中国风险投资融资渠道研究（二）毕业论文(4)
2017-08-13 02:39
导读：六、外国风险资本 风险投资在发展之初并未显示出国际化态势，随着金融国际化及美国风险投资市场的良好表现及平均的高收益表现，外国资本成为风险
六、外国风险资本 风险投资在发展之初并未显示出国际化态势，随着金融国际化及美国风险投资市场的良好表现及平均的高收益表现，外国资本成为风险资本的一个组成部分。外国资本在发达国家享受国民待遇，当作一般私营部门投资看待，没有什么特别的外资政策。美国在1998年外国资本的风险投资占当年风险投资资本的比例为0.8%.而对发展中国家和地区而言，由于在国际资本流动中处于相对劣势，需要通过一系列有力的外资政策，来争夺和吸引外资，弥补本国在资本形成、管理及技术方面的欠缺。 发展中国家和地区在风险投资领域利用外资主要有两条渠道。一是利用外国投资者的资金，即利用发达国家的风险投资公司或风险投资基金的资金。这种形式的外资在我国已经开始运作，二是利用国际金融机构的风险资本。国际金融公司发起的36个风险基金，主要就是为发展中国家和地区的中小企业提供风险投资的。据统计，从1985年起，国外风险投资就开始源源不断地进入中国，而且规模也越来越大。至今为止，进入中国的外资风险投资基金的总数已超过50家（表2-17 为部分在中国投资的外资风险投资基金），注册资本额已超过36亿美元。1997年在新加坡和香港举办了两次亚洲风险投资年会，云集在那里的创业资本也已达上百亿美元。它们在中国的大门外徘徊，犹豫该不该进来，也不知道该怎么进来。 表2-18 投资中国的外资风险投资基金 资金单位：千万美元 风险投资基金 成立时间 资本金 投资规模 投资地域 中国创业投资有限公司（China vest） 1983 100 0.3～1.5 中国 Bessemer 亚洲控股公司 1991 100 0.5～10 中国、马来西亚澳洲、美国 太平洋技术风险投资基金（Pacific Technology Fund-China） 1992 10 0.015～0.2 大陆 高诚资产管理有限公司（英国）（Crosby Asset Management-China） 1992 3.6 0.3～0.6 浙江、江苏、山东 富国集团 1993 5.0 - 除日本外亚太国家主要是中国 中国华登风险投资基金（China Walden Venture Investment Ltd.） 1994 10.4 0.2～1.0 大陆 美国科技投资有限公司 1994 - - 中国、东南亚 亚洲战略投资公司（Asia Strategic Investment Corp.） 1994 103 1.0～1.5 大陆 CMG MAHOH 中国投资管理公司 1997 2.0 0.5～1.2 - 美商中经合集团 - - - 远东 北京维新风险投资发展中心从1994年4月份起通过对涉及全国15个大中城市的85家风险投资公司的调查后认为：“目前我国外资风险投资公司在数量上还是少数，调查中数量比例是14.3%，如中经合、IDG等公司。但他们在我国风险投资界所产生的影响却不容忽视，很多外资风险投资公司已在中国取得了良好业绩。” 引进国外的风险投资资本一方面可以解决风险投资资金紧张的问题，但更为重要的是可以通过国外风险投资基金成熟的运作带来投资理念、投资方式、投资人才。并通过他们的运作产生更多的东方伟博、四通利方、亚信公司、深圳金碟等成功样板，以带动中国风险投资的进一步发展。 中国在引进国外风险投资基金时需要解决的主要问题包括，信息不对称问题；金融市场建设问题；相关配套市场建设问题等。
