关于金融市场化减少消费流动性约束的实证分析(4)
2013-05-29 01:13
导读：再次，金融市场化又使消费者容易获得消费信贷，释放出被压抑的消费需求。在个人消费信贷业务方面，各家商业银行积极成立零售贷款中心、住房按揭中
再次，金融市场化又使消费者容易获得消费信贷，释放出被压抑的消费需求。在个人消费信贷业务方面，各家商业银行积极成立“零售贷款中心”、“住房按揭中心”、“汽车金融中心”等，已经初步形成了以住房按揭贷款为主体，包括汽车消费贷款、综合消费贷款、
教育助学贷款等多种贷款品种的贷款业务体系。据中国人民银行统计，2004 年上半年消费信贷达17000 多亿元，是1997 年的90 多倍；消费信贷占各项贷款的比例也由不足0.3％上升到7％。?
最后，伴随金融市场化程度的不断提高，保险市场不断完善，使消费者有可能利用保险产品冲减未来的不确定性风险，降低预防性储蓄，从而有可能增加消费。?
总之，金融市场化通过方便结算、降低金融中介成本，完善资本市场的跨期消费平滑功能以及财富效应，提供更多消费信贷以及相关金融服务，降低消费风险等多条渠道降低了我国消费者面临的流动性约束，释放出潜在消费需求，促进了消费增长。?
四、结论与展望?
1．金融市场化通过各种渠道降低了消费者面临的流动性约束。我国大陆31个省、市、自治区1979-2004年面板数据模型的分析结果支持了这一结论，按照收入比例估计的受到流动性约束的消费者比例从改革开放之前的90％以上稳步下降，平均水平降至57％～58％，但这与发达国家20％～30％的水平相比，还有不小差距，说明金融市场化还能够进一步释放消费需求。?
2．对我国东部、中部、西部地区的区域面板数据研究进一步证实了金融市场化的作用。结果还显示，在经济金融相对发达的东部和中部地区，金融市场化政策的消费流动性约束缓解效果更好，这说明经济金融的良性互动能为金融市场化充分发挥功能、促进消费升级创造更好的条件。?
大学排名 3．我国各地区的消费者对利率还不够敏感，但是，伴随着金融市场化的逐渐深入，这一情况正在发生改变。?
4．尽管消费对即期收入“过度敏感”是否完全由流动性约束造成存在些许争论，但并不影响方程（8）对λ?1估计值的有效性，也并不妨碍我们得到金融市场化降低消费流动性约束的结论。不过，如果能够进一步引入其它变量控制“过度敏感”与消费流动性约束之间的关系，λ值的估计会更为有效，这也构成了我们下一步的研究方向。?
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