沪深Ａ股收盘指数的协整性分析(2)
2017-08-08 01:22
导读：结论 Granger检验表明，深证A股收盘指数和上证A股收盘指数之间存在着双向的因果关系。Johansen协整检验表明存在着长期均衡关系，不过两种指数的趋势是反
结论
Granger检验表明，深证A股收盘指数和上证A股收盘指数之间存在着双向的因果关系。Johansen协整检验表明存在着长期均衡关系，不过两种指数的趋势是反向的。
通过估计误差修正模型，发现上述长期均衡关系并不显著。但是这种不显著的均衡关系对于修正两市变化对彼此的短期影响又是显著的，尽管这种修正的幅度都很小。而且对于短期关系估计参数和它们t统计值的考察，发现似乎深证A股收盘指数的变化对上证A股收盘指数的变化的影响比反向的影响更大，而且也更加显著。
不管是短期影响还是长期趋势，深证A股收盘指数和上证A股收盘指数都是一种反向变化，而其它文献描述的两市综合指数的影响则是同向的，这一点还有待进一步研究。
参考文献：
1.马克思恩格斯选集.第1 版第1 卷
2.阳静纯.焦点房地产网 house.focus.cn [DB].经济观察报，2006-6-4
