投资的目的之一在于使用一定量的投资, 在一定的时期实现较多的固定资产, 进而增加较多的GDP。但是投资是一个极富特点的转移行为。在从开始投入形成需求起到增加生产能力形成供给的这一段时间并不能增加国民收入,投资效应不能及时显现,其真正发挥作用是在以后的若干期,这种现象可称之为固定资产投资对经济增长的滞后效应(益)。对固定资产投资滞后效益的测定,通常采用如下效益指标加以测度:
四、政策性建议
从投资经济学的角度来看, 固定资产投资对经济增长的滞后影响是客观存在的, 但是通过改进投资政策手段, 在一定程度上人们又是可以改善或控制其对经济增长的滞后影响, 以达到人们期望的效果。
首先, 从微观意义上考察, 要想缩短某一投资项目对GDP 的滞后影响期, 必须确定合理的建设工期, 在保证质量的前提下, 尽量缩短建设工期。为此, 在建设的过程中可雇用熟练的劳动人员, 采用先进的设备、先进的工艺, 实施科学有效的管理等, 以提高建设速度。反之, 则可采取降低建设速度的手段来实现。 (科教范文网http://fw.nseac.com)
其次, 从宏观角度考察, 要想缩短固定资产投资的滞后影响期, 一是要处理好基础设施投资与直接生产投资的关系。通常直接生产投资能较快地增加GDP, 而基础设施的投资为直接生产投资创造有利条件, 进而才促进GDP 的增加。增大基础设施的投资比重, 将会强化固定资产投资对经济增长的滞后影响; 反之, 则可缩短滞后影响。二是要处理好基本建设投资与更新改造投资的关系。通常, 更新改造投资对经济增长发挥效益的时间要短于基本建设投资对经济增长发挥效益的时间。因此, 提高更新改造投资比重有利于缩短固定资产投资对经济增长的滞后影响期。如2000 年、2001 年、2002 年和2003 年前11 个月的更新改造投资占总投资的比重分别为2717%、1610%、1519% 和1917% , 较之“八五”、“九五”时期, 该比重有较大的下降, 其结果必然是固定资产投资对经济增长的滞后影响更为明显。三是要处理好新建投资与改建投资、扩建投资的关系。通常改建、扩建投资项目会较快形成生产能力, 有利于弱化其对经济增长的滞后效应影响; 而新建投资项目往往形成新的生产能力速度慢, 强化其对经济增长的滞后效应显著。最后, 从固定资产投资对产业结构调整的导向作用来看, 国家必须从经济全局的、长期的、持续协调发展的战略高度制定固定资产投资政策, 以有利于产业结构、产品结构的调整以及区域经济的协调发展。不能片面地强调固定资产投资对经济增长的拉动作用, 只重视短期经济增长效益不利于经济、社会、科技、文化等长期协调发展。
结尾语:由于时间仓促、我们知识水平有限,本文难免有疏忽和遗漏。对于本文的不足之处,恳请各位老师和同学给予指正。
参考文献:
[1]侯荣华, 汲凤翔 中国固定资产投资效益研究[M] 北京: 中国计划出版社, 2002 (科教论文网 lw.nSeAc.com编辑发布)
[2]中国统计年鉴
[3]李子奈 计量经济学-方法与应用[M] 清华大学出版社,1996
[4]胡春、仲继银 我国固定资产投资与经济增长周期关系的实证分析 [J]《北京邮电大学学报》(社会科学版) ,2001年4月第3卷第1期