我国风险资本筹集采用美国模式的可行性分析(3)
2017-08-18 02:01
导读：（二）文化因素 中国长久以来受到儒家文化的浸染，形成了强调继承、注重传统的文化模式，因而也就繁衍出了因循守旧、墨守常规的国民心态。这对于
（二）文化因素
中国长久以来受到儒家文化的浸染，形成了强调继承、注重传统的文化模式，因而也就繁衍出了因循守旧、墨守常规的国民心态。这对于技术创新是不利的。日本风险投资的发展可以作为文化因素作用的典型案例。日本从上世纪50年代开始扶持风险投资业，同美国一起经历了以半导体技术，
计算机技术为代表的新型产业发展过程。但是进入90年代后，美国的风险投资业和高科技产业持续蓬勃发展并取得空前成就，日本却出现了停滞和衰退，没有在那个年代造就出有世界影响的高科技公司。个中原因虽然是与其政策支持不力、金融机构惜贷分不开，但是起到牵制作用的保守文化恐怕仍是深层次原因。
文化影响虽然不能轻易忽视，但也并非是决定性的。从国际经验来看，以色列和韩国高科技产业的迅猛发展说明，政府加市场的组合如果比例和谐，模式得当，风险投资依然会支撑起高科技产业的发展。所以，如果说有多种因素组成了风险投资业的圆桶，文化因素作为一种资本只是我国发展风险投资业的薄板，而不是短板。
（三）经济因素
从我国经济多年来的飞速发展来看，经济中积累的财富已经给风险投资提供了足够多的下锅之米。2005年我国GDP总量为22257亿美元，人均1700美元，由此，我们的GDP总量已经成为仅次于美、日、德之后的世界第四。截至2005年12月末，我国城乡居民储蓄存款达到141050．99亿元，人民币企业存款余额达到了9.6万亿元。巨大的财富中，具有强烈投资欲望的资本不在少数。众所周知的温州资本就是这种投资性民间资本的最典型代表。据温州银监局的保守估算，截至2004年年底，仅在温州本地的民间资本至少就有3000亿元人民币。相比之下，2004年全国的风险投资总额仅达到近97亿人民币，占温州资本的3.2%,占全国GDP总额的0.06%，远远低于美国GDP中1％的比重。由此可以得出结论，无论是从绝对还是相对数量而言，我国经济中存有相当程度的财富是有待发掘和引导以满足风险投资需要的。
（科教作文网 zw.nseac.com整理） 但是对于经济中的巨额投资资本来说，我国目前存在的是一个有多方面漏洞，因而缺乏足够吸引的不完善的风险资本通道。资本的进入和退出，资本的有效运行都因为这样一个不完善通道而受到影响。这种不完善表现在，第一，入口狭窄，养老基金，保险基金等机构投资者的资金是不允许进入风险投资领域的，也只是到了2005年才允许创业投资公司向银行贷款。如此的话是无法培养机构投资者的主力地位的。其次，退出之路狭窄。因为国内资本市场在调整，创业板尚未建立，所以在国内以IPO的高增值方式实现退出是不可能的。以这种经典方式实现退出的案例都是发生在海外市场，而且数量和所投资的项目总数相比是不成比例的。于是看不到理想退路的资本自然也不会贸然进来，这是最具激情的风险投资业的理性所在。而贯穿首尾的，在这个通道的中部，由于相关政策和法律的缺失，和一些专业服务机构的缺乏，使得这个资本通道不够牢靠和顺畅，相应产生的风险和障碍自然就减弱了对社会资本的利益驱动程度。总体而言，没有一个便利、牢靠和顺畅的资本通道，就无法吸引足够多的资本进入风险投资，无法产生利益驱动的市场化筹资行为，也就无法形成资金来源的多元化。
（四）建议
形成市场化风险筹资模式的主要因素是相互作用、相互促进的，但是政府可以也应该在诸因素中起到核心和主导的作用，使得三个因素有机结合，向着健康和可持续的方向发展。我国政府应该积极培养和发育薄板的文化因素，营造一种创新、开拓并且包容失败的创业氛围，同时在最容易见效的经济因素上加大动作，并在行动之中提高自己的认识、分析和决断的能力。
[参考文献]
[1]国际货币基金网站[EB/OL]．
（科教范文网http://fw.nseac.com） [2]中国人民银行网站[EB/OL]．
[3]中国人民大学风险投资发展研究中心．中国风险投资年鉴（2002）[G]．北京：民主与建设出版社，2003．
