中国风险投资融资渠道研究（二）毕业论文(2)
2017-08-13 02:39
导读：四、产业投资 从近阶段中国风险投资的实践来看，产业投资将是除政府投资之外的主要的风险投资资金来源。表2-14 为部分产业投资组成的风险投资机构统
四、产业投资 从近阶段中国风险投资的实践来看，产业投资将是除政府投资之外的主要的风险投资资金来源。表2-14 为部分产业投资组成的风险投资机构统计。而在表2-13中的部分风险投资机构中已有产业投资的成分。 表2-14 我国目前由产业投资组成的风险投资机构 风险投资机构 创立时间 资本金 风险资本来源 北京太平洋优联风险技术创业有限公司 1993 0.1亿美元 北京市优联公司、美国太平洋技术风险基金 广东省科技风险投资有限公司 1997 2亿元 广东省科技创业投资公司（50%）、广东华侨信托投资公司（25%）、广东粤财信托投资公司（25%） 北京科技风险投资股份有限公司 1998 5亿元 中青旅股份有限公司（25%）、北京国际信托投资公司（25%）、北京国际电力开发投资公司（25%）等 北京高新技术产业投资股份有限公司 1998 3.1亿元 北京综合投资公司、国家开发投资公司首钢集团、北京国有资产经营公司、清华同方股份有限公司（3.23%） 上大巴士科技成果转化基金 1998 - 上海巴士股份有限公司、
上海大学 上海兰生-上科高科技发展有限公司 1999 0.2亿元 兰生股份（70%）、上海院 深圳高科技风险投资基金 1999 1亿美元 深业集团（50%）、境外私募（50%） 杭州复星创业投资有限公司 1999 0.5亿元 上海复星高科（集团）有限公司 在政府对风险投资的大力宣传与资金推动下，企业对风险投资的认识有了很大的提高，企业参与风险投资的积极性大大提高。仅以2000年2月以来的不完全统计为例： 1. 2000年2月 据上海市工商局统计，目前上海的投资企业已达1231户，其中公有制企业占55.6%；外商投资企业占19.5%；私营企业占24.5%.统计资料显示，随着市府对上海城市功能的重新定位及扶持高科技产业发展政策的出台，一个利用资本进行风险投资的市场也在上海迅速形成。去年，经工商行政管理机关注册登记新开办的投资型企业就达到287户，占目前投资型企业总数的23.31%，可见发展势头之猛。从投资型企业的发展轨迹来看，大多数是通过产品生产的实体企业发展而来。投资型企业在发展中呈现出资本实力雄厚的特点，统计资料还显示，公有制的投资型企业户平均注册资本为5005万元，是其他类型企业户平均注册资本的9.1倍，最大一家公司的注册资本达25亿元人民币。私营投资型企业的户平均注册资本也高出其他类型私营企业近10倍，户均641万元。外商投资型企业户平均注册资本为699万美元，高出其他类型外商投资企业户均注册资本l.3倍。 2. 2000年3月 上海川崎集团公司在“小企业贷款担保基金运营研讨会”上宣布出资5000万元成立小企业担保基金。 3. 2000年4月 上海交大科技园设立1.5亿元的创业投资基金。国内上市公司“杭州解百”在此建立2000万元基金来寻找新的经济增长点。同月，由上海创业投资有限公司与
复旦大学共同投资1亿元成立“复旦创业投资基金”。 4. 2000年5月 在
中国科学院高新技术产业化大会上，许多风险投资公司直接上门“寻宝”，而诸如联想集团等一些从风险投资中收益非浅的企业也纷纷表示将加入风险投资行业。 5. 2000年5月 在美国NASDAQ上市的中华网（CHINA.COM）通过其子公司完成对志杰科技的战略性投资。这是一种典型的风险投资形式。 比较国外公司资金在风险投资领域投资的特点，中国的产业资金在投资时应注意：首先，公司资金投资的领域应与公司的技术领域比较接近。其次，公司风险资本投资的主要目的是加强企业在行业中的核心竞争力。第三，公司风险资本宜投入早期的风险企业或者收购没有通过IPO方式退出的已有风险投资。在投资的操作时，公司资本可采取两种方式。一是利用公司资本直接投资于风险投资项目；二是投资于风险投资基金。在直接投资时，公司的投资可以用现金，但对上市的股份有限公司最佳的方法是用股票换股权。第四，上市公司开展风险投资只应使用自由资金，特别是在从事种子期投资和启动期企业投资时不能使用募股资金，更不能随意改变募股资金的投向用于风险投资。并应控制在风险投资领域的投资规模，加强对风险投资个环节中涉及到的投资风险建立有效的风险控制机制。同时，对投资领域的选择应结合自身的主营业务与未来发展规划，投资于有高增长前景、能够为上市公司提供未来的发展机遇、能够提高上市公司核心竞争力的项目。
